談到質化的東西，我可能在接到電話的那一刻就感受到。幾乎我們買的所有企業，隻需要10分鍾、15分鍾的分析。我今年買了兩個企業。General Re是一個180億的交易，我連它們的總部都沒去過。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
可以說，動輒幾億美元的企業購並案，如果換了別的企業可能要考察來考察去、論證來論證去，到最後也沒有一個下文，因為這畢竟是一個生死攸關的問題。可是在巴菲特麵前，往往幾分鍾內就拍板敲定了，這不但因為他是大股東能夠做得了主，更反映出他的處事風格。看起來一個個舉重若輕，有時候甚至好像還有點隨心所欲的樣子。
巴菲特在美國佛羅裏達大學演講時，有人問他在購並企業中是否有些數據告訴他某個企業不能購並？或者說，哪些指標是可以量化的，哪些指標是不可以量化的？巴菲特回答說，如果單純從數據角度看，幾乎所有數據都告訴你這個企業不能買。如果你真的感到購買該企業是非常便宜的，同樣可能會陷入雪茄煙蒂式的廉價思維模式。
他舉例說，伯克希爾公司曾經購買過一家風力發電公司，購買價格絕對便宜，隻相當於該公司流動資金的三分之一。伯克希爾公司確實從中賺到了錢，可是這種模式別人無法複製，看起來它更像一次性買賣。
如果要談到不能量化、隻能質化的東西，他往往在接到電話的那一刻就感受到了。伯克希爾公司買入的幾乎所有企業，巴菲特基本上隻需要10分鍾到15分鍾的判斷和分析就可以拿定主意。他說，當年伯克希爾公司就購買了兩家企業，其中通用再保險公司（General Re）是全球最大的再保險公司之一，交易額高達180億美元，可巴菲特連該公司的總部都沒有去過就拍板了。
也許有人會問，巴菲特並不是什麼生意都懂，對於自己感到生疏的業務又是怎麼來處理的呢？他解釋說，遇到這種情況，如果你花上一兩個月時間進行研究情況也不見得會有多大改觀，關鍵是你要能準確確定你的能力範圍究竟有多大。上市公司有成千上萬家，如果你的能力範圍隻有30家公司，那麼你要做的就是深入了解這30家公司的業務，根本沒必要去了解和學習其他的東西。
他說，在他剛剛出道時就做了大量的功課來熟悉生意上的事，到處“抹黃油”。例如，走出去與企業用戶、企業以前的員工、企業的供應商一個個了解情況，反複詢問同一個問題：“如果要在業界買一家公司，你認為我該買哪一家？為什麼？”尤其要關心這家企業的競爭對手是誰。
這樣的拜訪多了，各種信息串起來就能給你一個企業、行業全貌。因為你得到的答案往往是很相似的，很快就會發現哪家企業在該行業中是最好的。要知道，了解這些東西對你一輩子都會受用。例如，40年前你了解的口香糖生意現在就依然適用，不會有什麼變化。