3、查爾斯?艾裏斯:投資的十個友善建議(1 / 1)

查爾斯?艾裏斯,美國著名的投資管理思潮的前行者之一,美國格林威治投資公司總經理,在為專家理財服務機構提供谘詢方麵享譽全球。出版有6本投資與財務專著、70多篇文章,並在哈佛、耶魯等名牌大學講授投資課程,擔任過國際投資管理業分會理事長,是哈佛大學商學院管理理事會理事、紐約大學史登商學院監事,耶魯大學顧問及投資委員會會員。查爾斯?艾裏斯認為,投資人是很重要的,但是重要與否,完全要看你是否肯定自己的權限,盡到責任。決定投資目標,規劃健全的投資政策,並且要求投資經理人,在投資組合日常管理中,負責執行長期投資政策。下麵是艾裏斯給出的十個有用的友善建議:

1.求助專家。投資不是業餘人士的遊戲場,就像國家足球聯盟也不是業餘球員的遊戲場一樣。一定要找明智的專業人士管理你的投資。高談闊論“你也做得到”的書很暢銷,有些書還是大熱門,難怪有人會寫這種書。看這種書要當成娛樂,但是不要相信。

2.寫下你的長期目標、長期投資計劃和遺產稅計劃,並且遵循不渝。每隔10年至少要檢討一次。就像每一個傑出教練告訴旗下的運動員一樣:“計劃好打法――然後照表操練!”不要拖拖拉拉。

3.如果你的長期投資政策在短期內運作不順,你的第一個假設應該是“加碼”,因為你知道自己花了相當多的時間和精神,才規劃出這個投資決策。檢討你的長期目標、基本推理和你所用的長期證據,確定這些東西都正確。要注意最近幾年出現的“近期”資料,這種資料通常會誤導我們,如果長期證據仍然正確無誤,你的推理健全,要保持原有路線。

4.要研究投資和投資人。用心研究人類心理而不是研究數字和財務,因為我們犯的大部分錯誤都跟情感有關,不是計算上的錯誤。你的投資表現如何,不是你所能控製,但是可以控製你的反應――對投資標的波動的反應,後者在決定長期是否成功方麵,比前者重要多了。

5.務必儲蓄。

6.記住金錢有力量,但是,對每一個人的象征意義不同。尊重金錢對別人和對你自己的意義,而且小心為要。

7.如果你發現自己受到誘惑,忍不住要問華爾街的內部人“我應該買什麼股票?”要抗拒這種誘惑。如果你問了,別聽答案,如果你聽了答案,要保證你不會據以行動。

8.如果你發現你忍不住,覺得自己“隻是個小散戶”,因此的確不太重要,請記住錢是你的,你是客戶,你的努力是投資獲致長期成功最重要的部分。

9.研讀沃倫?巴菲特撰寫的哈撒韋公司的年報。他是成績最好的美國證券投資人,在這些年報中,提供極有價值的教育。

10.請記住,價格波動雖然吸引我們的注意力,投資人真正的問題卻是通貨膨脹,價格波動彼往此來,通貨膨脹卻打死不退,毫不容情的傷害我們。

要點:

投資管理的真正目的不是“擊敗市場”,而是為特定客戶做真正正確的事情。客戶疏忽自己的義務,卻要求投資經理人致力達到目標,擊敗市場,這是客戶應該自行負責的。想擊敗市場有兩個不同的問題,問題之一是要到目標難之又難,而且在設法表現出眾時,又極為容易表現不如人。“擊敗市場”成為首要投資目標的另一個問題是:你會因此分散自己和投資經理的注意力,疏於建立十分符合自己特定需要的長期目標和投資政策。