本傑明?格雷厄姆在行業內被譽為“證券分析之父”，是美國證券分析師協會的創始人，也是證券投資中價值學派理論的鼻祖，這一學派目前在美國證券界十分活躍，其代表人物就是沃倫?巴菲特。證券分析已經成為美國各大商學院中的基本課程，不僅是證券專業人士的首選，同時也是普通工商業學生的必修課程。而《證券分析》一直被奉為證券投資領域的聖經，至今已發行五版。本傑明?格雷厄姆被譽為20世紀最具影響力的股票投資理論家，他把一種基於直覺、憑借內部消息及天賦的投資技巧初步發展成為一個科學的理論體係。他運用自己的聰明才智、坎坷的經曆和不懈的努力，專心致誌於這個充滿迷信、內幕消息以及臆測的領域。通過對已有資料的分析，格雷厄姆解釋並輕而易舉地推翻了一個又一個的謬論。直至今天，證券分析界最基本的參考書仍然是格雷厄姆的《有價證券分析》。但是，對於絕大多數讀者來說，更為有用的是他的《聰明的投資者》，事實上，這是所有寫給股票投資者的書中最好的一本。誰如果沒有事先讀過這本書，則哪怕去買很少的債券或股票都是很愚蠢的事情。格雷厄姆的巨大成功可歸結為他同時使用著六種不同的投資技術：
1.以低於公司淨流動資產的2/3甚至更低的價格買進他們的股票――在同一時期，通常會有100多種這樣的股票。
2.買那些被清盤以償付債務的公司，這樣的公司有80%甚至更大的幾率獲得至少20%的年度回報。
3.冒險策略：買一家公司的股票，同時賣掉被該公司兼並的公司的股票。
4.買一種可轉換的債券或較好的股票，並且同時賣空已轉變成普通股的股票。普通股和可轉換股分得越開，利潤會越大。
5.買進以低於價值出售的公司股票，並取得控股權，以便日後出售資產換取現金。
6.套利交易技術。長期持有一種證券，短期持有另一種與前者無關的證券的空頭。如果你選擇得對，你已買的股票會上漲，而你已賣空的股價下跌，那麼你無需關注市場大勢，隻從它們相對的變動中獲得利潤。
要點：
格雷厄姆―紐曼公司已證實了隻有前五種技術帶來了足夠好的結果，從而被證明是可以繼續用下去的。從那以後，第二、第三、第四種技術被用在控股從而接管公司，清理破產的企業，其中的“可轉換債券保護屏障”已變成很專業的技巧，對於大多數投資者來說，已不可能運用它。而第五條，達到對整個公司的控股權，當然不是一種可以被大眾廣泛使用的技術。因此，我們現在隻剩下第一種技術了――以低於其流動資產淨價值的價格買“低價股”――對於今天絕大多數投資者來說，這是格雷厄姆―紐曼技術中較為適用的一部分。