6、喬治?索羅斯:金融市場盛衰過程的七個特征(1 / 1)

被稱為“金融殺手”、“魔鬼”的金融大鱷喬治?索羅斯是量子基金的創始人及經理人,也被稱為“金融界的超級明星”和世界上的頭號投資家。從1969年以來的20多年間,他每年的複利報酬率為35%。從索羅斯進入國際金融領域至今,他所取得的驕人業績,幾乎無人與之能比。也許有的投資者也會有一兩年取得驚人業績,但像索羅斯那樣幾十年一貫表現出色,卻非常難得。索羅斯所率領的投機資金在金融市場上興風作浪,翻江倒海,刮去了許多國家的財富。掏空了成千上萬人的腰包,使他們一夜之間變得一貧如洗,故而成為眾矢之的。但索羅斯從不隱瞞他作為投資家以追求利潤最大化為目標,他曾為自己辯解說,他投機貨幣隻是為了賺錢。不管是被稱為金融奇才,還是被稱為金融殺手,索羅斯的金融才能是公認的。他的薪水至少要比聯合國中42個成員國的國內生產總值還要高,富可敵42國。索羅斯認為,股票市場本身具有自我推進現象。當投資者對某家公司的經營充滿信心,大筆買進該公司股票。他們的買入使該公司股票價格上漲,於是公司的經營活動也更得心應手:公司可以通過增加借貸、出售股票和基於股票市場的購並活動獲得利潤,更容易滿足投資者的預期,使更多的投資者加入購買的行列。但同時,當市場趨於飽和,日益加劇的競爭挫傷了行業的贏利能力,或者市場的盲目跟風行為推動股價持續上漲,會導致股票價值被高估,而變得搖搖欲墜,直至股票價格崩潰。索羅斯將這種開始時自我推進,但最終又自我挫敗的聯係稱為“相互作用”。而正是這種相互作用力導致了金融市場盛衰過程的出現。索羅斯認為,一個典型的盛衰過程具有如下七個特征:

1.市場走勢尚不明朗,難以判斷。

2.開始過渡到自我推進過程。

3.成功地經受了市場方向的測試。

4.市場確認度不斷增強。

5.在現實與觀念之間出現偏離。

6.發展到巔峰階段。

7.然後,出現與自我推進過程相反的步驟。

要點:

索羅斯在金融市場中,雖然並不遵循常規行動,但他對市場中的遊戲規則興趣濃厚,他的興趣在試圖理解這些規則在何時將發生變化。因為在他看來,當所有的參加者都習慣某一規則的時候,遊戲的規則也將發生變化。而這種變化將會使投機者有機會獲得與風險相稱的收益。投資成功的秘訣就在於認識到形勢變化的不可避免性,及時確認發生逆轉的臨界點。當某一趨勢延續的時候,為投機交易提供的機遇大增。對市場走勢信心的喪失使得走勢本身發生逆轉,而新的市場趨勢一旦產生,就將按其自己的規律開始發展。