導讀
熊彼特沒有為第五章寫“讀者指南”。
這一章討論資本的各種用途及其利弊得失。
首先，斯密認為資本有四種用途，就是農業、製造業、批發業和零售業。這四種用途都是互相依存的，每一種對其他三種的存在和發展都是必不可少的。
批發貿易又可分為國內貿易（包括內地貿易和沿海貿易）、對外貿易和販運貿易。
資本的作用有二：一是推動本國生產性勞動，二是增加本國土地和勞動年產物的價值。以這兩種作用為綱，斯密逐一分析了資本各種用途在這兩方麵所做的貢獻。他的結論是，農業的貢獻最大，其次是製造業，最後才是商業。
投資的自然順序是農業、製造業、商業。
但是投資人考慮的，不是對社會的這兩種貢獻，而是利潤的大小。農業雖然是對社會貢獻最大，利潤卻比較小，因此對農業的投資遠遠沒有達到它所能吸收的程度，其中由於各國政策上的原因，將在第三第四兩編討論。
所有的資本雖然都隻是用來維持生產性勞動的，但是同量資本所能推動的生產性勞動數量，從而對土地和勞動年產物所能增加的價值，隨資本的用途不同而大有差異。
資本可以做四種用途：第一，用來購買社會每年使用和消費的天然產物；第二，用來製造和準備這些天然產物，以供直接使用和消費；第三，將天然產物和製成品從豐富的地方運往缺乏的地方；第四，將兩種產品分成小小的部分，在適應於想要得到的人的隨時需求。第一種方法使用的，是所有從事土地、礦藏和漁業的改良和開發的人的資本；第二種方法使用的，是所有製造廠主的資本；第三種方法使用的，是所有批發商的資本；第四種方法使用的，是所有零售商的資本。很難想象，還有什麼其他的資本使用方法是不能歸於這四類的。
這四種資本使用方法，每一種對其他三種的存在和擴大都是必不可少的，對社會的一般福利也都是必不可少的。
除非使用資本來使天然產物達到一定的豐富程度，否則任何製造業和商業都不能存在。
除非使用資本來製造需要先做大量準備才適於使用和消費的天然產物，否則這部分天然產物就不會被生產出來，因為不可能對它有需求；如果它是自然生長的，不經過製造也不會有任何價值，不能增加社會的財富。
除非使用資本來將天然產物或製成品從豐富的地方運往缺乏的地方，否則除了當地消費所必需的以外，就不會生產更多。批發商的資本使一個地方的剩餘產品交換另一個地方的剩餘產品，從而鼓勵勤勞，並增加兩地的享用。
除非使用資本來將一定部分的天然產物或製成品分成許多小小的部分，以適應於想要得到它們的人的隨時需求，否則每一個人便不得不將所需貨物大批買進。例如，如果沒有屠戶這種行業，每一個人便不得不同時買進一整頭牛或一整隻羊。這對富人一般是不方便的，對窮人就更不方便。如果一個貧窮的工人不得不一次購買一個月或六個月的食物，他就不得不把一大部分本來用做資本的資財，即用於生產工具或店鋪家具上可以為他提供收入的資財，轉用做直接消費而不為他提供收入的資財。對這樣一個人來說，最方便的辦法莫過於在他需要時一天一天地，甚至一小時一小時地購買食物。這樣他就能將幾乎全部資財用做資本。他因此可以使工作得到更大的價值，所得利潤足以抵消零售商因要得到利潤而將貨物價格略為提高的數目而有餘。某些政論家對店主和商人懷抱的偏見是完全沒有根據的。零售商的增多，雖然會彼此造成傷害，卻不會對公眾造成傷害，不必對他們課稅，或限製他們的人數。例如，能在某一城市售出的雜貨數量，是受到該市及其四周的需求限製的。因此，能在雜貨業使用的資本不會超過足以購買這種數量的雜貨所需要的。如果這一資本在兩個雜貨商中間分開，比起操在一個人手中來，會使兩者的售價更為低廉；如果在20個雜貨商中分開，他們的競爭就會更大，他們聯合起來抬高價格的機會就會越小。他們的競爭或許會使一些人破產，但那是他們自己的事，可以聽憑他們自己去處理。這既不可能傷害消費者，也不可能傷害生產者；相反，這比起全部商業操在一兩個人手中來，一定會使零售商賤賣貴買。他們中間有些人或許有時會誘使顧主購買他們所不需要的東西。可是這種弊害太不重要了，不值得公眾注意，更不必用限製他們人數的辦法去加以防止。舉一個最顯著的例子，不是因為酒店太多，致使普通人民有酗酒的特性，而是因為由其他原因引起的酗酒特性，才使得酒店林立。
把資本按上述四種方法之一使用的人，本身就是生產性勞動者。他們的勞動如果使用得當就會固定和體現在勞動對象或要售賣的商品上麵，在它的價格上一般至少會增加他們自己的維持費和消費的東西的價值。農場主、製造商、批發商和零售商的利潤，全都是從前二者所生產、後二者所買賣的貨物的價格中得來的。可是，在每種用途中使用的等量資本，所直接推動的生產性勞動的數量，彼此非常不同，從而對所屬社會的土地和勞動年產物所增加的價值也在比例上完全不同。
零售商的資本補償了他從而購貨的批發商的資本，連同後一資本的利潤，使批發商能繼續營業。零售商自己是他自己的資本所直接雇用的惟一的生產性勞動者。他的利潤包含了零售資本的使用對社會土地和勞動年產物所增加的全部價值。
批發商的資本補償了他所從而購買天然產物和製造品的農場主和製造廠主的資本，連同他們的利潤，從而使他們能繼續經營各自的行業。主要是由於這種服務，批發商對支持社會生產性勞動和增加社會年產物價值做出了間接的貢獻。他的資本還雇用了將他的貨物從一地運往另一地的海員和搬運工，在這些貨物的價格上增加的價值，不僅有他的利潤，還有他們的工資。這就是他的資本所直接推動的全部生產性勞動，和對年產物所直接增加的全部價值。它在這兩方麵所起的作用，比零售商資本所起的作用要大得多。
製造廠主的資本有一部分用做固定資本，投在他的生產工具上，補償了他從而購買這些工具的某些其他工匠的資本，連同它的利潤。他的一部分流動資本用來購買原料，補償了他所從而購買的農場主和采礦人的資本，連同他們的利潤。但大部分的流動資本總是每年或在更短得多的時期內在他所雇用的工人中分配。這種資本在原料的價值上所增加的，是工人們的工資以及工廠主在工資、原料和生產工具上所使用的全部資本的利潤。因此，比起在批發商手中的同量資本來，它所直接推動的生產性勞動的數量更大得多，它在社會土地和勞動年產物上所增加的價值要大得多。
同量資本所能推動的生產性勞動的數量，沒有比農場主的更大。他的生產性勞動者不僅有他的勞動雇工，還有他的勞動牲畜。在農業中，大自然也和人一道勞動，雖然大自然的勞動不費分文，它的產物卻具有價值，就像最費錢的工人的產物一樣。農業的最重要的作用，與其說是增加大自然的生殖力（雖然也使這種生殖力有所增加），不如說是指引大自然的生殖力，使之生產於人類最有利的植物。一塊荊棘叢生的土地，常常也和耕種得最好的葡萄園和穀地一樣，生產大量的植物。種植和耕作常常不是促進而是調節大自然的活躍的生產力，在人類勞動之後，大部分的工作總是要留給大自然去做。可見，在農業中使用的勞動者和役畜所再生產的價值，不僅像製造業中的工人那樣，等於他們自己消費的價值，或是等於雇用他們的資本，連同資本所有人的利潤，而且是一個更大得多的價值。除了農場主的資本及其利潤以外，他們還經常再生產出地主的地租。地租可以看做是地主借給農場主使用的自然力的產物。地租的大小，依想象的自然力的大小而定，換言之，依想象的土地的自然生殖力或改進的生殖力的大小而定。在扣除或補償可以認為是人類工作的一切東西以後，剩下來的就是大自然的工作。大自然在整個產品中很少低於1/4，常常占1/3以上。用在製造業中的等量生產性勞動，很少能造成這麼大的再生產。在製造業中大自然不起作用，人做了一切，再生產必然同起作用的生產因素力量的大小成比例。所以在農業中使用的資本不僅比在製造業中使用的等量資本能推動更大數量的生產性勞動，而且能在國家土地和勞動年產物上，在它的居民的真實財富和收入上增加更大的價值。在能夠使用資本的一切方法中，農業投資是對社會最有利的。
任何社會在農業和零售業中使用的資本，一定總是留在本社會內。它們的使用幾乎總是局限於一個固定的地點，在農場，在零售商的店鋪。它們一般也必定屬於本社會的居民，雖然有例外。