熊市見底同熊市來臨一樣，也是極其隱秘的。但不管如何的隱秘，不可能不留下一點蛛絲馬跡，而這正是我們能夠進行熊市底部判斷的前提與基礎。中外證券界分析人士根據大量的觀察與研究，歸納了許多熊市見底的信號，可供我們參考。
（1）藍籌股或優質股在市場上一般具有最強的抗跌能力，隻有在熊市接近尾聲中才跌勢急速，投資者一般隻有在最後才會將其售出。因此，藍籌股加入大跌的行列，一般已是股市進入穀底。
（2）人氣極度渙散，市場一片恐慌，利空滿天飛，證券市場人丁稀少，甚至工作人員比投資者還多，投資者信心盡喪，由以往的狂熱與貪婪變得完全對股市不聞不問，甚至對股市回升不抱希望，連“死多頭”都紛紛割肉離場的時候，則多數時候是股市即將見底。
（3）股市接近見底時所有的消息都是不利的，報紙上所刊載的新聞，皆是破產案大增，失業率上升，經紀行關門，汽車銷量減少，零售業不景氣等。並且股市真正見底時期，大多數投機者正焦頭爛額，無力東山再起，借錢投機者數目有限。
（4）跌幅已深，跌期已久，股指股價連續多日發生橫盤並逐漸走向曆史的低位，創新低的股票數目異常，也代表大市即將見底。
（5）成交量極度萎縮，成交創階段性地量（6—8個月的地量），同時大盤的加權換手率亦減至階段性低點，說明身處靠近底部區域的股民已不堪一再割肉，而惜售又將導致大量籌碼的鎖定，形成無量空跌的局勢，此時多空雙方都已歇手無力再戰，市場即將轉勢。
（6）技術指標顯示底部信號。無論從乖離率、強弱指數、KD值、MACD、移動平均線等各種技術指標來看，股市均處於極度衰弱的市況當中。5日、10日、30日均線常常壓得日線難有“出頭之日”，KD線更像被抽了筋似的“匍匐前進”，平均線、KD線死叉不斷，OBV與股指（股價）走勢亦嚴重背離，表明已有抄底大資金入場逢低吸納，悄然收集，隻待籌碼吃足後再行拉升。在這一時期大多數股民對股市退避三舍，但是精明的投資者卻已開始意識到，投資的黃金時節快要到來了。
除了以上的盤麵特征外，還有兩個基本因素值得投資者重視。一是熊市見底時，基本麵往往也有開始趨好的跡象。其主要表現為：整個國家經濟形勢出現重大突破性好轉，如產值增加、通貨膨脹降低、失業率下降等；消費價格指數止跌回穩，投資的刺激作用開始顯現；經濟周期的低穀階段已經過去；上市公司在經營狀況和業績上出現整體性的上升，多數公司有明顯進步，不但規模擴大，而且效益增加，這為股價向上盤升提供了堅實的基礎。二是大多有政策麵的利好做支持。我國股市素有“政策市”一說，對底部的研判不能不考慮政策因素，因為管理者不會坐視股市下跌到影響社會的程度，這也是為什麼很多技術派人士每每預測股市還要繼續下行時，在政策的引導下，股指卻戛然而止，並扭頭向上。政策麵具體表現為：中央銀行降低利率，放鬆銀根，貸款規模擴大；出現對股市中長期的利好政策；近期內明顯沒有利空政策或利空消息刺激市場；前期公布或明朗的利空政策或消息已被市場充分消化；當市場出現的利空政策影響開始減弱，市場不跌反漲，利空被當作利多用，機構進場吸納；市場擴容節奏放慢並有新熱點產生，等等。
總的來說，如果基本麵和政策麵有明顯的利好支持，同時盤麵上又出現了以上的多項見底信號，則應該考慮熊市即將或者已經進入底部，投資者應果斷介入市場，進行滿倉操作，等待日後獲得豐碩的果實。2005年底和2006年初，便有許多投資者成功地發現了熊市的底部從而抄底成功，成為了這一輪牛市中最大的贏家。
我們可以看到，2001年6月29日之後，滬深股市由人為爆炒到的2245點高位上跌落下來，從此一蹶不振，到2005年6月，上證指數居然跌到了998點的新低，股民們頓足捶胸，流淚的有之，罵娘的有之，萎靡不振的有之，市場的悲觀氣氛幾乎到了絕望的地步，市場人氣消失殆盡。交易員們三三兩兩地圍著台子逗笑聊天，大多數證券營業部裏冷冷清清。對照我們前述的熊市見底標誌，就可以明確地判斷，股市已經跌到了熊市的底部，即將反轉向上。但遺憾的是，隻有少數股民認識到了這點，悄悄建了倉，他們在以後的股市大漲中賺得盆滿缽滿；而大部分股民則灰心喪氣，有的股民甚至在此底部全部斬倉離開了股市，發誓這輩子再也不做股票了。他們不知道，黎明在黑暗中誕生，股市行情在最低潮時產生。幾個月後，深滬股市即一舉擺脫長期低迷的走勢，突然反轉向上，演繹了一場驚心動魄的暴漲行情。
值得注意的是，熊市的底分為反彈底和反轉底兩種。反彈是指在熊市中股價下跌過程中的短時回升，而反轉則是指熊市向牛市的轉變。反彈底是一輪反彈的起點，它是短線炒作的入貨時機，而其主要意義則在於其為投資者在熊市中的清倉出貨指示了時機；反轉底則是最佳建倉的時機。對此，我們一定要認真判別，嚴格分清，不得混淆。如果是反彈底，空倉者可以做些短線炒作，而倉位較重者則應該趁機出貨，因為反彈後隨之而來的將是繼續下跌；如果是反轉底，則無論是空倉者還是持倉者，都應該選擇抄底建倉。
那麼，反轉底與反彈底如何區別呢？一般來說，反轉底形成時會出現以下特征：
（1）K線出現較長的下影，K線組合出現反轉形態。
（2）市場出現超常波動，波幅往往較大。
（3）股價線上破均線，短期均線上破中期均線。
（4）RSI（14）下降到20左右。
（5）技術分析出現背離走勢；MACD快線走平，柱狀線縮短，快線與慢線在低位交叉。
（6）長期超跌後，股價穿破下降管道線加速下跌，並有較深跌幅。
（7）成交量在極度萎縮後開始放大，當出現大幅放大，並伴有股價的加速下跌時（這種情況通常隻發生在一兩天內），這時出現的最低位很可能就是此輪築底的最低點了。
（8）市場悲觀氣氛彌漫。
（9）有重大利好消息出現。
有專家認為，在無重大利空消息的前提下，以上特征出現四個以上即可判斷反轉底已形成。
反彈底出現的特征比反轉底要簡單。反彈底作為股價下跌的階段性休止點，受技術走勢影響大，判斷時可把握如下要點：
（1）股價下跌最常見的形態為下降管道和下降三角形，把握了下跌形態及一種下跌形態向另一種下跌態的轉化，反彈底通常能夠較準確地測定出來。
（2）隨機指標顯示超賣；動向指標—DI在極端區走平或回折。
（3）成交量萎縮到近期低點或創新低，而價格下跌乏力。
由上可見，準確地判別市場性質，尤其是熟悉牛市見頂的征兆與熊市見底的標誌，對於股民正確操作股票相當重要。很簡單的道理是，如果牛市已有見頂的征兆，你不出貨反而還在懵懵懂懂地大量買股，自然會被高位套牢；如果熊市已有見底的標誌，你不出手建倉自然是坐失良機，如果你還在稀裏糊塗地割肉斬倉，則更會血本無歸。
（三）盤整市的特征
1。盤整市的形成
以上我們介紹的牛市和熊市，都是就一個比較長的時期來說的，至少也要有幾個月的時間，主要是用來描述一種長期趨勢。實際上，在股價上升的牛市中，特別是上升了一段時間後，也可能有股票的短期下跌，我們稱之為回檔；同樣，在股票下跌的熊市中，經過一段下跌之後，也可能有股票的短期上升，我們稱之為反彈。如果在長期牛市或者長期熊市之後，這種回檔或者反彈達到一定的強度，使得股價從牛市轉入熊市或者從熊市轉入牛頭，我們則稱之為反轉。
另外，在股市的股價走勢中，股價變動軌跡除了上漲趨勢和下跌趨勢以外，還有一種就是股價振幅微小的盤旋局勢，稱為盤局，也稱為盤整市或者牛皮市。在盤整市裏，股價在一個比較長的時間內趨勢不明顯，看不出股價是要往上還是往下走，而是停在某個小區間內上下波動。而一旦股市從盤整轉入牛市或者熊市，便是我們常說的突破。