果然，不一會兒，他們就離道爾邁特國王很近了。載著公主的金鬃馬一路風馳電掣，美麗的金色鬃毛隨著他的奔跑形成一條流暢的弧線，伊凡王子越看越舍不得。他又看看奔馳著的灰狼，終於還是忍不住對他說：
“親愛的灰狼，你可不可以再幫我一次，我保證這是最後一次了。我真的很舍不得金鬃馬，你可不可以暫時變成他，跟著我去見道爾邁特國王？”
灰狼想了想，答應了伊凡王子，躺在地上慢慢變成了金鬃馬的樣子。
伊凡王子感激地看著變成金鬃馬的灰狼，覺得世界上再也沒有比他更好的朋友了。他讓海倫娜公主獨自留下，自己牽著假的金鬃馬去見道爾邁特國王了。
國王看到伊凡王子真的帶著金鬃馬來了，高興地從皇宮裏飛奔出來，連皇冠都沒來得及戴好。他興奮地撫摸著馬兒的鬃毛，笑得合不攏嘴。為了感謝伊凡，國王在自己金碧輝煌的宮殿裏大擺筵席，兩天兩夜不停歇。第三天，他遵照自己的諾言，把閃光鳥和金籠子送給了伊凡。
伊凡提著裝著閃光鳥的金籠子和海倫娜公主相會了，然後他們一起騎著金鬃馬，朝王子的祖國——維斯拉夫·安德洛諾維奇王國奔馳而去。
送走伊凡王子的道爾邁特國王看著馬廄裏吃草的金鬃馬，健壯的四肢，柔順的鬃毛，越看越喜歡。他決定試一下這匹馬，可是當他騎上去的時候，馬兒卻突然嘶鳴一聲，高高地抬起前腿，將他從馬背上掀了下來。然後，道爾邁特國王震驚地看見，健碩高大的金鬃馬躺在地上，慢慢變成了一隻搖著尾巴的灰狼。灰狼沒等國王反應過來，一溜煙地跑掉了。
灰狼很快追上了伊凡王子與海倫娜公主，他們一起來到了灰狼與王子最開始見麵的地方。灰狼停了下來，依依不舍地看著伊凡王子，哀傷地說：“好了，伊凡王子，我已經盡我最大的努力幫你了。我們是在這裏相遇的，也就在這兒分手吧。祝你一路順風！”
說完，灰狼轉身走了，不一會兒連影子也看不到了。
伊凡王子和海倫娜公主騎著馬走在回國的路上，想到一直真心幫助自己的好朋友就這樣離開了，他非常傷心，就連騎馬都沒了精神。最後，伊凡決定休息一會兒再出發。他看到路邊有一棵長著大大樹冠的樹，茂盛的樹冠就像傘蓋一樣在地上投射出一大片樹蔭，就和海倫娜公主下了馬，坐在樹蔭下休息。或許是樹蔭下的草地太柔軟了，不一會兒他們便睡著了。
就在伊凡王子和海倫娜公主沉沉睡去的時候，德密特列王子和瓦裏西王子恰巧也從這條路上經過。他們也是到這裏來找閃光鳥的，可是找了很久，連閃光鳥的影子也沒看到，正滿腹怨氣地往回走呢。他們看到弟弟和美麗的公主在樹蔭下呼呼大睡，手邊放著那隻他們找了很久的閃光鳥，還有一個閃著金光的漂亮籠子，旁邊居然還有一匹套著金韁繩埋頭吃草的金鬃馬。這可把他們高興壞了，他們正愁沒辦法向父皇交代呢。弟弟比他們早拿到閃光鳥的羽毛已經讓他們很不開心了，現在居然又找到了閃光鳥，而且還帶回那麼多寶貝，身邊還有美麗的公主陪伴，如果就這樣讓弟弟回去，父皇的國土豈不是都是他的了？想到這裏，再看看睡得正香的弟弟，德密特列和瓦西裏對視了一眼，心中頓時生出了恨意。
德密特列王子抽出隨身攜帶的佩劍，毫不猶豫地朝伊凡王子的胸口刺了一劍，然後叫醒海倫娜公主，舉著劍威脅她說：“美麗的海倫娜公主，你現在得跟我們走了，我們會帶你去見父皇，到時候你要告訴他是我倆找到了閃光鳥和金鬃馬。不然的話，我們就會像殺死伊凡一樣殺死你。”
海倫娜公主哪裏見過這樣的場麵，看著旁邊鮮血淋漓的伊凡王子，她早已被嚇呆了，隻好答應了他們的要求。於是，德密特列和瓦西裏就帶著閃光鳥、金鬃馬和海倫娜公主回家了。
被刺了一劍的伊凡王子在大樹下躺了很久，三十天過去了，沒有一個人來救他。直到第三十一天，灰狼從樹下經過的時候，聞到了熟悉的伊凡的氣味兒，才發現了躺在樹下的伊凡。灰狼不知道該怎麼救他，急得圍著樹不停地打轉。就在這個時候，灰狼聽到樹上有嘰嘰喳喳的聲音，抬頭一看，原來是一隻老烏鴉帶著她的兩個孩子正繞著樹學習飛行，其中一隻小烏鴉明顯還飛得不夠熟練，撲騰了兩下翅膀就從空中掉了下來。灰狼看準機會，嗖地一下躥過去，一把抓住了小烏鴉。
老烏鴉嚇得在一旁尖叫：“灰狼，你不要碰我的孩子！”
“可以啊，隻要你幫我找來生死水，我就放了他。”灰狼鎮定地回答。
老烏鴉沒有辦法，隻有急匆匆地去找生死水。三天之後，老烏鴉終於銜著兩個圓圓的橡子殼回來了，灰狼仔細檢查了一下，點點頭道：“嗯，不錯，這個橡子殼裏裝的確實是生命之水，另一個裝的正是死亡之水，做得好！”說完就遵守諾言放了小烏鴉。然後，他拿起那個裝滿死亡之水的橡子殼，把水灑到伊凡的傷口上，讓那些水慢慢滲了進去。奇妙的事情發生了，伊凡王子的傷口居然開始一點一點地愈合了。等傷口完全看不到的時候，灰狼再把另一個橡殼裏的生命之水灑到伊凡的臉上。過了一小會兒，伊凡王子就醒過來了，看到灰狼在自己身邊，難以置信地揉了揉眼睛，說：“是我眼花了嗎，灰狼？你不是走了嗎？為什麼會在這兒呢？我是不是睡了很久？”伊凡王子並不知道自己經曆了什麼可怕的事情，灰狼便把事情的經過告訴了伊凡。
“伊凡，如果不是我恰好經過這裏，你恐怕就要永遠地沉睡過去了。快起來，到我的背上來，我們必須馬上回去，不然你的心上人兒就要嫁給你的哥哥了。”
說完，灰狼就背著伊凡王子晝夜不停地奔向皇宮，還好，他們及時趕到了。正當新郎和新娘坐上馬車準備去教堂的時候，伊凡王子和灰狼抵達了皇宮。
海倫娜公主看到騎在灰狼背上的伊凡王子，高興得眼淚都流下來了。“我勇敢的騎士，你終於回來了。”說著便和伊凡王子擁抱在一起。
終於，一切都真相大白，兩個惡毒的哥哥被父親關進了牢裏。
這之後，灰狼回到了森林。伊凡王子和海倫娜公主從此幸福地生活在了一起。