有一天，皮埃來到沙頌的農場，並讚美沙頌的馬說：“這真是一匹漂亮的馬，我一定要買下它。”
沙頌回答道：“皮埃，我不能賣它，我已經擁有這匹馬很多年了，而且我很喜歡它。”
“我願意付出10塊錢的代價買下它！”皮埃說道。
沙頌說：“好吧，我同意。”
於是他們簽下一紙合約。大約一個星期之後，沙頌來到皮埃的農場對他說：“皮埃，我一定要拿回我的馬，我實在太想念它了。”
皮埃說道：“可是我不能這麼做，因為我已經花了5塊錢買了一部拖車。”
“我願意付20塊錢買下這匹馬和拖車。”沙頌說。皮埃默默地盤算著：15塊的投資在一個星期賺了5塊，折合年收益率超過1700％！所以，他說：“就這麼辦。”
於是，皮埃與沙頌不斷地交易這匹馬、拖車與其他的附屬配件。最後，他們終於沒有足夠的現金來交易。所以，他們便去找當地的銀行。銀行家首先查明他們的信用狀況，以及這匹馬的價格演變曆史，於是放款給他們兩個人，而馬匹的價格在每輪的交易中也就不斷地上漲。每當完成一次交易，銀行家可以回收全部的放款與利息，而皮埃與沙頌的現金流量也呈幾何級數地增加。
這種情況持續進行，直到數年以後，皮埃以1500美元的價格買下馬匹。然後，有一個東部佬（哈佛大學的MBA商學碩士）聽說這匹神奇的馬，並（根據統計曆史價格）做了一些精密的計算，而來到路易斯安那州，以2700美元的價格向皮埃買下這匹馬。
沙頌聽到這個消息以後非常生氣，他來到皮埃的農場大聲責怪道：“皮埃！你這個笨蛋！你怎麼能以2700美元的價格賣掉馬匹呢！我們的生活都靠著這匹馬啊！”
開始時皮埃和沙頌手頭現金各100美元，馬在沙頌的手中。
第一輪交易，皮埃的10美元到了沙頌的手中，馬到了皮埃的手中。
皮埃有90美元和馬，沙頌有110美元。
第二輪交易，沙頌的15美元到了皮埃的手中，馬到了沙頌的手中。
皮埃有105美元，沙頌有95美元和馬。
第三輪交易，皮埃的20美元到了沙頌的手中，馬到了皮埃的手中。
皮埃有85美元和馬，沙頌有115美元。
第四輪交易，沙頌的30美元到了皮埃的手中，馬到了沙頌的手中。
皮埃有115美元，沙頌有85美元和馬。
第五輪交易，皮埃的50美元到了沙頌的手中，馬到了皮埃的手中。
皮埃有65美元和馬，沙頌有135美元。
第六輪交易，沙頌的70美元到了皮埃的手中，馬到了沙頌的手中。
皮埃有135美元，沙頌有65美元和馬。
第七輪交易，皮埃的100美元到了沙頌的手中，馬到了皮埃的手中。
皮埃有35美元和馬，沙頌有165美元。
第八輪交易，沙頌的150美元到了皮埃的手中，馬到了沙頌的手中。
皮埃有185美元，沙頌有15美元和馬。
第九輪交易，馬的價格漲到了200美元，皮埃的185美元不夠了。
於是尋求貸款。雙方各貸款100美元以買馬，皮埃的現金增加為285美元。沙頌則增加為115美元。
第九輪交易，皮埃付出200美元買下馬，沙頌擁有315美元，皮埃擁有85美元和馬。
第十輪交易，沙頌付出250美元買下馬，皮埃擁有335美元，並清還貸款和利息105美元，剩下230美元現金，而沙頌則擁有65美元和馬。
……
於是交易可以不斷的進行下去，直到馬沒有了為止。奇怪的是，當第十輪交易時，皮埃還掉銀行的錢時，他擁有的錢是230美元，比他們兩人當初的本金加在一起還要多，很明顯是擁有了另一方的貸款。但是如果對方繼續貸款進行交易，那麼兩個人的錢就會越滾越多，同時銀行不斷可以從中獲利，他們將成為銀行的優質客戶，於是銀行將不斷放大貸款規模。
在經濟學中，這個故事的含義是：人們試圖通過信用擴張降低利率時，便造成繁榮與衰退的循環。根據凱恩斯學派的說法，生產的驅動力量（換言之，人類經濟成就的驅動力量）是總需求——消費的欲望，這是以可支配所得的金額來衡量。凱恩斯認為，政府僅需要謹慎地提高每個人的貨幣所得，便可以刺激總需求。這種情況下，企業界會提高生產，消費者會增加支出，而國家的財富（以GDP來衡量）便會積累。
但是我們不需要過多考慮經濟學的理論問題，隻需要關注我們身邊的經濟現象。這個故事可以告訴我們的是：正是由於雙方的不斷買賣，讓馬的價格可以一路上漲，彼此都可以不斷從中獲益。這是由於通過各種渠道進入其中交易的貨幣不斷增加而造成的。
由此，你想到了什麼？對，就是股市。