中小企業財務杠杆效應研究
財稅研究
作者：王敏捷
摘 要：目前，我國企業管理中已經廣泛的運用財務杠杆，財務杠杆與企業負債之間有著十分密切的關係，本文中筆者通過分析財務杠杆在企業中應用的利弊以及財務杠杆在中小企業應用中存在的問題提出相應的對策，探索中小企業在融資決策過程中如何合理運用財務杠杆，為促進企業的發展提供一份建議。
關鍵詞：中小企業；財務杠杆；企業財務
一、中小企業財務杠杆運用背景
財務杠杆就是企業因為公司的發展，進行借款從而導致企業產生比較穩定的公司財產的金額。財務杠杆會導致企業在繳納稅款之前就產生變化，並且這一點點的變化都會使企業的財務信息發生重大的變化。
二、中小企業運用財務杠杆的正負效應
中小企業在財務管理中能否可以運用財務杠杆直接關係到企業能否獲得更多收益。
1.中小企業運用財務杠杆的正效應
隻有在企業財務杠杆處於正效應，並且利息稅前利潤率高於負債資本成本率的前提下，企業進行負債經營才能夠獲利。因此，企業一定要對這種經營情況做出客觀的分析，並且對於企業未來的發展做出一個合理的預測。通常企業在發展過程中，企業要結合自身的實際情況，采取相對可觀、合理的做法，來確定，企業的負債情況。
2.中小企業運用財務杠杆的負效應
中小企業中財務杠杆的弊端是相對於利處而言的，造成這種弊端的原因是因為企業在經營過程中並沒有正確的運用財務杠杆的作用，造成企業發展不順，企業利益下降，同時還麵臨著諸多的財務風險。財務杠杆的不合理運用造成了公司的財務風險，通常情況下，企業隻要發生了借貸，就會相應的產生風險。
三、財務杠杆在中小企業應用中存在的問題
現實的經濟市場中，企業進行財務杠杆仍然麵臨著許多的困難，和問題。這是不可以忽略的，它影響著企業未來的發展走向。
1.沒有正確的認識到財務杠杆的作用
財務杠杆就是企業進行資金籌集的一種方式，通常是運用在企業的財務運行中是借助負債來發揮自身功能的，可以這樣說：財務杠杆和負債二者密不可分。兩者這樣的關係，就造成了人們的錯覺，許多人認為財務杠杆的情況決定企業是否存在負債的問題，企業負債決定財務杠杆的存在與否。雖然說，企業的負債的情況是企業發揮財務杠杆的前提。但是這並不能說明企業隻要有了負債，就能充分利用財務杠杆的作用。正確的看待財務杠杆，要明確的認識到就算企業出現了欠款的情況，也未必就是財務杠杆的原因。企業負債是一個很複雜的問題，要想得出企業負債的真正原因還要從實際出發，綜合考慮。
2.濫用財務杠杆，沒有發現財務的風險存在性
一般情況下企業在發展的時候，總是會采用杠杆並購以及杠杆收購的手段去獲得企業發展的資金。追究這兩者的實質就是運用了負債的手段，這兩者都隻看中了財務杠杆的正麵效應，而忽略了負麵效應。但是企業並沒有重視到無論企業通過什麼方式或者手段去獲取資金，都是要償還的，並且還要承擔利息。這無形中會給企業的發展帶來壓力和束縛。所以借債的時候將會給財務杠杆帶來正、負麵的雙重影響。