阿裏巴巴B2B公司的上市與退市
阿裏巴巴是由馬雲在1999年一手創立的企業對企業的網上貿易市場平台。2007
年旗下子公司阿裏巴巴網絡有限公司（俗稱阿裏巴巴B2B公司）在港交所掛牌上市，融資116億港元，創下中國互聯網公司融資規模之最。上市當天，開盤價達到30港元，尾盤收於395港元，較發行價漲192%，一度創下了港股2007年新股首日漲幅之最。然而上市後，阿裏巴巴B2B的股價一度表現不佳，自2009年第三季度開始即一路下滑，最低曾至346港元。2012年2月，阿裏巴巴提出私有化要約，回購價格為135港元，該價格與IPO發行價一致，較停牌前的60個交易日的平均收盤價格溢價604%，耗資190億港元左右。
當其他公司爭相上市籌資的時候，為什麼阿裏巴巴B2B公司要選擇退市？上市和退市都給公司帶來了什麼？
2007年上市時，B2B業務是整個集團的主營業務，也是最有價值的部分。通過上市募集了資金，為其他業務的發展提供了支持。不過後來B2B業務逐漸邊緣化，淘寶、支付寶、天貓變成阿裏集團最有價值的部分。阿裏巴巴集團董事局主席馬雲表示：“將阿裏巴巴B2B私有化，可讓公司免於承受擁有上市子公司所需麵臨的壓力，能夠製定對客戶最有利的長遠規劃。私有化要約也可為股東提供一次具有吸引力的變現機會，不必用較長時間等待公司完成轉型。”
從以上小故事我們可以看出，企業財務管理的目標不是單純地追求利潤最大化，而是一個涉及股東、債權人、經營者、客戶、供應商、員工、政府等眾多利益相關者。
創業財務管理的概念。
那麼，什麼是財務管理呢？
知識鏈接
財務管理是現代企業管理的一個重要組成部分，是市場經濟條件下企業最基本的管理活動之一。所謂“財務”（Finance），是指有關資金（俗稱錢）的收、支、運用、分配等方麵的事務。財務管理就是對資金的收、支、運用、分配等方麵的事務進行安排、計劃、協調、監督等的實務。
一、企業財務關係
企業財務關係是指企業在組織財務活動過程中與各有關方麵發生的經濟關係，企業的籌資活動、投資活動、經營活動、利潤及其分配活動與企業上下左右各方麵有著廣泛的聯係。企業的財務關係可概括為以下幾個方麵。
（一）企業同其所有者之間的財務關係
這主要指企業的所有者向企業投入資金，企業向其所有者支付投資報酬所形成的經濟關係。企業所有者主要有以下四類：①國家；②法人單位；③個人；④外商。企業的所有者要按照投資合同、協議、章程的約定履行出資義務，以便及時形成企業的資本金。企業利用資本金進行經營，實現利潤後，應按出資比例或合同、章程的規定，向其所有者分配利潤。企業同其所有者之間的財務關係，體現著所有權的性質，反映著經營權和所有權的關係。
（二）企業同其債權人之間的財務關係
這主要指企業向債權人借入資金，並按借款合同的規定按時支付利息和歸還本金所形成的經濟關係。企業除利用資本金進行經營活動外，還要借入一定數量的資金，以便降低企業資金成本，擴大企業經營規模。企業的債權人主要有：①債券持有人；
②貸款機構；③商業信用提供者；④其他出借資金給企業的單位或個人。企業利用債權人的資金後，要按約定的利息率，及時向債權人支付利息，債務到期時，要合理調度資金，按時向債權人歸還本金。企業同其債權人的關係體現的是債務與債權的關係。
（三）企業同其被投資單位的財務關係
這主要是指企業將其閑置資金以購買股票或直接投資的形式向其他企業投資所形成的經濟關係。隨著經濟體製改革的深化和橫向經濟聯合的開展，這種關係將會越來
越廣泛。企業向其他單位投資，應按約定履行出資義務，參與被投資單位的利潤分配。企業與被投資單位的關係是體現所有權性質的投資與受資的關係。
（四）企業同其債務人的財務關係
這主要是指企業將其資金以購買債券、提供借款或商業信用等形式出借給其他單位所形成的經濟關係。企業將資金借出後，有權要求其債務人按約定的條件支付利息和歸還本金。企業同其債務人的關係體現的是債權與債務關係。
（五）企業內部各單位的財務關係
這主要是指企業內部各單位之間在生產經營各環節中相互提供產品或勞務所形成的經濟關係。企業在實行內部經濟核算製的條件下，企業供、產、銷各部門以及各生產單位之間，相互提供產品和勞務要進行計價結算。這種在企業內部形成的資金結算關係，體現了企業內部各單位之間的利益關係。
（六）企業與職工之間的財務關係
這主要是指企業向職工支付勞動報酬的過程中所形成的經濟關係。企業要用自身的產品銷售收入，向職工支付工資、津貼、獎金等，按照提供的勞動數量和質量支付職工的勞動報酬。這種企業與職工之間的財務關係，體現了職工和企業在勞動成果上的分配關係。
（七）企業與稅務機關之間的財務關係
這主要是指企業要按稅法的規定依法納稅而與國家稅務機關所形成的經濟關係。
任何企業，都要按照國家稅法的規定繳納各種稅款，以保證國家財政收入的實現，滿足社會各方麵的需要。及時、足額地納稅是企業對國家的貢獻，也是對社會應盡的義務。因此，企業與稅務機關的關係反映的是依法納稅和依法征稅的權利義務關係。
二、財務管理的內容
財務管理分為籌資管理、投資管理、營運資金管理、收益與分配管理等。
（一）籌資管理
籌資是指企業根據生產經營活動對資金的需要量，采用適當的方式獲取資金的行為。企業可以從多種渠道、用多種方式籌集資金。不同來源的資金，其使用時間的長短、附加條款的限製、資金成本的大小以及風險程度等都不相同。籌資管理的目標是，在保證企業生產經營需要的情況下，以較低的資金成本和較小的籌資風險，籌集到所需要的資金。籌資管理要解決的問題是如何取得企業所需要的資金，包括向誰籌集，何時籌集，籌集多少資金等。
可供企業選擇的資金來源，也稱為資金渠道。按照出資人對企業控製權不同，分創業財務管理
為權益資金和借入資金。按照使用期限長短，分為長期資金和短期資金。
1權益資金和借入資金
權益資金也稱權益資本，指企業投資者提供的資金，它沒有固定的償還期限，籌資風險小，但期望的報酬率高。借入資金指債權人提供的資金，它需要按期歸還，並支付固定的利息，有一定風險，但期望的報酬率低於權益資金。權益資金和借入資金之間的比例，稱為資本結構。如何確定資本結構是籌資管理的重要內容。
2長期資金和短期資金
長期資金指可供企業長期使用的資金，包括權益資金和長期負債。短期資金指一年內要歸還的借款，短期資金的籌集主要是解決企業臨時性的資金需要。
（二）投資管理
財務管理中的投資是廣義的概念，它既包括對外投資也包括對內投資。對外投資是指購買其他企業的股票和債券、購買政府的債券和金融債券以及直接對其他企業的投資等；對內投資是指企業內部購置長期資產的投資，如購置固定資產、無形資產等。
企業的投資按不同的標準可以分為以下類型。
1直接投資和間接投資
直接投資是指把資金直接投放於生產經營性資產，以便獲取利潤的投資。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放於證券等金融性資產，目的是取得股利或利息收入的投資。
2長期投資和短期投資
長期投資又稱資本性投資，是指一年後才可收回的投資。短期投資又稱流動性資產投資，是指一年內可收回的投資，如對應收賬款、存貨、短期有價證券的投資。
（三）營運資金管理
營運資金是指流動資產減去流動負債後的餘額。營運資金的管理包括流動資產的管理和流動負債的管理。
1流動資產
流動資產是指可以在一年以內或超過一年的營業周期內變現或運用的資產。流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。
2流動負債
流動負債又稱短期負債，是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。流動負債具有成本低、償還期短的特點。
（四）收益與分配管理
收益與分配管理是對企業收益和分配的主要活動及形成的財務關係的組織與調節，是企業將一定時期內所創造的經營成果合理地在企業內、外部各利益相關者之間進行有效分配的過程。廣義的收益分配是指對企業的收入和淨利潤進行分配，包括兩個層次的內容：第一層次是對企業收入的分配；第二層次是對企業淨利潤的分配。狹義的收益分配則僅僅是指對企業淨利潤的分配。
企業通過經營活動取得收入後，要按照補償成本、繳納所得稅、提取公積金、向投資者分配利潤等順序進行收益分配。收益與分配管理作為現代企業財務管理的重要內容之一，對於維護企業與各相關利益主體的財務關係、提升企業價值具有重要意義。收益分配集中體現了企業所有者、經營者與勞動者之間的利益關係；收益分配是企業再生產的條件以及優化資本結構的重要措施；收益分配是國家建設資金的重要來源之一。
這四方麵不是相互割裂的孤立活動，而是相互聯係相互依存的。資金的籌集是資金運動的起點和條件；資金的投放是資金籌集的目的和運用；資金的運營表明資金運用的日常控製，資金的分配則反映了企業資金運動的狀況和其最終成果。
三、財務管理的職能
財務職能是指企業財務在運行中所固有的功能。財務職能源於企業資金運動及其所體現的經濟關係，表現為籌資、用資、耗資、分配等過程中的管理職能，包括：財務決策、財務計劃、財務控製等。
（一）財務決策職能
財務決策是指企業財務人員根據企業經營目標和財務管理目標的總體要求，從若幹個可供選擇的財務活動方案中選擇最優方案的過程。財務決策程序一般包括：①確定財務決策目標；②製定可實現目標的各種方案；③評價和比較各種方案；④選擇實現目標的最優方案。
（二）財務計劃職能
財務計劃是指財務人員對企業未來一定時期內現金流量、經營成果和財務狀況所做的數量預測，包括資金需要量計劃、成本和費用計劃、材料采購計劃、生產和銷售計劃、利潤計劃、財務收支計劃等。財務計劃的編製程序一般包括：①根據企業發展規劃，製定財務收支的總體規劃；②對需要和可能進行協調，實現綜合平衡；③根據協調結果，製定可執行的具體計劃。
（三）財務控製職能
財務控製職能是指財務管理中，通過特定手段調節和指導企業的財務活動，以保創業財務管理
證企業計劃財務目標的實現。財務控製的方式主要有：①防護性控製，即在財務活動發生之前，通過建立合理的組織結構、科學的職責分工和完善的規章製度，保證財務目標的實現；②前饋性控製，即采用科學的方法，對財務運行係統進行監督，預測可能出現的偏差，以便及時采取財務措施，消除偏差；③反饋性控製，即對財務活動的運行結果進行追蹤、記錄和計量，及時發現實際與計劃之間的差異，確定差異產生的原因，並采取糾正措施消除差異，或避免以後出現類似的問題。反饋性控製是在財務管理中最常用的方法。
上述三個職能相互聯係，相輔相成。在市場經濟條件下，財務管理的核心是財務決策，因此財務決策是財務管理最基本的職能，財務計劃是財務決策的具體化，也是財務控製的依據，而財務控製則是實現財務計劃的保證。
四、財務與會計的關係
（一）財務與會計的概念不同
我們通常所說的財務一般是指財務管理，財務是指企業在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關係。而財務管理是基於企業生產經營過程中客觀存在的財務活動和財務關係而產生的，是利用價值形式對企業生產經營過程進行管理的，是以提高企業經濟效益、實現企業價值最大化為目標的一種綜合性管理活動。
而會計是以貨幣為主要計量單位，采用專門方法，對單位經濟活動進行完整、連續、係統的核算和監督，通過對交易或事項確認、計量、記錄、報告，並提供有關單位財務狀況、經營成果和現金流量等信息資料的一種經濟管理活動。
（二）財務與會計的目的不同
會計的目的是要核算出一本“真賬”，要求結果合規、合法、公允，采取的會計製度具有一貫性，相對來講結論是固定的，不同的人對相同的會計業務進行核算，在所有重大方麵不應存在大的出入。而財務管理的目的在於使企業的財富最大化或利潤最大化或企業價值最大化，其結論相對來講是靈活的，它沒有統一的標準，隻有恰當的、合理的，其結果不是唯一的。不同的人，由於經驗、業務知識水平、考慮角度等的不同，得出的結論可能差異較大。
（三）財務管理與會計的側重點不同
財務管理是基於企業在生產過程中客觀存在的財務活動和財務關係而產生的，是企業組織資金運動過程或資金運動，是一項綜合性管理工作。財務管理側重體現資金實體的運動及其所體現的貨幣關係，它包括日常的財務預測、財務預算、財務決策、財務控製、財務分析，主要在事前事中管理、重在“理”。而會計側重於資金運動引
起的貨幣金額的變動，用貨幣金額對資金運動的過程和結果進行確認、計量和報告，主要在事後核算，重在“算”。
（四）財務與會計的職能不同
財務管理作為企業一項綜合性管理工作，它對資金運動過程的本身直接進行係統的預測、決策、計劃、控製、分析；千方百計使資金運動過程加快，循環加速，實現資金價值增值，提高經濟效益。而會計職能是會計在經濟管理活動中向投資人、債權人、職工以及政府各有關部門提供信息，傳遞信息的一種基礎管理工作，其職能是反映和監督，同時也為財務管理提供係統服務，它在提供信息的同時參與管理。
（五）財務與會計對會計人員的素質要求不同
財務管理工作需要考慮的因素較多、涉及的內容比較複雜，要求從事這項工作的人員必須具備較寬的知識麵和較深厚的專業造詣，具有較強的分析問題、解決問題的能力和果斷的應變能力。而會計工作是完整的、連續的、係統的記錄、計算和核算為主的經濟管理工作，因此，會計工作需要操作能力較強，工作細致的專門人才來承擔。