王莽又請太皇太後四時出巡，存問孤寡。老婦人寂處深宮，正感無聊，能趁機出遊，也是樂事。於是，就與皇後和列侯夫人，帶著錢帛牛酒，到處察問孤兒寡婦，量為賜給。一班窮民，都高呼萬歲。太皇太後的輦跡所至，大都是長安城外的山水名勝之地，有山水可悅目，有鳥獸可娛情，心情自然高興。王莽又打聽到太皇太後有一弄兒，病居外舍，便親往探視。太皇太後對此尤為感懷。心想古來孝子侍奉父母，也不過如此，何況王莽隻是一個侄子，真難能可貴了！
既取悅了太皇太後，王莽又想著籠絡天下士人，特創意設立明堂辟雍靈台，踵行周製。並築學舍萬間，招羅天下俊秀，齊集長安。一麵立樂經，增加博士員，考校士人優劣。
客觀地說，在當時漢家劉氏的血統中，確實沒有治國平天下的人物，也確實沒有才能超過王莽的。太皇太後隻是支撐門麵，平帝少不更事，不可能有什麼作為。因而，王莽的這些輔政措施，才使人心為之一振。群臣又奏言昔日周公攝政七年，製度乃定，今日安漢公輔政四年，大功畢成，應請升宰衡位置，在諸侯王上。太師孔光死後，繼任馬宮又暗中囑咐吏民陸續上書請加賞安漢公。一時書奏雜陳，僅僅一月，上書人數就達四十八萬七千餘名。太皇太後見朝野上下頌揚王莽，遂禦殿親行九錫封典，即一錫衣服，二錫車馬，三錫弓矢，四錫斧鉞，五錫鬯，六錫命圭，七錫朱戶，八錫納陛，九錫虎賁，為古今特別厚賞。王莽這回再未推辭，當即上殿拜受。改造祖廟時，便統用朱戶納陛，仿佛宮殿規模。
始元五年（5）夏季，王莽又發掘了丁傅兩後的墳墓。傅太後與元帝合葬渭陵，據說掘墓時土石崩頹，壓斃數百人。丁姬合葬共皇園，掘墓時情景更為奇妙，先見火光射出，煙焰高達四五丈，繼而又有數千隻燕子，口中銜泥投棺。王莽恐眾人非議，令就二後墓上遍種荊棘，以彰其惡，以垂戒後人。事見《漢書》卷九十七下《外戚傳》中傅、丁傳文。
這時，平帝年已十四，聽說王莽掘遷二後墳墓，心裏感到很不平。再加上王莽殺盡舅家，隻剩下生母衛後一人，還不許相見。眼見他行事如此刻毒，心裏更覺難忍。所以每次與王莽見麵時，平帝臉上常常露出慍怒之色，背地裏免不了口出怨言。被王莽安插在他身邊的耳目聞知，當即報告上去。王莽大吃一驚，心想他小小年紀，就如此恨我，將來長成，還怎麼控製？還不如先發製人！況且漢室江山，已在掌握之中，取來易如反掌。所顧慮的唯有一女，但將來也不難改嫁。主意已定，他就在這年的臘日，在進獻的臘酒中下了毒。平帝當然沒有提防，端起就喝。一杯下肚，當夜便即發作，肚子疼痛，在床上輾轉反側。第二天，便從宮中傳出消息，說是平帝病勢加重，醫治無效。王莽心中暗喜，又怕被人瞧破，便假意入宮探視，愁眉下也擠出了幾滴眼淚。及至退出，又囑令詞臣製成一篇祝文，願意以身代替平帝，立即到泰轉告禱告。再將祝文藏在金之中，囑語群臣，不得多言。群臣以為金藏策，是行周公故事。周公曾因為武王有病，願意代死，今安漢公如此，真不愧是周公再生！殊不知，正是這位再生的“周公”，斷送了平帝的一條小命。
平帝腹痛幾日，終於告崩。名義上在位五年，享年一十四歲。