在實戰分析中，波浪分析方法可謂最為神奇，也最難掌握，波浪理論是從經濟學（周期理論）和數學（費氏數列）的結合上揭示股價趨勢的層次性和波動性，具有及早發出股價轉勢的預測性。
基本思想
波浪理論的基本思想是：股價走勢是大眾心理的反映，雖然市場中每一個人的具體心理活動各不相同，沒有一定的規律可循，但是，大眾心理活動的總體效應卻會呈現出某種規律，反映在市場上就是股票價格的波動。人們完全可以通過股價走勢的圖表分析，找出這種波動的規律性，從而分析預測股價的未來發展方向和相應漲跌幅度。
重要意義
波浪理論是所有技術分析方法中最具“預測”功能的方法之一，對於投資者正確認識市場行情，自覺克服過度情緒（牛市中的盲目樂觀或熊市中的極端恐懼），客觀分析後市走向有著很大幫助和重要意義。
基本原則
基礎的八浪
股價走勢的發展，遵循著五浪上升、三浪下降的基本節奏或形態，從而形成一個包括八個波浪的完整周期。後麵的三個下降浪可以看做是對前麵五個上升浪的修正（也稱調整）。五浪運行於主要趨勢的方向上，三浪則運行於次要趨勢的方向上。
浪1、浪3和浪5稱為推動浪，浪2和浪4稱為修正浪（調整浪）。第1浪被第2浪所修正，第3浪被第4浪所修正。而第1浪至第5浪的整個波段，則被A、B、C構成的整個波段所修正。因此，一個由八浪所組成的完整周期，實際上包括了兩個不同的階段——以數字標示的階段（推動浪）和以字母標示的階段（調整浪）。
波浪的級別
在第一個八浪周期結束以後，隨之而來的是第二個相類似的周期運動——同樣是五個上升浪和三個下降浪。但是，接下來的第三個周期運動，則與前兩者完全不同，僅僅是由五個上升浪所組成。此時，一個主要趨勢方向上的五浪上升已經結束，另一個主要趨勢方向上的五浪下降正式展開。在這兩個五浪之間形成轉折拐點。下降五浪之後是次要趨勢方向上的上升三浪。這樣，又重新構成一個相反方向的八浪運動。實際上，每一個以數字標示和字母標示的“階段”，本身就是一個浪，隻不過它們的層次要較其內所含的波浪高一級別而已。
處於某一相同級別上的兩個浪，可以分為次一級別的八個浪，然後這八個浪又可用相同的方式，繼續細分為更次一級的34個浪。波浪理論中的任一級別的浪，都可以層層劃分為更小的浪。相反，幾個較低級別的浪可以合並為一個較為高級的浪。可以將它看成兩個浪：浪[1]和浪[2]，也可以將它看成八個浪：浪[1]、浪第[2]、浪第[3]、浪第[4]、浪第[5]，浪（a）、浪（b）、浪（c），還可以將它看成34個浪。不同的劃分完全取決於分析者所關心的波浪級別。第[2]浪所表示的（a）—（b）—（c）修正形態，可被細分為一個5-3-5的形態。從微觀的角度來看，第第[2]浪與第[2]浪具有相同的形式。
波浪的性質
第一，作用力之後必然伴隨著反作用力的發生。推動浪之後必然會有調整浪的出現。
第二，推動浪或主要趨勢方向上的運動，一般可細分為五個次一級的浪，而調整浪或次要趨勢（與主要趨勢相反）方向上的運動，一般可細分為三個次一級的浪。
第三，一個八浪運動的結束，可以看做一個周期的完成。因而八浪運動可以形成更高級別的兩個浪，也可以分為較低級別的34個浪。
第四，波浪的形式和結構並不因時間的延長或縮短而改變。
相關法則
基本數浪原則
第一，在一個五浪結構中，如果不是發生傾斜三角的變異形態，一般來說，第4浪和第1浪的上、下波動範圍不能有所重疊。在多頭行情中，第4浪的底要高於第1浪的頂，而在空頭行情中，第4浪的頂要低於第1浪的底。
第二，在一個五浪結構中，第3浪往往是三個推動浪中最長的浪，即使不是最長的浪，也絕不會是最短的浪。
第三，在一個五浪結構中，第5浪較有彈性，當第5浪出現某種變異現象而無法超過第3浪時，其第2浪的幅度不會超過第1浪的100%。