金融創新下的小微企業信用增級之路：“信貸工廠”案例
金融論壇
作者：霍成義 劉春華 孫一昕
【摘要】本文通過研究中小企業信用增級理論，從東營建行“信貸工廠”案例出發，探索出一條小微企業信用增級之路，為我國小微企業解決融資難題提供了很好的借鑒。
【關鍵詞】信用增級 金融創新 小微企業
由於信息透明度較低、財務信息不完全、抵押品不足等原因，銀行對小微企業的篩選成本過高，並麵臨著較高的逆向選擇和道德風險。因此，銀行在與小微企業博弈中，不得不對小微企業進行信貸配給。當前，解決此問題的主要方法是擔保製度。但是，擔保製度存在著一定的弊端。一方麵，許多信用良好的小微企業，因為缺乏擔保，被銀行拒之門外。另一方麵，某些信用較差的小微企業，即使提供了擔保，也會形成不良貸款，為銀行帶來損失。筆者認為，擔保製度的實質，是小微企業對自身信用情況的證明。簡單地說，企業通過抵押或信用擔保，來向銀行傳達自身信用信息，使銀行明白其能夠正常償還貸款。因此，小微企業要想獲得貸款準入，需要解決兩個方麵的難題。一方麵，銀行要消除信息不對稱，了解企業的信用狀況；另一方麵，企業要自我增信，使自身信用滿足銀行的貸款準入條件。
一、中小企業信用增級理論
中小企業信用增級理論，是由彭江波、耿欣在2011年歸納提出的。該理論認為，企業信用增級分為兩個層次的含義：“一是通過外部的信用征集和評定，將中小企業原本分散的、隱藏的信用信息集中化、顯性化，使得金融機構等資金供給方能夠以較低的成本獲得其信用信息，直接或經過簡單的再加工加以利用。二是中小企業通過自身條件的改善，或者依托擔保公司、信用合作組織等中介組織或渠道，以及通過製度條件的改善，提升自身的信用級別，從而滿足金融機構的放貸標準。”可以看出，這兩個層次正好對應了小微企業融資的兩大難題，也就是信息不對稱和企業自我增信。換句話說，破解小微企業融資難題的過程，實質上是小微企業信用增級的過程。
根據中小企業信用增級理論，信用增級的方式分為內部增級和外部增級兩種。內部信用增級，需要小微企業自身改善經營管理、優化資產結構、增加資產積累、提高市場聲譽等方式，逐漸提高自身的信用水平。外部信用增級，則需要依靠外部機構、製度環境、金融創新等方式實現信用增級，以改善小微企業的信用狀況。本文研究的東營建設銀行“信貸工廠”案例，實質是以金融機構金融創新的外部信用增級為切入點，推動小微企業進行內部信用增級，最終實現小微企業的信用增級。該模式的優勢在於，消除信息不對稱，推動了小微企業自我增信，破解了小微企業的融資難題，並建立銀行與小微企業的長期合作關係，實現了銀行、企業和政府三方共贏。
二、東營建行“信貸工廠”案例
自國家“黃藍”兩大戰略實施以來，東營市憑借其得天獨厚的資源優勢，以及優質的區域環境，得到了飛速的發展。目前，東營市已經成為全球最大的新聞紙生產基地，並形成化工、輪胎兩大千億產業集群，對金融資金需求極為旺盛。優質的產業集群，形成東營市良好的金融信用環境，吸引了大量金融機構進駐東營設點。隨著東營市金融機構的增多，銀行之間業務競爭逐漸增大。許多銀行發現，繼續開拓大中型企業的信貸業務，已經較為困難。這個時候，不少銀行將目光投向了信貸需求同樣旺盛的小微企業，希望以小微企業為突破口，獲得新的利潤增長點。另一方麵，近年來，東營市政府積極引導銀行對小微企業加大支持力度，並出台了許多優惠政策。在此背景下，建設銀行東營分行適時推出了針對小微企業的“信貸工廠”模式。
“信貸工廠”模式在東營市的產生和發展，有四個前提：第一，它依托於東營市良好的信用環境。這種信用環境，紮根於東營市優質的工業產業集群。第二，它依托於東營市小微企業的地域特點。調查顯示，東營市的小微企業主要為產業集群的下遊企業，財務信息相近，貸款需求相似，便於統一進行貸款審批管理。第三，它依托於銀行信貸創新政策的鬆口及創新意圖。建設銀行的信貸政策製定，必須由上級行批準，並依據已經存在的信貸政策進行。若上級行不下放權限，創新將無從進行。第四，它依托於東營市政府的支持。建設銀行“信貸工廠”模式，獲得了政府在政策、資金、機構等各方麵的大力支持。
“信貸工廠”模式的創新在於，將小微企業作為一個完整的生命周期進行研究，針對小微企業生命周期的每個階段，製定完善的金融創新產品體係，促進小微企業從小到強，成功發展成為中型企業。“信貸工廠”模式的金融產品創新體係，主要包括評分卡、“三貸一透”係統產品、助保貸產品和貴賓客戶四個層次，分別對應著小微企業的起步、發展、壯大和轉型四個階段。
（一）起步：評分卡幫助貸款準入