好買財富楊文斌：五類資金不宜投股市
財專題
5月中旬以來，A股市場表現強勁，屢屢創出近幾年來的新高，這樣的走勢很可能演變成A股曆史上最大的一次行情或泡沫。國內股市十年會有一波大牛市，像1999年的“5·19”行情，以及最近一次的2006—2007年股指從1500點到6100點新高的大行情。但從曆史來看，行情的場麵越大，之後留下的垃圾越多。我們不用去預測行情走多久、走多高，因為大部分正常的人都猜不準。在目前時點，好買的資產配置策略依然建議投資者多持有股票，希望沒有配置股票資產或比重較少的投資者可增配股票類資產。好買從2014年一季度就開始給出了明確的投資方向，建議投資者關注以股票、對衝為主的權益類資產，增加股票型基金的配置比例。同時，好買也身體力行，在零售市場積極推廣移動理財APP（掌上基金、儲蓄罐等），在高端市場增加大量的線下客戶活動。信任好買的投資者，這兩年都有了非常好的投資回報，很多超過100%。
不過，作為專業的投資機構，好買需要提醒投資者的是，我們隻倡導理性投資，而不是過度投資。目前波瀾壯闊的行情，已經出現了許多過度投機的苗頭。我們認為，至少有五類資金不適合投資股市。
1、借來的錢
歐美資本市場一直在降低杠杆，而我們的政府和個人這幾年還在激烈的加杠杆中。A股兩融餘額不斷創出新高，已經到了兩萬億的規模。現在A股波動在加大，這些借錢的投資者，因為杠杆的存在，心態往往會比較浮躁，他們承受波動的能力也很脆弱。
2、太老的錢
好買有時接觸到一些年齡比較大的投資者，這些投資者原本都投資些比較穩健的產品，在如此牛市中收益就顯得相對遜色，和指數一比就容易心態失衡，所以紛紛轉向股市。但這些年紀較大的投資者，對產品理解往往並不透徹，本身因年紀的關係風險承受能力比較差，這時就容易作出不成熟、不理想的投資決定。
3、賣房的錢
賣房炒股是我們很多普通投資者都會選擇的加倉股市的方式之一，但很多時候我們配置房產和股票資產的節奏掌握得並不好，我見過不少投資者在2007股市高位賣房炒股，不僅後來在股市裏吃虧，也錯過了之後房價的上漲。現在是既沒錢，也沒房了。
4、最後一分錢
好買的資產配置一直是建議投資者均衡配置，即便在股市一片繁榮的情況下，對於股票類資產也隻是建議增配到60%～80%，鼓勵沒有配置股票類資產的或配置比例較低的投資者增配，而不是滿倉股市，用盡最後一分錢。投資者應該綜合考慮自己資產配置的比重、流動性需求後，再選擇適當的股票投資比重。
5、短期的錢
一些投資者見股市有賺錢效應，就會把很多短期要用到的資金投入股市，比如給兒女半年後出國準備的錢、準備買新房首付的錢，希望趁這段空閑時間賭一把。這樣其實並不可取，因為股市走到現在，短期出現20%的回調和劇烈震蕩是正常的，一個巨大的虧損就會打亂原有的資金安排並影響到家庭生活。
好買的使命是“提高中國人的理財質量”，所以一直專注於資產配置，在前幾年（類）固定收益信托產品爆發時期，市場上很多的第三方財富管理機構大賣房地產，但好買依然密切跟蹤權益類產品。隨著兌付高峰期的臨近，很多機構都忙於處理出現兌付危機的產品，而好買可以輕裝上陣。因此，自去年股票類市場崛起之後，好買精準地抓住了公募、私募、新三板等產品的崛起。但是，即使站在現在的風口時點上，好買同樣會特別關注，對這五類投資者，我們的投顧要充分提醒風險，樹立理性的投資觀念，防止過度投資。