企業財務風險及防範措施探討
財會研究
作者：肖林
摘要：企業的財務風險是客觀存在的，在當前市場經濟條件下，企業經營過程中由於難以預料或外部因素的影響，有可能導致企業蒙受經濟損失，從而給財務風險造成很大的隱患，財務風險防範的目的是通過對財務風險的分析，正確預測及衡量財務潛在風險，采取積極有效的控製和防範措施，建立健全財務風險預防體係，將企業財務風險降到最小化程度，實現企業財務最大收益的目的。
關鍵詞：財務風險 債務 籌資風險
在競爭激烈的市場經濟中，經濟環境的不確定因素及市場快速變化，企業已成為市場競爭的主體，企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性，導致企業經營風險難以避免，財務風險是現代企業管理的一個重要特征，風險實際上是企業的實際收益與預期收益發生背離，而企業在經營中大多數都是借入資金，負債經營成為現代企業的經營策略，極有可能導致企業資金周轉困難。隨著當前經濟全球化步伐加快，企業結構趨向多元化發展，企業所麵對的財務風險變得複雜和難以預測，財務風險是客觀存在的，如何有效控製財務風險是每個企業經營者必須麵對的課題，本文從財務風險的概念入手，通過對當前存在的財務風險進行分析，探討如何有效進行科學的分析與衡量，進行適當的防範與控製進而將風險程度降至最低，實現企業可持續發展的目的。
一、財務風險的概念
財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不隻是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。財務風險是企業在財務管理過程中必須麵對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險隻有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。一般來講，企業麵臨兩種風險：一是經營風險；二是財務風險。企業的財務風險往往是由經營風險引起的，是企業在財務活動中由於各種不確定因素的影響，財務收益與預期收益發生偏離，因而造成經營過程中的某一方麵和某個環節的問題。都可能促使這種風險轉變成損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。
二、財務風險表現形式
（一）無力償還債務風險
負債經營是現代企業應有的經營策略，通過負債經營可以彌補企業自有資金的不足，還可以用借貸資金來實現盈利。由於負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回並取得預期收益，公司必將麵臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。
（二）利率變動風險
企業為了取得更多的經濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，公司在負債期間，由於通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。股份公司在生產經營中所需的資金一般都來自發行股票和債務兩個方麵，其中，債務（包括銀行貸款、發行企業債券、商業信用）的利息負擔是一定的，如果公司資金總量中債務比重大，或是公司的資金利潤率低於利息率，就會使股東的可分配盈利減少，股息下降，使股票投資的財務風險增加。公司融資產生的財務杠杆作用猶如一把雙刃劍，當融資產生的利潤大於債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應；反之，就是收益減少的財務風險。