從前，有一隻山羊媽媽生了七隻小羊，她特別疼愛他們。一天，她把七隻小羊都叫到跟前，對他們說：“可愛的孩子們，我要去森林裏尋找食物，你們要好好看家，千萬不要讓狼進來，否則他會把你們都吃掉。這個壞家夥還經常裝扮成別的樣子來欺騙他盯上的獵物。不過，隻要聽到粗啞的聲音，看到黑黑的爪子，那一定就是狼！”
小羊們回答：“媽媽，您放心出門吧，我們會小心的！”山羊媽媽放心地去大森林了。不大一會兒，有人來敲門，還用很大的聲音說道：“小羊乖乖，把門開開，媽媽回來了！”
小羊們一聽那粗啞的聲音，知道是狼來了。他們大聲說：“你不是我們的媽媽，我們不開門！我們媽媽的聲音悅耳動聽，但你的聲音卻那麼粗啞，你不是我們的媽媽，你是狼！”
狼聽到後，立刻跑到雜貨鋪，購買了一塊石灰石。他吃下去後嗓子立刻變細了。他又來到了小羊們的家門前，細聲細氣地喊道：“小羊乖乖，把門開開，媽媽回來了！”
可是狼卻把自己的大黑爪子按在了窗戶上，小羊們一看到那黑黑的爪子，立刻齊聲喊道：“你不是我們的媽媽，你是狼！我們的媽媽可沒有這樣的黑爪子！”
狼立刻跑去了麵包店，對麵包師說：“我的腳不小心受了點兒傷，請你用麵團給我揉一揉。”
在麵包師用麵團給他揉過後，他又去找了磨坊主，讓他在他腳上撒點麵粉。磨坊主知道狼一定又是想去騙人，就不肯答應他。狼惡狠狠地說：“如果你不給我撒點麵粉，我就一口吞了你！”
磨坊主害怕了，隻好為狼撒了點麵粉，狼黑黑的爪子變成白的了。狼再次到了小羊們的家門前，一邊敲著門，一邊細聲細氣地說：“小羊乖乖，把門開開，媽媽回來了！”小羊們說道：“你先把爪子從窗戶伸進來讓我們看看，我們才能知道你是不是我們的媽媽。”
狼立刻照做了，小羊們一看那爪子是白的，以為他真的是媽媽，於是滿懷欣喜地打開了門。狼立刻撲了進來，小羊們嚇壞了，“咩咩”叫著，到處亂跑。第一隻小羊躲到了桌子下麵，第二隻小羊躲到了被子裏，第三隻小羊躲到了爐子裏，第四隻小羊躲到了廚房，第五隻小羊躲到了櫃子裏，第六隻躲到洗臉盆架下，第七隻則躲到了落地鍾裏。狼找到了六隻小羊，一口一個將他們全都吞進了肚子。隻有藏在落地鍾裏的小羊沒有被狼發現。狼吃飽後，挺著圓滾滾的大肚子離開了小羊家，走到一棵大樹下，呼呼睡起大覺來。
不久，山羊媽媽回來了。她看到屋門大敞，家裏的東西都橫七豎八地倒在地上，連忙跑進去尋找孩子們。她一個一個地呼喚他們的名字，可沒有一個答應她。直到喊到第七隻小羊的名字時，一個弱小的聲音從落地鍾裏發了出來：“哦，媽媽，我在落地鍾裏！”
山羊媽媽立刻打開了落地鍾，第七隻小羊跳了出來。他悲傷地告訴媽媽，狼來過了，把哥哥姐姐全都吃了。山羊媽媽悲痛欲絕，大哭起來。她走出了家門，第七隻小羊緊緊跟在媽媽的後麵。沒走多久，他們就看到狼正躺在大樹下睡覺。山羊媽媽悄悄靠近，仔細打量著狼，發現狼像小山一樣的肚子正在不停地動著。
“天哪，”山羊媽媽自言自語地說，“難道我那些可憐的孩子們還活著？”
第七隻小羊跑回家，拿來了剪刀和針線。山羊媽媽用剪刀剪開了狼的肚子，剛剪開一刀，一隻小羊就從狼肚子裏探出頭來，山羊媽媽高興極了。等她繼續剪下去，六隻小羊全都從狼肚子裏出來了，而且全都活著，沒受一點兒傷，因為狼是整個把他們吞下去的。
小羊們又和媽媽團聚了，大家都高興極了。山羊媽媽看著可惡的狼說：“你們快去搬幾塊大石頭來。趁他還沒醒，我們把石頭裝進他的肚子裏！”
七隻小羊找來了很多石頭，都塞進了狼肚子裏，山羊媽媽又用針線把狼肚子縫好了。而狼呢，他一點兒感覺都沒有，還做著美夢呢！
狼醒後，站了起來，想去井邊喝水，因為肚子裏放的石頭讓他特別想喝水。可他剛邁出一步，肚子裏的石頭就相互碰撞“咣咣”作響。狼納悶兒地說：“是什麼東西在我肚子裏響？還一直撞著我的骨頭，就像大石頭！哦，我知道了，那一定是那些小羊的骨頭，還真不好消化啊！”
狼來到井邊低下身子去喝水，肚子裏的大石頭也都向前滾去，狼一下子就栽進井裏淹死了。七隻小羊和山羊媽媽看到狼被淹死後，高興地跳起來：“太好了，狼死了，狼死了！”
從此，山羊媽媽和她的孩子們再也不用害怕有狼來吃他們了，愉快地生活在大森林裏。