歐債危機中看人民幣走向國際化
經濟研究
作者：陳薛宇
【摘要】前段時間，世界金融活動中最惹人關注當屬歐債危機。由歐豬五國，葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘和西班牙所引發的歐債危機愈演愈烈，其中最嚴重的希臘債務危機所引發的一係列問題，牽動著歐盟中的政府要員、商界人士，也牽動著中國金融界的視線。那麼，歐元區的危機怎樣解除呢？又對人民幣的國際化有怎樣的啟示呢？本文給出了一些答案。
【關鍵詞】歐債危機，人民幣，國際化
一、從歐債危機我們看到什麼？
無可否認的是，歐元的建立是一個偉大的創舉。1944年布雷頓森林體係之時，凱恩斯曾經提出了創設跨主權貨幣的大膽設想，不過這一方案很快因為美國的政治強勢而胎死腹中。1999年歐元開始啟動，2002年歐元現金正式替代了歐元區內原有的國別貨幣。跨主權貨幣從此由思想變成了實踐，歐元很快成為除了美元最重要的國際貨幣。歐元，這一區域性貨幣對世界貨幣體係產生了巨大的影響。歐元減少各國之間的貿易摩擦和惡性競爭，大大促進區域內經貿的穩定發展，提高了全球經濟活動的效率。
然而，在歐元區中，許多國家嚴重的債務危機讓歐洲陷入泥潭。這次歐元區危機國總債務將超過38000億歐元，其中希臘2360億，愛爾蘭8670億元，西班牙11000億，葡萄牙2860億，意大利14000億，貨幣為歐元，那麼就與中國2009年的GDP相當。如此龐大的數字，對於本來在次貸危機後的全球經濟不景氣背景下的歐洲來說，這根本就是不能完成的任務。試想，誰真心願意講本國增加就業和福利保障的資金提供給外國呢？所以，我認為主權貨幣本身就有著它從誕生之初的缺陷，即主權信用貨幣作為國際儲備貨幣時，一旦該主權貨幣的作用發生障礙。例如，流通性缺乏，該主權國家或地區會為了自身利益發行更多的貨幣，從而導致該貨幣會發生對於他國貨幣貶值的危險，從而導致其他國家儲備的儲備貨幣貶值，財富縮水。這對於如今的世界經濟無疑是雪上加霜的打擊。
二、美國帶頭唱衰歐元
這一個世紀以來，美元在世界貨幣體係中所形成的霸權地位，當然容不得歐元在逐漸擴大影響後對美元的衝擊。更何況在美國次貸危機後，美元就一直呈現疲軟的態勢。所以，至歐元發生危機以來，美國的金融學家和媒體異口同聲地唱衰歐元。他們大多認為，歐元麵臨的挑戰超過希臘債務危機；即使歐元區借助某種權宜之計暫時克服希臘債務危機，歐元設計存在的機製性缺陷今後也將使歐元麵臨更大難題；更提出所謂“原罪說”，認為設計者當初硬把經濟、財政和貨幣情況較好的北歐國家和情況較差的南歐國家弄到一起，建立一個超越主權國家的區域貨幣聯盟，一個錯誤的開始隻會有一個悲慘的結局，而希臘債務危機隻不過是“歐元原罪”引起的一波又一波動蕩中的一個而已；還有的則認為歐元區消亡的日子可能屈指可數。我認為，歐元作為區域性貨幣，必須保持自身的穩定性，將自身存在的製度設計缺陷逐步一一解決，要盡可能的兼顧各國政治的差異而獲得經濟的統一發展，要明白貨幣區域化要循序漸進，不可急功近利。
三、危機中，修煉內功，人民幣才能走向國際
亞洲區域合作起步晚，我國如何參與和推動亞洲區域合作與一體化，歐盟發展史特別是這次歐元危機，為我們提供了諸多值得吸取的經驗教訓。人民幣在世界貨幣體係中正逐漸成長，但將自己的經濟實力做強，才是最根本的走向世界的可行之路。人民幣要走向國際，必須要先在東亞及東南亞貨幣體係中占據優勢地位。而相對於歐元區的情況，東盟各國的經濟、政治、文化差異性更大，隔閡更多，對主權和自主性看的更重，難以形成緊密的政治聯盟。所以，我認為在亞洲推行與歐洲一樣的區域性貨幣將會有很大的阻礙，這也不是最佳的方案。所以，人民幣應將目標定位於東盟區的“強勢貨幣”、讓人民幣成為區域內的主要結算、投資、儲備貨幣之一。而各國仍然擁有自己獨立的貨幣、財政政策。這樣各國既可以享有使用區域性貨幣進行投資結算帶來的減少彙率損失的好處，又可以避免在國際經濟形勢出現變化是，喪失本國貨幣發行權帶來的危機。而且對於區域內的日元和美元，人民幣不可能在短期內替代它們，隻有成為和它們並駕齊驅的區域內強勢貨幣才是具有可行性的選擇。