白話錢荒：讓你看懂錢的秘密
聊生意
作者：新財
所謂“錢荒”，簡單講就是銀行答應借給別人錢，但發現手裏沒錢了，於是銀行之間開始互相借錢。可問題是大家都缺錢，要麼借不到，要麼就要花高利率借。於是就成了錢荒。
（注：本文因通俗起見，存在某些不嚴謹之處，專業人士切莫較真。）
一、貨幣的秘密
——現金隻占貨幣的6.3%
錢有很多種表現，並不隻有我們通常拿在手裏的現金那麼簡單。認真想一想什麼東西是可以當錢花的。首先，我兜裏的人民幣現金肯定是可以當錢花的，它們隨時掏出來都可以買東西。接下來，銀行裏的活期存款，雖然不能直接從兜裏掏出來花，但也可以直接找ATM取現或用網銀付款，花起來仍然非常方便。然後，還有定期存款，這個花起來更麻煩一點，但也不費勁，隻要放棄定期利息，隨時可以轉成活期存款去花。
以上三種，就是我們認為可以當錢花的東西——貨幣。現金對應的指標叫M0，M0加上活期存款就是M1，M1再加上定期存款就是M2（請牢記本文關於金融知識的描述都是不嚴謹的，準確定義請參考《貨幣金融學》）。
下麵是一個常常讓普通人感到驚奇的事實：現金隻是錢的很少一部分。以人行《2013年1月金融統計數據報告》為例，咱們整個國家的M0是6.25萬億元，M1是31.13萬億元，M2是99.21萬億元——現金隻占貨幣的6.3%。
那麼，除了現金以外，剩下的那麼多錢是從哪裏來的呢？答案讓普通人吃驚——大部分貨幣是銀行創造出來的。
二、銀行造錢的秘密
——現金以外的那麼多錢怎麼來的
再回想一下M0、M1和M2，分別是現金、加活期和加定期。當我們（可能是個人也有可能是企業）把錢存進銀行，不管是活期還是定期，統統都屬於貨幣。然後銀行拿上這些貨幣，會去放貸款。但是人民銀行認為，銀行把別人的錢都拿去放貸款，風險太高了，得留一部分放在人民銀行——這個比例是20%，剩下的80%才能去放貸款。
我們假設一個非常理想化的世界，大家的錢都存銀行，銀行有多少錢向外貸款多少錢，這樣會對貨幣總量造成什麼影響呢？
比如，一開始咱們國家總共有100元的現金，存到銀行之後，你的100元存款仍然是貨幣，但同時銀行可以向外貸款80元。之後，拿到80元貸款的人又把錢存到銀行，這時社會上不僅多了80元貨幣，銀行又多了64元（80元的80%）可以向外貸款。於是，這64元又會變成銀行存款，同時讓銀行多了51.2元（64元的80%）可以向外貸款……如此這般，100元的現金，在經過銀行貸款的“貨幣乘數”效應之後，就變成了500元的貨幣總量（100元除以20%）。
以上的計算是不嚴謹的，隻是想讓各位明白，大部分貨幣都是由銀行創造出來的，並不是印刷出來的。
在搞清楚錢是什麼以及錢從哪裏來之後，我們再看看鬧“錢荒”的銀行間市場在做什麼？
三、銀行借錢的秘密
——“隔夜拆借利率”的飆升
關於“錢荒”的報道中常常提到銀行間市場“隔夜拆借利率”的飆升，這是怎麼回事呢？
我們可以把銀行間市場理解為人民銀行帶著其他銀行一起過家家。人民銀行是大管家，對商業銀行有很多要求，比如咱們之前提到的存款保證金。銀行為了多掙錢，沒什麼收益的現金要盡可能少，收益比較多的貸款要盡可能多，這樣就使得銀行自己手裏的現金總是或多或少。現金留多了比較虧，現金留少了要被人民銀行“修理”，所以現金多的銀行就會把錢借給現金少的銀行，時間通常隻是過一夜而已——這個隻借一夜的錢的利率就是“隔夜拆借利率”。
這次“隔夜拆借利率”飆升，是一些中小銀行短借長貸，然後突然發現從其他銀行借不到錢了。現金多的國有大銀行一看風頭不對不敢往外多借錢，於是就提高利率，把一些小銀行嚇跑。結果就導致一些小銀行資金吃緊，被媒體炒作為“錢荒”。