雙降或是穩定股市的第一步
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央行在周二晚決定降息、降準，周三A股收於2927.29點。這是去年11月以來第五次降息，降低存款準備金率25個基點，降息50個基點，與預期一致。
（一）摩根大通。7月市場活動數據弱於預期，8月製造業疲軟。流動性注入彌補了銀行間流動性，寬鬆貨幣可緩解資金約束。此次降息可能出現資本外流，人民幣貶值這是一個信號。昨天降息降準是在A股市場連續兩天下跌，股市這幾天更側重於恢複市場機製，而不僅是指數水平，溢出風險減少。
（二）高盛。7月數據不及預期，工業生產環比增速放緩至3%，8月製造業活動增長放緩，實體經濟增長進一步放緩。在經濟放緩和人民幣貶值後，需要保持流動性，銀行同業拆借至少在一個穩定的水平，降低準備金率抵消了外彙流失，削減準備金率可能會釋放一些流動性，支持經濟與市場。我們預測，在今年年底可能還會繼續削減準備金率。
（三）瑞士信貸。此舉旨在恢複市場信心，期待更多信心的提振措施，最新數據表示，股票下跌並不有助於消費者和企業投資，銀行是貸款主要來源，降準降息有助於穩定金融市場。寬鬆貨幣如何幫助到實體經濟，我們認為這值得商榷。