銀行高層間或也對這樣大肆貸款有所擔心。有一次，帕特·帕特森董事長榮獲巴西的表彰，被授予"該國最佳銀行家"的稱號。他略有點不安，私下對沃爾特·佩奇行長說這種成就有點可疑："下回我們最好不要再因得獎而弄得一塌糊塗。"7但是，這隻是瞬間的疑慮。銀行家們把對每個國家的風險限度一點一點地放寬，就沒有看到危險在不斷地增加。布拉肯裏奇回憶道："我們沒有說："我們應該把多少資本投入到這些貸款中去？"我們就這麼做了，但是我們的確沒有說："嘿，我們決不能因為有風險加息率而把我們50%以上的資本放到對巴西的貸款中去。""8盡管格鮑爾神通廣大，但是摩根銀行麵對巴西大手大腳花錢，引起通貨膨脹的做法，卻沒有多少力量能加以遏製。1980年，摩根好說歹說叫巴西去找國際貨幣基金組織，卻無濟於事。後來，摩根銀行自己去找國際貨幣基金組織，以了解巴西的全麵情況——這樣做的用意是增加市場的信心。身材短小矮胖、戴著眼鏡的巴西計劃部長德爾芬·內托非常生氣，他認為摩根在背著他的國家調查他們的情況。因此，銀行發現要想監督主權客戶而又不得罪他們，實在很難。他們逐漸陷入了這種局麵，成了債務大國的人質。直到1982年，這種枷鎖的全部約束力才充分地表現出來。此時，大家都重新發現了這句古老的格言：債務人欠債足夠大，就能控製銀行。
1982年4月爆發的福克蘭島戰爭，為拉丁美洲貸款罩上了一層烏雲，使人們感到整個地區不穩定。阿根廷入侵福克蘭島以後，英國采取了報複行動，凍結了該國在倫敦的資產。敵對狀況結束以後，摩根財團進行了秘密外交，以修福克蘭島戰爭，又稱為馬爾維納斯群島戰爭，簡稱馬島戰爭。1982年4月到6月間，英國和阿根廷為爭奪福克蘭群島（阿根廷稱"馬爾維納斯群島"）的主權而爆發的一場戰爭。
複兩國的關係。英國和阿根廷兩國的中央銀行不知該如何恢複關係又不丟麵子。由誰來促成對話呢？現任主管拉丁美洲業務的高級副行長托尼·格鮑爾當了協調人。兩個中央銀行的代表飛到紐約，深藏在華爾街23號的會議室裏——進行了解凍的接觸。
戰爭以後，銀行要明確區分拉丁美洲的債務國，變得越來越困難。摩根認為巴西是第三世界國家的典範，投資於健全的基礎設施，對此觀點地區銀行不敢苟同。相反，他們認為這個國家債台高築，有900億美元的巨額債務，為世界之最，靠每月15億美元的借款來支撐。摩根敦促巴西經濟學家卡洛斯·蘭戈尼到紐約來演講，以穩定人心，而且還采取不尋常的舉動，讓國務卿喬治·舒爾茨——比奇特爾的總裁，70年代摩根的董事——和巴西財政部長厄納尼·高爾維斯一起接受巴西——美國商會的表彰。舒爾茨很少同意做這種兼公帶私的事。
1982年8月，墨西哥宣布它不能履行870億美元外債的還本付息，此舉使所有拉丁美洲國家的形象黯然失色。這些國家都被淹沒在共同的經濟洪水之中：利率上升、全球衰退和商品價格暴跌。1982年9月21日，美國駐巴西的大使蘭霍恩·莫特利向國務院報告說，墨西哥的困境已經使人們對巴西的債務躲得遠遠的："日本銀行退出了市場，歐洲銀行嚇破了膽，美國的地區銀行不想理會巴西，美國的大銀行處事特別謹慎。"91982年10月，在巴西總統在聯合國發言的掩護下，內托和高爾維斯到華爾街23號秘密會談。各銀行被墨西哥嚇得驚魂未定，拚湊了給巴西的30億美元短期貸款。內托和高爾維斯真不知道，巴西如果得不到25億到30億美元的緊急貸款，再加上調整期限以降低利率和延長本金的償還期，怎麼才能避免違約。按照發生這種危機時的常規處理方式，信貸業務量最大的銀行通常負責債務償還期的重新安排。但是，巴西對托尼·格鮑爾信賴備至，即使其他4家美國銀行的債權更大，仍要求摩根來主持這龐大的救助活動。花旗銀行對巴西的貸款達46億美元，理所當然是牽頭者。為了防止刺傷對方的感情，格鮑爾建議花旗銀行作為委員會的聯合主席。他對巴西人說："你們必須按適當的禮儀來辦事。"花旗銀行表示默許，傑勒德·芬納蘭任花旗銀行的代表。