第三章 彼得·林奇教你挑選賺錢的基金
通過基金評價挑選基金
隨著居民個人財富的不斷增長與基金業的逐步發展，證券投資基金已經越來越成為普通投資者進行投資理財的首選產品。不過，麵對許多隻基金，許多投資者都感到很困惑，不知道如何挑選適合自己的基金或進行基金產品的組合配置。其實，有一個很便捷的途徑，就是充分利用好獨立的專業機構的基金評價體係，來幫助投資篩選。比如晨星的基金評級、證券時報基金評價係統，這些機構一般多采用科學的定量分析方法，以第三方的身份進行客觀的評價，而且定期在各專業財經報紙、網站等媒體上予以發布。
這些專業的評價係統一般都包括基金分類、基金業績評價、基金風險評定與評級三部分，投資者可據此予以篩選。首先，利用分類判定基金的風險、收益水平。通過基金評價係統中的基金分類可以容易地找到符合自己投資目標與風險承受能力的基金。
其次，利用各期限的基金業績排名與份額淨值增長率來判斷基金在同類型基金中的曆史表現。評價係統一般都提供了不同時間段內基金的業績增長情況，用以反映各基金短、中、長期的收益狀況。投資者可以參照當時的市場狀況，來分析基金的投資風格與應對市場變動的能力。
再次，基金的星級代表其風險調整後收益在同類基金當中的排名，是一個反映基金投資管理水平的綜合性指標。穩健的投資者可以把這個作為一個篩選器，盡量選取四星以上的基金，再結合其他的擇基指標確定投資標的。當然，星級也僅是代表曆史的表現狀況，從動態的角度講，投資者可以選取持續獲得高星級的基金，或者星級連續上升的基金，進行投資。
最後，風險控製水平也是衡量基金投資能力的一個重要指標。證券市場總是漲漲跌跌，不斷波動，基金的風險等級反映了基金投資組合應對市場振蕩的能力與資產的變現能力。從長期來看，風險的控製能力甚至是投資成敗的關鍵因素。
根據基金投資目標選擇基金
證券基金公司資產的管理是以基金的投資目標為導向的投資目標不同，基金管理人的投資風格和側重點也不同。一個基金的投資目標基本定下了基金公司的格調和檔次。而基金管理人對基金公司更是起著舉足輕重的作用，基金公司的重大決策都由基金管理人決斷。
投資人在決定選擇哪家基金公司進行投資時，首先要了解的就是該基金公司的投資目標。基金的投資目標各種各樣，有的追求低風險長期收益；有的追求高風險高收益；有的追求兼顧資本增值和穩定收益。基金的投資目標不同決定了基金的類型。因此，基金投資目標非常重要，它決定了一個基金公司的全部投資戰略和策略。用林奇的話說，證券投資就是追求一定風險水準上的收益最大化。所以他建議投資人盡量投資股票基金。目前，證券投資基金的投資目標主要分以下幾種情形：
1追求資本長期成長的基金
此類基金投資的目標是長期成長，因此，通常會將當期的收益所得注入基金進行再投資，即利息、股息收入以及資本增值部分都被用來再投資。這類基金中，還可細分為最大資本增益型、長期成長型、成長收入型、平衡基金，這些基金在投資目標上大同小異。林奇投資傾向於追求資本的長期成長。
2追求當期收入的基金
這類基金與追求長期成長的基金不同，它將當前投資獲得的股息、利息或資本增益全部發放給投資者，這類基金通常按月或按季度發放紅利。由於沒有將當期收益進行再投入，因此這類基金的收益低於上麵的長期成長的基金。但投資這種基金風險很小，見利也快。不同的投資者可以按照自己的投資興趣進行選擇。基金公司投資目標不同，形成的投資風格也不一樣。
投資基金都是為了財富增值，但是根據個人的財務狀況不同，基金投資的具體目標也因人而異。根據投資目標的不同，在投資基金時就應該采取不同的心態，相應地選擇不同的基金類型和配置比例。
股票型基金和偏股混合型基金風險收益特征類似，均為高收益、高風險，因此我們把這兩者統一歸入偏股型基金。配置混合型基金具有靈活的資產配置範圍，一定程度上可以代替股票和債券資產的選擇，在長期投資中可以降低資產波動風險。指數型基金是長期資本增值的較好選擇，保本基金可部分替代儲蓄功能。
林奇認為投資者不管投資哪種類型的基金，都可以通過以下幾個基本方麵來檢測該基金公司是否值得投資。
1本金是否安全
本金安全分成兩個方麵，一是名義上的安全。即回收時的本金數額與初始投資時的金額相等；二是實際上的安全，即保持本金原有的購買力或價值。盡管基金種類很多，而且投資目標也不一樣，但不管投資者投資哪個基金，本金的安全是首先需要保障的，而且投資者應該追求本金實際上的安全。這也是林奇十分強調的一點。
2收入是否穩定
一般來說，收益穩定的基金比收益大起大落的基金更能獲得長期的回報，投資人在投資以前應該審查投資基金公司的收益是否穩定，在選擇投資基金公司時，不要受到暫時利益的誘惑，應該選擇收益穩定的基金公司。
3資本是否增長
如果一家基金公司的資本不斷增長，至少說明該基金公司在投資上取得了成功，不管它進行的是高風險、高收益的投資還是低風險、低收益的投資。投資者應對其予以關注。
具體來說，普通投資者的投資目標大致可以分為如下幾種：教育基金、養老基金、長期資產增值、短期資產增值。
教育基金、養老基金、長期資產增值都是較長期的投資目標，前兩者對資產的穩健性要求更高，長期資產增值可以承受較大波動；而短期資產增值在著眼收益的同時，風險控製也很重要。
綜合各方麵因素，我們對各種投資目標大致給出基金資產的參考配置比例。基金投資者可以根據自己的實際情況，如資金規模、投資期限等進行調整。
投資目標與建議基金資產配置比例：
教育基金（10年以上） 偏股型基金40%，配置混合型基金20%，指數基金20%，保本基金20%。
養老基金（10年以上） 偏股型基金20%，配置混合型基金40%，指數基金20%，保本基金20%。
長期資產增值（10年以上） 偏股型基金30%，配置混合型基金30%，指數基金40%。
短期資產增值（1——3年） 偏股型基金60%；配置混合型基金40%。
選擇適合自己的基金
當前那些著名的投資者中，林奇的名聲幾乎無人能敵。這不僅僅在於他的投資方式成功地通過了實踐的檢驗，而且他堅定地認為，個人投資者在運用他的投資方法時，較華爾街和大戶投資者更具獨特優勢，因為個人投資者因為不受政府政策及短期行為的影響，其方法運用更加靈活。
林奇在富達基金管理公司總結出了自己的投資方法，並且在管理富達的麥哲倫基金中逐漸享譽盛名。自他1977開始管理這隻基金到1990年退休，該基金一直位居排名最高的股票型基金行列。
在投資中，林奇一直堅持適合自己的投資方式。對於一般投資者，我們在學習林奇投資方式的同時，也要根據自己的實際情況，選擇適合自己的基金。
2006年以來，基金投資，特別是股票型基金投資給投資者帶來了高額回報，例如2006年開放式股票型基金的平均投資回報高達1214％。看到基金投資的高額回報，基金持有人紛紛追加投資，尤其是對股票型基金的投資。許多從未買過基金的人，也紛紛加入到“基民”行列。股票型基金的銷售十分火爆，新發行的股票型基金，一兩天就能募集幾十億甚至數百億，持續營銷的基金也得到熱烈追捧。這是我國基金行業發展八年來前所未有的盛況。股票型基金熱銷的同時，低風險的債券型基金幾乎無人問津。
在這裏，林奇提醒投資者，如果追求高收益、高風險，可考慮股票型基金。如果是保守的投資人，可選穩定收益的貨幣型、債券型基金。如果隻有短期資金，建議投資於低風險的存款或債券，中長期的資金才比較適合於基金。無論如何，請務必留出一定的生活應急費用後再做投資。
在選擇基金時，林奇認為，應看基金的投資目標、投資對象、風險水平是否與個人目標相符。比如說：
1投資目標
每個人因年齡、收入、家庭狀況的不同而具有不同的投資目標。一般而言，年輕人適合選擇風險偏高的基金，而即將退休的人適合選擇風險較低的基金。
2投資期限
投資期限越長，越不需要擔心基金價格的短期波動，從而可以選擇投資比較積極的基金品種。如果投資期限少於一年，投資者應該盡量考慮一些風險較低的基金。
3可承受的風險
一般來說，高風險基金投資的回報潛力也較高。不過如果投資者對市場的短期波動比較敏感，就應該考慮投資一些風險較低、價格較為穩定的基金。如果投資取向比較激進，並不介意市場的短期波動，同時希望賺取較高利潤，那麼不妨選擇一些較高風險的基金品種。
這裏對不同類型投資者的基金資產配置方式給予介紹，供大家投資時參考：
1單身貴族
如果你屬於追求高風險、高收益，特別是那些沒有家庭負擔，沒有經濟壓力，為追求資產快速增值而自願承擔一定風險的單身一族，可以選擇“單身型”基金組合方案，以積極投資為主，增加股票型基金資金配置，配以債券型基金、配置型基金等其他類型基金。充分分享股票市場伴隨中國經濟快速發展而獲得的收益，積極謀求資本增值的機會。
2收入穩定人群
如果你屬於追求較高風險水平，獲取較高收益的客戶群，尤其是那些收入穩定、工作繁忙、短期內沒有大額消費支出，想穩步提升個人財富數量的白領人士，可以選擇白領精英型組合，以股票型基金和配置型基金為主，債券型基金為輔，兼顧風險控製條件下，謀求資產長期穩定增值。
3初建家庭人群
如果您是追求中等風險水平，獲取較高收益的客戶群體，尤其是那些資金實力雖不強，卻有明確財富增值目標和風險承受能力，同時短期內有生育孩子計劃的年輕家庭，可以選擇家庭形成型組合，應以配置型基金為主，兼有股票型基金和債券型基金，有利於基金資產穩定增值，以備增添人口支出和資產增值需求。
4家庭穩定型
如果客戶追求中等風險水平下能得到可靠投資回報，屬於添孩子以後的3口之家，期望依靠投資部分來滿足子女今後幾年教育開支預算的需要，則可選擇家庭成長型組合，以配置型基金為主，債券型基金為輔，少量配置股票型基金，兼顧資產的中長期保值、增值和收益的穩定性。