股票的基本常識
1什麼是股票?
股票是一種有價證券。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者(股東)對股份公司的所有權，包括參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等權利。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的，同股同權，同股同利。股東通過賣出股票收回投資，但不能要求公司返還他的投資。股東與公司之間的關係不是債權債務關係。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任，承擔風險、分享收益。當公司在年終結算出現盈利時，股東可按所擁有的股份份額分享公司的盈利；當公司出現虧損或破產時，由於股份公司的責任是有限的，股東的責任權僅以出資額為限，不承擔無限連帶責任。
我們通常所說的股票或股份，其實是指上市公司資本的擁有權(以“股”為單位)，並以上市公司發出的用以證明持有人擁有公司若幹資本的證書來代表。這種股票可以是紙上的，上麵寫明是哪個公司的股票，持有人是誰，持有的數量是多少等等。現在為了買賣方便，大多改成把股票存在交易所的計算機裏，就和我們把錢存在銀行裏一樣。
2股票的基本特征
股票本身隻是一張紙而已，是虛擬資本，它的實質是股票持有人對上市公司的所有權及其他權利的認證。股票投有者可以每年從股份公司獲得股利，這就是股票的價值所在。股票的基本特征主要有：
(1)不可償還性
股票是一種無償還期限的有價證券，投資者認購了股票後，就不能要求公司退股，隻能到股票交易市場賣給第三者。股票的轉讓隻意味著公司股東的改變，股東的資本仍留在公司中並不減少公司的資本。股票的期限等於公司存績的期限。隻有在公司破產或清算時，股東才有可能要求退還股東及股利。
(2)參與性
股東有權出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司的重大決策。股東參與公司決策的權利大小，取決於其所持有的股份的多少。隻要股東持有股票的數量達到左右決策結果所需的實際數時，就能掌握公司的決策控製。
(3)收益性
股東憑其持有的股票，有權從公司領取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決於公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性還表現在股票持有者通過低價買入和高價賣出股票，來賺取價差利潤。
(4)流通性
股票可以在不同的投資者之間進行買賣。股票的流通使投資者能在市場上賣出所持有的股票，取得現金。通過股票的流通和股價的變動，可以看出人們對於相關行業和上市公司的發展前景和盈利潛力的判斷。
(5)價格波動性和風險性
股票作為一種有價證券，有自己的市場行情和市場價格。由於股票價格要受到諸如國家宏觀經濟環境、公司經營狀況、供求關係、銀行利率、突發事件等多種因素的影響，因此股票價格的波動有很大的不確定性，尤其是突發事件發生時，股票可能出現暴跌，這將使股票投資者遭受重大損失。然而，根據投資的原理，高風險往往也意味著高回報，因此股票在眾多的投資選擇中，更顯得魅力十足。
3股票的基本分類
股票的分類有多種分法，有的按股民權利分，如普通股，優先股等；有的按性質分，如藍籌股、紅籌股等；有的按行業分，如地產股、建築股、金融股等。
(1)普通股
普通股就是投資者常提及的一類股票，亦即上市公司最基本和最主要的股本。其發行量最大、風險最大。在公司經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利，它是購成公司資本的基礎，目前在上海和深圳證券交易所上市交易的股票都是普通股。
普通股股東享有以下基本權利。
公司決策參與權。
享受利潤分配權。
優先認股權。
剩餘資產分配權。
檢查賬冊權。
股票可轉讓權。
普通股有不同的種類，根據標準不同，我們可將其劃為：
按發行對象和上市地區，分為A股、B股、H股、N股。A股指供我國個人或法人購買的，以人民幣標明票麵價值並以人民幣認購和交易的股票。B股、H股、N股專供外國和我國港、澳、台地區的投資者購買的，以人民幣標明麵值但以外幣認購和交易的股票。B股在深圳、上海上市，H股在香港上市、N股在紐約上市。
按投資主體的不同A股可以分為國有股、法人股、個人股。
國家股，是以國家資產折算的股份和國家投資所持有的股份。國家股由國務院授權的部門或機構持有，並向公司委派股權代表。
法人股，是指法人持有的股份。國家股和法人股統稱為公有股，公有股在我國股份製企業中占主導地位。
個人股，是國內自然人持有的股份。它包括股份公司向內部職工定向募集的內部職工股和向社會、公開募集的社會公眾股。
普通股的特征就是：同股同權，同股同利。具體有以下幾種特征：
每股麵值的劃一性。
變現能力強。
價格的波動性。
(2)優先股
優先股是公司發行的優先於普通股、股東分取股利和公司剩餘財產的股票。優先股沒有到期日的時間限製。在發行時，已有固定的股息約定。若公司獲得利潤，兼有股息派送，便優先撥給優先股的股東；若公司某年出現虧損，無息可派，其股息則累積至來年的盈利分配時，一並派發。
由於股東有利益上的優先權，故在公司事務的決策上有所限製，沒有投票權利。此外，優先股在發行時，多已約定是可轉，換或可贖回的性質，即該公司有權在指定的時間內，按指定價格，用一定數量的普通股或者用現金向持有人兌回優先股。既然優先股的回報有相當的保障，其資本增值的幅度並不大，投資該種股票者多隻希望獲得穩定的回報。
優先股的特點：
利息約定且固定支付。
優先分配公司剩餘財產。
受限製的股東權益。
根據不同的標準，優先股可分為不同的種類，主要有如下幾種：
按股息是否可以累積，分為累積優先股和非累積優先股。
按優先股是否可以轉換為普通股，可以分為可轉換優先股和非轉換優先股。
3可轉換債券
可轉換債券是指根據發行公司債券募集辦法的規定，債券持有人可將其轉換為發行公司的股票。發行可轉換為股票的公司債券的公司，應規定其轉換辦法並依此向持有人轉發股票。債券持有人有權利選擇是否將其債券轉換為股票。
理論上，可轉換債券對借貸雙方皆有好處。對借貸人，即發行機構來說，可為公司調整資本結構或減輕支付利息的財務壓力提供便利，此外大股東的控製權亦無被攤薄之嫌。站在投資者立場看又為投資者增加了靈活的投資機會。其回報有三：
無論公司的盈虧如何，持有者均獲既定的利息派送。
如市場利息較債券所定的為低，則有資本增值的可能性。
到換股時，如果股份市價較轉換股份為高，則可通過換股而賺取溢價。
至於究竟該份可換股債券是否值得買，投資者就必須先分析其派息率、換股價的條款以及換股有效日期。一般來說，若派息率較高，換股價就會相應地定得高些。總之，須認真分析該公司的轉換辦法規定。
總而言之，比較各類股票的投資風險，普通股的投資風險是較高的，優先股和可換股債券則次之。
4股票的其他類別
(1)有麵值股票和無麵值股票
凡在票麵上標有一定金額 的股票稱為有麵值股票。無麵值股票又稱為分權股票或比例股，即不注明金額，隻在票麵上表明每一股在公司資本中所占比例。
(2)記名股票和無記名股票
當公司發行股票時，凡在股票上記有股東的姓名，並將其記入公司股東名冊的股票稱為記名股票。記名股票一律用股東本名，其轉讓、繼承要辦理過戶手續。無記名股票則與記名股票恰恰相反，不記股東姓名也不記入名冊，其轉移、繼承不需要辦理過戶手續，就能實現轉移。
(3)紅籌股與藍籌股
在海外股票市場上，投資者把那些在所屬行業內占有支配地位、業績優良、成交活躍、紅利豐厚的大公司股票稱為藍籌股。
紅籌股近年來主要出現在內地一些省市，將其在香港的窗口公司改組並在香港上市後形成的，如“上海實日”、“北京控股”。
(4)公司職工股與內部職工股
公司職工股是本公司職工在公司公開向社會發行股票時按發行價格所認購的股份。按照有關規定，公司職工股的股本數額不得超過社會公眾股總額的10%。
內部職工股是指內部職工作為投資者所持有的公司發行的股份。1993年，國務院正式發文明確規定停止內部職工股的審批和發行。
(5)一線股、二線股、三線股
一線股通常指股票市場上價格較高的一類股票。這些股票業績優良或具有良好的發展前景。價格領先於其他股票。一線股等同於績優股和藍籌股。如一些高科技股被列為具有發展前景的一線股之列。
二線股是價格中等的股票，這類股票在市場上數量最多，其業績參差不齊，在全體上市公司中居中遊。
三線股指價格低廉的股票。這些公司業績不好，前景不妙，有的甚至到了虧損的境地。
(6)配股和轉配股
配股是上市公司根據公司發展的需要，依據有關規定和相應程序，向原股東進一步發行新股、籌集資金的行為。按慣例，公司配股時原股東有優先認購權。
轉配股是國家股、法人股的持有者放棄配股權，將其有償轉讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾所認購的新股，就是轉配股。
(7)送股與轉增股
送股也是送紅股，是上市公司將本年的利潤留在公司裏，發放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本。以其來實現增大股本的願望。
轉增股本是指公司將資本公積金轉化為股本，轉增股本客觀結果與送紅股相似，都沒有改變股東的權益，但卻增加了股本的規模。但二者卻有本質區別。紅股來自公司本年度的稅後利潤，隻有在公司有盈餘的情況下，才能向股東送紅股；而轉增股卻來自於資本公積金，不受本年利潤及時間的限製，而是在資本公積金減少的前提下增加相應的注冊資本。從嚴格上講，轉增股並不是對股東分紅的回報。
(8)ST股
“ST”即special Troatmont，特別處理的股原。滬深證券交易所根據1998年實施的股票上市規則，將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理。在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循下列規則：股票報價日漲跌幅限製為5%；股票名稱改為原股票名前加“ST”；上市公司的中期報告必須審計。
(9)PT股
“PT”是英語Particular Transfer(意為特別轉讓)的縮寫。這是旨在暫停上市股票提供流通渠道的“特別轉讓服務”。對於這種“特別轉讓”的股票，滬深交易所在其簡稱前冠以“PT”，稱之為“PT股”。
特別轉讓與正常股票交易主要有四點區別：
交易時間不同。特別轉讓公限於每周五的開市時間進行，而非逐日持續交易。
漲跌幅度限製不同。特別轉讓股申報價不得超過上一次轉讓價格的上下5%，正常股票交易的日漲跌幅則為10%。
撮合方式不同。特別轉讓是交易所一次性對該股票當天所有生效申報按集合競價方式進行撮合，產生惟一價格，所有符合成交條件的委托盤均按此價成交。
交易性質不同。該種股票不是上市交易，因此，不計入指數計算，成交數不計入市場統計，其轉讓信息也不在交易所行情中顯示，隻由指定報刊設專欄在次日公告。
(10)成長股
發行這種股票的公司處在上升階段，發展勢頭猛，其銷售額和收益額都在上漲，且速度快於整個國家及其行業的增長速度。股票紅利不算高，但股市看好，股價穩步上升，投資者有望從中獲取高收益。
(11)收入股
指那些受老年、退休者以及一些法人團體歡迎的當前收益較豐的股票。
(12)周期性股
指那些收益周期波動的股票，例如鋼鐵、機器製造、建材等公司的股票。
(13)防守性股
這種股票與周期性股恰好相反，在商業條件惡化時，其收益比其他股票優厚，並且較為穩定。如水電、交通等公用事業公司發行的股票。
(14)投資性股
指那些變化快、幅度大、前景很不確定的股票。其投機性大，能夠吸引一些專門從事證券投機的人的投入。
有關股票市場的必備知識
股票市場和其他市場一樣，是由買賣雙方構成的，有的想買，有的人想賣，這樣就有可能達成交易，才能成其為市場。和其他市場不同的是，在這個市場上同一個人往往又買又賣，每一個手持現金和股票的人，隻是因為對股市的發展看法不同，才有時買入股票，有時賣出股票。
1股票市場的購成
股票市場就是股票發行和交易的場所。包括發行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)。股票市場由發行人、投資者、交易所、中介組織、自律性組織、監管組織組成。
證券交易所是提供證券集中競價交易場所的機構，如我國現在有上海證券交易所與深圳證券交易所。證券交易所是不以營利為目的法人。
中介機構指參與到股票發行、交易過程中的中介組織，主要包括：證券承銷商和證券經紀商；證券交易所以及證券交易中心；具有證券律師資格的律師事務所；具有證券從業資格的會計師事務所或審計事務所；資產評估機構；證券評級機構；證券投資谘詢與服務機構。
自律性組織目前我國主要有上海證券交易所和深圳證券交易所、中國證券業協會。
我國對證券市場進行監管的機構主要是中國證券監督管理委員會。
2股票市場的分類
股市可以分為一級市場、一級半市場、二級市場。
(1)一級市場
指股票的初級市場即發行市場，在這個市場上投資者可以認購公司發行的股票。通過一級市場，發行人發售股票，籌措到了公司所需資金，而投資人則購買了公司股票成為公司股東，實現了儲蓄轉化為資本的過程，進行股票投資。一級市場主要有以下特點：
發行市場是一個抽象市場，其買賣活動並非局限在一個固定的場所。
發行是一次性的行為，其價格由發行公司決定，並經有關部門核準。
(2)二級市場
指流通市場，是股票持有者與欲進行購買者就已發行股票進行買賣交易的場所。二級市場的主要功能在於有效地集中和分配資金：
促進短期閑散資金轉化為長期建設資金；
調節資金供求，引導資金流向，溝通儲蓄與投資的融通渠道；
二級市場的股價變動能反映出整個社會的經濟情況；
維持股票的合理價格，交易自由，信息靈通，管理縝密。已發行的股票一經上市，就進入二級市場。
(3)一級半市場
是一種不規範的市場，它是指股票在公開發行後、上市前，一部分發行時沒有機會參與認購，或因資金狀況等原因不能或不願參加認購的人，由於對未來的股價表現看好或出於收集炒作籌碼等目的，向原始股東購買股票而形成的一個特殊市場。