淺議我國商業銀行債券投資的管理
銀行分析
作者：於瑞濤
【摘要】我國商業銀行債券投資有利於商業銀行減少經營風險，有利於增加銀行資產流動性，實現銀行利潤目標的順利完成，對促進我國經濟發展具有十分重要作用。文章簡介我國商業銀行債券投資的現狀以及我國商業銀行債券投資的重要性，並闡述我國現階段商業銀行債券投資業務存在的風險，針對我國商業銀行債券投資業務存在的風險提出相應管理策略。
【關鍵詞】商業銀行債券投資管理策略
一、引言
目前，我國商業銀行債券投資業務不斷完善，已成為我國商業銀行拓寬資金運用渠道和改善資產結構的主要工具，債券投資收益也成為銀行重要收入來源。我國商業銀行債券投資有利於商業銀行減少經營風險，有利於增加銀行資產流動性，從而保證銀行利潤目標能夠順利實現，對促進我國經濟發展具有十分重要作用。但是我國商業銀行債券投資業務現階段還存在諸多風險，文章針對我國商業銀行債券投資業務存在的風險提出相應管理策略，以提高我國商業銀行債券投資業務效益，促進我國經濟發展。
二、我國商業銀行債券投資管理現狀
（一）債券投資業務量逐年增多，占總資產投資比逐年增重
早在1997年，我國商業銀行債券投資資產占銀行總資產比重不超過5%，直到2007年末，我國商業銀行債券投資資產就已占銀行總資產比重的20%以上，我國的工商銀行更是達到35.78%（由工商銀行2007年報數據整理而得），同時，隨著我國商業銀行債券投資業務量不斷增多，銀行在債券市場控製力也明顯增強，截至2007年底，我國商業銀行持有債券市場67.6%（8.33萬億）的存量，這足以說明商業銀行在債券市場上的地位舉足輕重，是市場資金的主要提供者[1]。
（二）銀行受政策、市場和自身特點等因素影響，加深債券投資力度
我國商業銀行受到國家宏觀政策的調控，加深債券投資力度，債券投資已成為銀行配置資產的重要渠道，同時促進銀行流動性資產的配置。隨著我國商業銀行債券市場在深度與廣度上發展，使債券市場參與量迅速增加以及類型多元化，同時銀行可以更自由的調整資產結構，從而提高交易率以及資產管理的靈活性。由於我國商業銀行采用分業經營管理製度，從而使債券成為除信貸投資外另一種重要資產配置方式，而銀行債券投資業務經營成本低，債券投資業務操作可控性強，也不用營業網點的支持，投資整體利息收益較平穩，因此，避免小銀行市場競爭力不強的弱點，同時合理配置債券期限結構滿足資產流動性需求。
三、我國商業銀行債券投資的重要性
（一）有助於降低銀行經營風險
我國中央銀行依據國際《巴塞爾協議》監督標準，將資產負債表上不同種類資產和表外項目產生所有風險與資本相聯係，以評估銀行資產應當具有的規模，若要確定各類資產風險含量，在移除資產的情況下根據資產風險權數即可得知[2]。我國中央銀行限定所有商業銀行全部風險資產必須在總資產比重60%以內，由於我國商業銀行信貸資產的流動性較差，風險大，並且不容易改變，而我國商業銀行可以進行債券投資，購買安全性與流動性高的債券以調控信貸資產風險，從而降低銀行經營風險。
（二）有助於銀行資產流動
銀行資產流動性良好標誌銀行經營活動正常穩健，保持資產的流動性是我國商業銀行業務經營重要原則[3]。銀行流動性資產包括銀行庫存現金、銀行間拆出、可轉動大額存單以及債券投資，而債券投資中短期國庫券以及中長期債券的資金流動性強。銀行為滿足儲戶提存和社會需求就必須隨時保持資金流動性，而通常銀行貸款並不能滿足資金流動需求，此時，銀行將庫存資金為一級儲備，短期債券投資作為二級儲備，若銀行麵臨大批提款和資金需求，先動用庫存資金，再動用短期債券以滿足社會大批資金需求。有利於銀行利潤目標實現。我國商業銀行債券投資最主要的目的在於獲取收益。銀行需要資金運用獲取收益以填補銀行吸收存款和對外借款業務籌集的資金，若銀行貸款需求旺盛、貸款收益高而風險低，銀行通過貸款獲取收益，若銀行貸款的下降、貸款風險大以及銀行競爭激烈，資金閑置在銀行不能獲取收益，銀行就需要利用資金投資債券，以債券票麵利息、市場利率下跌或債券價格上升增值銀行資產，最終使銀行收益最大化。
四、我國商業銀行債券投資業務存在的風險
（一）債券投資管理製度不完善
我國大多數商業銀行沒有健全完整債券投資製度，債券業務沒有製定具體細則和業務流程；債券管理沒有製定重大市場風險應急備案和違規責任懲處製度；債券業務管理沒有規定定期或者不定期的風險測試，也沒有專門風險管理部門對債券投資業務風險分析和控製；投資決策沒有以債券種類、價格、期限以及市場利率等基礎因素為綜合評定決策機製，導致債券業務操作不規範並加大風險；此外，部分小銀行對賬業務操作流程沒有細化，對賬責任人不明確，也未按照會計核算管理基本要求每日核實賬目，而資金中心與托管機構按麵值對賬而沒有對賬單。