這個學派還有一個論點，認為在農業方麵存在著高度的工資率時，由於自然之理，工業就不能獲得發展，就隻能象溫室裏的花草一樣用人為方法來勉強獲得一些成就，這個說法未嚐沒有部分的根據，就是說，它對於部分的情況是適用的，但不能普遍適用。有些工業品，與價值對照下體積較小，重量較輕，主要用手工生產，以這類製品來說，這個說法是可以適用的；但是有些工業品的價格受工資率的影響比較小，由於機器的使用，由於尚未動用的水力的可以利用，由於原料與食物價格的低廉，由於低價燃料與建築材料的充裕，由於課稅的輕微以及勞動效率的提高，可以抵消高工資這一不利因素的作用，就這類工業品未說，這個說法就不能適用。
還有一層，美國人根據經驗，久已懂得，除非以農產品交換工業品這一點能夠獲得永久保證，否則農業就不會達到高度發展。如果從事農業的在美國，而從事工業的卻在英國，那未雙方的交換，由於戰爭、商業恐慌或對外關稅等原因，就不免要常常被打斷，因此要使國家福利獲得穩固基礎，用傑斐遜的話來說，“就得把工業家請來住在農業家的附近地方”。
美國人終於認識到了一個真理，作為一個大國，決不能但顧眼前物質利益的享受；文化和力量是比單純的物質財富更加重要、更加有益的資產——這是亞當·斯密自己所承認的——，隻有建立自己的工業，才能取得並保持這些資產；一個國家如果覺得自己在世界上強大、文明的各國中有資格占有一個地位，那麼遇到任何犧牲時就不可退縮，隻有這樣才能為自己守注這些資產；而在那時可為這類資產進行奮鬥的地區，顯然就是沿大西洋各州。
歐洲的移民和歐洲的文化在美洲首先獲得穩固據點的地方，就是沿大西洋岸一帶，最先建成繁榮而有文化的地區是這裏，漁業、沿岸貿易與海軍的發祥地是這裏，贏得獨立並建成統一國家的根據地是這裏。國家的對外貿易是通過了沿大西洋各州方才得以進行的；通過了它們，國家才能與文明世界取得聯係；通過了它們，國家才能獲得歐洲的過剩人口、物資、資本和精神力量；整個國家後來的文化、力量、財富和獨立自主以及後來對比較落後地區占有的勢力，所依靠的就是這些沿海各州的文化、力量和財富。假使這些沿大西洋的州當初的人口日益減少而不是逐漸增長，假使它們的漁業、沿岸貿易、從事國外貿易的航運業以及國外貿易本身，尤其是它們的一般發展情況，有退無進，或停滯不前而不是繼長增高，那麼我們所能看到的情況將是，整個國家文化的泉源，獨立自主與對外力量的保障，也將在同樣程度上有所減退。甚至還可以作這樣的設想，即使美國整個地區，從東到西，從南到北，處處都開墾了，每一個州都全力發展了農業，內地人口稠密，但是國家本身在文化、獨立自主、對外力量、對外貿易各方麵，可能還是處於很低的地位。有許多國家就的確處於這樣的情況，它們國內人口眾多。而航運事業和海軍卻一無所有！
假使世界上真有這樣一個強國，它存心不良，想阻塞美國人民的發展前途，使他們在工商業上、政治上屈服在它勢力之下，它如果要達到這樣的目的，唯一有效辦法就是使沿大西洋各州的人口減少，把這一帶增加的人口、資本和知識力量驅逐到內地。用這樣的方法，不但可以製止美國海軍的進一步發展，而且可以有希望於必要時占有大西洋沿岸及各港口的主要防禦陣地，達到這個目的的方法是不難想象的，隻要能設法阻止大西洋各州力量的發展，使美國接受對外貿易絕對自由的原則，隻要能做到這一點就夠了。
假使大西洋各州不能實行工業化，它們就不但在文化上不能維持現有狀態，而且在冬方麵也勢必一步一步下降。試問沒有了工業，則大西洋沿岸冬州怎樣能取得發展？靠了把內地農產品運到歐洲，把英國工業品運到內地是起不了什麼作用的，因為隻須幾千人就足夠辦這件事。漁業在那時怎樣能取得發展？到那時大多數遷移到內地的人民，他們所最喜歡的必然是鮮肉和淡水魚而不是那些醃製品；他們對鯨油不會有需要，即使有，數量也不會大的。到那時大西洋各州的沿岸貿易叫它怎樣維持？濱海各州絕大多數的居民既然是從事農業的，他們為自己生產著所需要的一切糧食、建築材料、燃料等等，到那時沿岸一帶就沒有什麼東西足以支持運輸業務。國外貿易和遠地區航運在那樣情況下怎樣能有所增長？到那時這個國家除了一般落後國家所大量具備的那些物資以外，再沒有什麼別的可以供應，而吸收它的農產品的那些工業國家，它們都在竭力發展著自己的航運業務。試問如果漁業、沿岸貿易、海外運輸和對外貿易都處於一蹶不振的情況，又怎樣能建成強大的海軍力量？如果沒有海軍，則大西洋各州受到外力攻擊時，叫它們怎樣進行自衛？沿海岸這些州的土質早已枯竭，而西部的廣大土壤卻要肥沃得多，代價要低得多，簡直不需施肥即可耕種，憑了運河、鐵路等等的交通設備，那裏的農產運銷東部時，比東部當地農產的價格要低廉得多，試問在這樣情況下，東部這些州即使就農業這一方麵來說，又怎樣能有發展機會？就東部各州來說情況是明顯的，在對英國保持自由貿易的狀態下，一切人口方麵與農業資金方麵的增進必然要流向西部，處於這樣情況下，各州的文化又怎樣能發展。人口又怎樣能增加？假使美國東部沒有工業，則大西洋各州將淪於何種境地，這從弗吉尼亞州的現狀中可以獲得一個大致的概念，因為這個州同大西洋沿岸的南部各州一樣，目前正以農產品供應大西洋各州，從中分享利益。
現在大西洋各州事實上是存在著發展了的工業的，因此在各方麵所表現的是與上述完全不同的麵貌。人口、資本、技術以及智力，現在正從所有歐洲各國流向大西洋各州；大西洋各州對工業品的需求現在正與它們對西部各州供應的原料的消耗，同時增長。現在的情況是，各州的人口、財富與所屬備城市的數量和範圍，同西部處女地的開墾作了等比例的增進；各州由於人口增加，對於肉類、奶油、幹酪、牛乳、蔬菜、含油種子、水果等等的需求也有了增加，因此它們自己的農業也在發展中；由於醃魚與鯨油的需求增加，漁業也有了發展；為了供應工業區人民的需要，須轉運大量的食糧、建築材料、煤等等，因此沿岸貿易也有了發展；國內各工業區生產了大量商品運銷世界各國，從而又換回了有用的物資；由於沿岸貿易、漁業與遠程航運事業的發展。全國海軍力量有了增長，從而使國家的獨立自主有了保障，對別的國家，尤其是對南美各國占有勢力；東部各州在科學與藝術方麵，在文化與文學方麵，也都在進展中，進展的影響從那裏又傳布到了西部各州。
促使美國對國外工業品的輸入實行限製、對本國工業實行保護政策的就是這一些情況。這種措施究竟獲得了多大成就，我們在前麵已作了說明。假使沒有這樣一個政策，美國大西洋各州的工業建設是決不能勝利完成的，這一點我們可以從它們自己的經驗以及其他各國工業發展史看得很清楚。
美國曾屢次發生那種周而複始的商業恐慌，時常有人把這一點歸咎於對國外商品進口的限製，但這個說法並沒有合理根據。情形正相反，美國早期以及比較晚期的經驗都證明，當這樣的恐慌發生得最頻繁、性質最嚴重、破壞性最大的時候，也正是對英國商業往來限製得最不嚴的時候。就那些農業國來說，它們的工業品是從國外市場取得的，在那裏發生商業恐慌的起因，是進口與出口之間的不相平衡。工業國的資本比農業國豐富，它們總是在竭力爭取增加出口數量，因此往往用信用交易方法來鼓勵消費，增進運銷數量。這種做法實際上就是以未來的農產收獲為依據，進行貸放。但是如果農產歉收，它的價值縮減，縮減到前已消費的商品價值以下，或者是獲得了大豐收，以致供過於求，價格跌落，而同時國外商品仍然充斥市場，那麼由於支付手段與前已消費商品數額之間失去平衡，由於農產品與工業品在市場上供求之間失去平衡，就會發生商業恐慌。這個時候外國與本國銀行的行動，對於這樣的恐慌可能起推波助瀾作用，但是它們的行動並不能造成恐慌。在下麵的有一章裏，對這一間題將作進一步詳細的闡述。
不論何處，不論何時，國家的福利同人民的智力、道德與勤奮總是成正比例的，財富就隨著這些因素而增進或減退；但是個人的勤奮與儉約、創造與進取，如果沒有內政上的自由、適當的公共製度與法律、國家行政與對外政策，尤其是國家的團結和權力這些方麵的支持，就決不會有任何重大的成就。
曆史到處向我們指出的就是社會與個人力量及條件之間起著交互作用的這種動人過程。在意大利與漢撒城市、荷蘭與英國、法國與美國，我們所看到的是個人生產力，因此也就是個人財富，隨著所享受到的自由以及政治與社會製度的完善程度作比例的增長；而另一方麵，自由與政治社會製度，反過來又從個人的物質財富與生產力取得了進一步進展時所需的要素與動力。英國工業與權力的增長，隻是從英國的國家自由奠定實際基礎的時候才真正開始的；而威尼斯、漢撒城市、西班牙和葡萄牙的工業與權力的崩潰，是與自由的喪失同時發生的。缺少了自由製度以後，公民個人方麵無論怎樣地勤奮、儉約、富於創造能力和智慧，也不能有所彌補。曆史還教導我們，個人的生產力大部分是從他所處的社會製度和環境中得來的。
自由、智力與教化在國家力量上的影響，因此也就是在國家生產力與財富上的影響，顯示得最清楚的是在於航海事業多就這一點來說，再沒有別一事業能比得上它的。在一切事業的經營中，最需要活動力、個人勇敢精神、進取心和忍耐精神的就是航海事業，而這些條件隻有在自由氣氛下才能滋長。無知、迷信以及偏私、怠惰、怯懦、軟弱這些缺點在任何事業中都是要產生不利後果的，但特別是航海事業；在這一事業中，不可缺少自信心這一點，其重要程度，也是沒有一個別的事業可以比得上的。因此被奴役的人民而能在航海事業上占有卓越地位的例子，曆史上就找不出一個。印度人、中國人和日本人的努力，一向就嚴格限製在運河及內河運輸與沿岸貿易。古老的埃及對海上運輸所以抱憎嫌態度，也許是由於僧侶和君主們的深恐由此會助長自由與獨立精神。古代希臘最自由、最進步的城邦同時也就是在海上最有勢力的，它們的自由喪失以後，海軍力量跟著也就不複存在，雖然曆史上對於馬其頓王敘述了許多陸上的戰績，但關於海上的勝利卻一無所聞。
羅馬人是什麼時候在海上最有勢力，他們的艦隊是在什麼時候銷聲匿跡的？意大利是什麼時候曾在地中海上獨斷獨行，又是從什麼時候起連它自己的沿岸貿易都落入外人之手的？西班牙的海軍之被宗教法庭判處死刑，還遠在英國與荷蘭的艦隊執行這一命令之前。商人寡頭政治在漢撒各城市得勢以後，權力、進取精神就跟漢撒同盟脫離了關係。