投資連結保險簡稱投連險，也稱變額壽險。投資連結保險就是保險與投資掛鉤的保險，是指一份保險單在提供人壽保險的同時，保險單在任何時刻的價值都是根據其投資基金在當時的投資結果來決定的。
投資連結保險的特點
1. 投資連結保險是一種融保險與投資功能於一體的新型保險產品。投保人在購買保險保障的同時，可以獲得其保險基金投資的選擇權，享受期望的高投資回報。因為保險公司將投保人交納的保險費用於購買投資基金單位，投資基金單位價格隨基金的資產表現不同而不同，投保人有選擇投資基金賬戶的權利。
2. 投資連結保險通常設有保證收益賬戶、債券賬戶和基金賬戶、股票賬戶等多個賬戶。每個賬戶的投資組合不同，投資收益率也就不同，投資風險也不同。
3. 投資連結保險的投資賬戶不承諾投資回報（沒有保底收益）。保險公司在收取資產管理費後，投資賬戶所有的投資收益和投資損失都由投保人承擔。
4. 投資連結保險充分利用專家理財的優勢，投保人在獲得預期高收益的同時也承擔投資損失的風險。因此投資連結保險適合於具有正確的投資理念、追求資產高收益，同時又具有較高風險承受能力的投保人。
5. 投保人的利益直接與投資回報率掛鉤。投保人擁有獲得所有投資利益（扣除必要的費用）的權利。當投資效果好時,投保人享有所有的回報；反之,當投資表現差時,投保人則要承擔風險,同時,投保人的回報有很高的變動性和不確定性。
6. 投資連結保險對投保人來說有更高的透明度。投保人在任何時候都可以通過電腦查詢其保險單的保險成本、費用支出以及獨立賬戶的資產價值,使投保人明明白白地投資,確保了投保人的利益。
投資連結保險產生的背景
20世紀70年代，英國最早出現投資連結保險並在國際上流行。當時，歐美不少經營傳統固定預定利率人壽保險品種的保險公司發現，盡管在承保時可以把利率固定好，但以後各年投資收益的好壞卻難以確定。由於市場競爭的激烈，各家保險公司往往為了吸引客戶、招攬業務，將預定利率一再調高，使得保險公司經營越來越困難。於是，保險公司就將保險公司收益與個人收益連接起來，保險公司不會因為自身投資的虧損而賠付給客戶一筆固定的利息，這樣就將風險轉嫁給了客戶。從吸引客戶方麵來說，客戶獲得的收益隨著保險公司投資收益增多而增多，給客戶帶來了獲得高額投資收益的想象空間。保險公司這樣做是一舉兩得：一方麵轉嫁了風險，另一方麵吸引了客戶，從而促進了保險公司的業務增長。
目前，在歐美國家，投資連結保險的銷售額不斷增長，一般都在銷售總額的30％以上，在中國香港和東南亞地區甚至占到了銷售總額的50％。國內有的保險公司在很多年前利率高企的時候推出較高的固定利率保單，給這些保險公司帶來了很大的利差風險，正是基於這種情況，促使國內的保險公司進行產品轉型。目前，我國的保險公司大都推出了投資連結保險。
投資連結保險的功能
保障功能
投資連結保險的保障範圍、保障程度因具體產品而異。有的投資連結保險除了提供意外與疾病身故保險金、全殘保險金等保障外，還有其他保障內容，如保證可保選擇權和豁免保險費等。
1. 可保選擇權的含義是指投保人在保單生效後可根據實際需要，在保險合同允許的範圍內增加投保一份或多份保險，且無須進行體檢。
2. 豁免保險費的是指在保險期間內，如被保險人因疾病或意外傷害事故導致喪失工作能力，將可享受免交保險費的待遇，原有保險單上的所有保障內容均不受影響。
投資功能
投資連結保險除了提供風險保障外，還具有很強的投資功能。但是，投資連結保險的投資回報率是不固定的，未來投資收益具有很大的不確定性，保單現金價值將根據保險公司實際投資收益情況確定。