任何企業都是生存於一定環境之中的，企業隻有全麵認識投資環境，充分利用環境提供的契機，才能保證投資決策正確有效，因此開展投資宏觀環境和微觀條件分析是至關重要的。宏觀環境（諸如政治、經濟、文化、法律、技術環境等）一般是處於企業外部、不受企業所左右，但會影響企業投資活動及其效果的因素。對於這些環境，企業無法通過自身的主觀努力予以改變（至少在短期內無法直接改變），隻能研究如何適應和利用這些環境所蘊藏的契機。微觀條件是指企業自身的內部環境，比如本企業的技術水平、人員素質、設備條件、管理水平及資金實力等因素，這些因素是企業可以通過自身的努力進行改變的，並且這些條件的完備、成熟與否會直接影響到企業的投資效果。
企業投資的微觀條件和宏觀環境並非總是完全一致的。有時宏觀上存在著很好的投資機會，但微觀上企業可能受財務實力、管理水平、企業經營方向等諸多方麵的限製而不能進行投資；相反，有時企業可能有較好的軟、硬件條件，但受國家產業政策、金融政策、當代科技發展水平、人們的需求等因素影響而一時沒有找到合適的投資場所。所以當宏觀環境與微觀條件不一致時，企業要認真分析，調整投資意圖，創造投資機會，選擇適合企業的投資項目。
（二）正確處理投資需求與資金保證程度的關係
資金的及時足額供應是項目投資順利開展的基本前提，然而企業用於投資的資金來源總是有限的，不可能所有的投資項目都去投資，這就需要在眾多投資項目中根據經濟環境及自身條件作出合理選擇，選擇那些符合企業價值最大化理財目標的投資項目。同時，努力開拓籌資渠道，以抓住更多有利可圖的投資機會，增加企業價值。但要注意，不能因過分追求價值增值而過度籌資，致使企業麵臨較高的財務風險，承擔較高的資金成本。正確處理投資需求與資金供應兩者的關係，既可抓住有利的投資時機，使所需投資得到保證，產生預期效益，又可避免因籌資過多而造成資金閑置或籌資不足，造成投資項目中（終）止。
（三）正確處理企業內部投資與外部投資的關係
企業內部投資和外部投資的資金投向和空間範圍不同，投資目的也有較大差異。內部投資本質上可以看成是企業自身肌體功能的健全與擴展，是企業生存和發展的關鍵。沒有適當的對內投資，企業就無法很好地開展自身的主營業務，就不會產生充足、持續的現金流量，對外投資也就喪失了其存在的基礎。企業對外投資對於企業的穩定與成長也有重大的意義：對外投資可以為閑置資金尋找出路，使企業獲得投資收益，為內部投資提供資金保障；外部投資除了能給企業帶來直接的投資收益以外，還可以通過對被投資企業的控製和影響，為內部投資創造有利的條件。
可見，內部投資和外部投資之間存在一種相輔相成的關係。它們的根本目的是一致的，都是為了獲得更多的收益。但是，在資金有限的情況下，二者之間在資金供應上又呈現出此消彼長的關係。對於特定的企業來說，在特定的發展時期和發展環境下，二者之間客觀上存在一個均衡點，在這個均衡點上，企業價值才能逼近最大化。因此，正確處理兩者關係對企業的穩定發展及投資收益的提高至關重要，企業在投資時，必須認真協調內部投資和外部投資的關係。
項目投資管理
從資金投向上看，項目投資屬於企業內部投資，它具有一次性投資數額大、影響時間長、影響範圍廣、不確定性程度高、管理難度大等特點，對企業的長遠發展具有重大影響，因此項目投資成為企業投資管理的重點和難點之一。
一、項目投資的含義與類別
（一）項目投資的含義與特點
項目投資是一種以特定項目為對象的長期投資行為，其投資對象可能是新建項目也可能是更新改造項目。從性質上看，它是企業直接的、生產性的對內投資，直接形成企業的生產能力。一般包括固定資產投資、無形資產投資、開辦費投資和流動資金投資等內容。
與其他投資形式相比，項目投資具有以下突出特點：
（1）投資金額大。項目投資特別是戰略性項目投資，投資數額一般都很高。尤其是在製造性企業中，項目投資形成的資產占企業總資產的比重均很大。
（2）影響時間長。項目投資一般用於形成企業的長期資產，且其本身就可能構成企業發展戰略的一部分，因此對企業未來的經營活動往往產生長遠、重大的影響。
（3）變現能力差。項目投資影響時間長，一般具有較強的專用性，通用性較差，一旦完成，要想改變用途或出手變現是相當困難的，要麼找不到買方，要麼變現價格太低。
（4）投資風險大。作為企業投資行為的一部分，項目投資同樣受到許多內外不確定性因素的影響，導致項目未來收益帶有較大的波動性，即投資風險是客觀存在的，加上項目投資具有投資金額大、影響時間長和變現能力差等特點，必然造成其投資風險較其他投資更大的結果。因此，投資風險控製就成為項目投資管理的重要工作內容。