摩根大通顧瑋：跨境資金三步走
金融
作者：馬珊珊
Rani Gu： Three Steps for Cross-border Capital Arrangements
在利率市場化、人民幣國際化、國內金融改革以及互聯網金融等持續推進的大背景下，企業對金融資產服務的需求逐漸擴大，資金管理重要性日益凸顯。新的形勢也使得現金管理的需求發生了較大變化，比如隨著監管政策的放鬆，企業在資金管理工具選擇上獲得了一定的便利性，以前更多是做國內範圍的集中或者標準化的現金管理，現在則開始考慮怎樣做跨境的現金管理，即如何設立一個合適的資金結構來完成跨境資金歸集，使之覆蓋亞太區甚至到全球範圍。
麵對這樣的變化，摩根大通銀行資金管理部大中華區產品總監顧瑋在接受記者專訪時表示，企業要搭建跨境的資金關係結構，首先要在內部做很好的評估，企業需要確保自己的會計係統的對接是有能力自動配合跨境資金歸集的。她認為，從真正的控製上來說，企業執行複雜結構的前提是和內部要求實現一個很好的平衡，“在跨境資金歸集的設計上應該具有一定的靈活度，劃撥的頻率和資金量等都可以有足夠的係統上的安排，給它們做相應的參數設置以符合企業內部管理的要求。”
顧瑋強調，在跨境人民幣資金池建立的過程中，政策上欠缺一定的穩定性和一致性是企業和銀行都麵臨的最大挑戰，而稅務和海關等部門也尚不能夠在政策上保有很好的聯動和協調性，“所以，留出足夠的空間或足夠的延展性，是企業和銀行在適應不同階段、不同地區的監管要求時一個必要又有效的應對措施。”顧瑋稱，這也意味著把最先進或者新的現金管理工具落到實處還需要時間。
變化的企業需求
《新理財》：在新的經濟環境下，企業金融資產服務需求擴大，企業資金管理重要性也逐漸凸顯出來，那麼據您觀察，企業在現金管理上的需求發生了什麼樣的變化？驅動因素有哪些？
顧瑋：第一，企業以前更多是做國內範圍內的集中或者標準化現金管理，現在由於監管政策的變化，企業開始考慮跨境現金管理，覆蓋亞太區甚至到全球範圍。第二，政策放開給企業提供了便利性，以前一些交易尤其是跨境交易，文件審核的要求很高，集中化沒有辦法進行，隻能分散在各地就近處理。現在文件上的簡化使企業趨向做“共享服務中心”，讓中國以及其他國家和地區的財務處理或內部管理都可以標準化，進行遠程操作。第三，隨著政策逐漸成熟，企業可以通過使用比較先進和成熟的現金管理工具實現內部的風險管控和提高資金效率的安排。
《新理財》：您提到了政策上有逐漸開放的趨勢，是不是說明現在外管局和人民銀行在意見上有一個良好協調的跡象顯示出來？
顧瑋：人民幣這一塊主要還是靠人民銀行的相關政策，外管局主要是去關注外幣相關的政策。當然，外管局的政策曾經也比較寬泛，可以覆蓋到人民幣，但是如果把兩者的相關人民幣的政策做非常詳細的對比，在管控上還是有差別。我們也確實碰到過具體的案例，由於政策上的不一致，客戶會有一定困惑，它們會在內部的結構上做不一樣的安排。
因勢而動
《新理財》：基於企業對資產配置多元化金融服務的需求，摩根大通將采取哪些相應政策和措施因勢而動？
顧瑋：首先，我們會第一時間給客戶更新最新的法規變化，比如做政策解讀。我們希望起到一個橋梁的作用，因為相關的法規政策跟實際是否能夠讓企業來運用中間是需要一個解讀過程的；第二，現在企業有跟亞太區以及全球聯動的趨勢，摩根大通在全球網絡或者跨境現金管理，尤其是解決方案方麵上是有優勢的，我們希望客戶在有需求時能夠第一時間感受到這一點；第三，本地化的過程也很重要。國內政策不一定能夠立刻跟國際通行的現金管理方案做無縫對接，所以我們會根據中國法規對我們已經在別的國家和亞太區實行的現金管理方案做相應調整，保證在符合國內監管要求的同時，讓客戶享用到跨境的最標準化的解決方案。
《新理財》：商業銀行在企業的財務端和業務端都有滲透發展的態勢，這也就導致銀企關係向縱深發展，您剛才提到本地化過程，這種銀企關係的變化和中資銀行有什麼不同？
顧瑋：變化不完全一樣。到底怎樣維護銀企關係，中資銀行也在借鑒外資經驗。外資銀行已經具有全球化網絡，客戶也遍布世界各地，客戶在做全球拓展時，我們的網絡也同時在做全球拓展。我們花了很多年研究什麼才是最好的模式來服務客戶。客戶的總部在哪裏，我們總部就有配套的客戶經理或者營銷人員，如果客戶在某個國家和地區有員工，我們也會在這個國家和地區有相應人員配備。客戶在企業內部從總部到各個國家地區有行政或管理上的互動，我們在內部也會做相應協調以保證所有的服務跟客戶的內部管理或者需求有足夠的一致性，我們更多的是靠全球協調來為客戶的全球需求做整體安排，這是我們多年來摸索出來的一套比較好的模式。而中資銀行由於國內行政上的考核製度等因素會比較分散化，更多是本地對口，在全國範圍內甚至跨境協調時會有挑戰。不過，根據我們跟他們的溝通，雖然中資銀行在服務中資客戶時有文化上的優勢，但越來越多的中資客戶有“走出去”的需求，所以可以感覺到它們也在思考如何改革。