蘋果避稅新途徑
金融
作者：吳高波
Apple's New Way to Evade Tax
采用這種被稱為“兩片愛爾蘭麵包夾著荷蘭夾心的三明治”（Double Irish With a Dutch Sandwich）的會計手段的公司，已經達至數百家。
根據科斯的交易成本理論，經營公司的過程中都希望降低交易成本。目前，一方麵降低交易成本的方式在大型跨國集團公司中可以采取的方法得到了創新；另一方麵，從財務總監的角度看，降低交易成本也是會計報表改良的驅動。
之前廣為人知的蘋果公司的避稅方式之一是利用愛爾蘭的稅法政策為蘋果公司等大型科技企業提供“避稅港灣”。由於避稅金額過大，甚至導致歐盟委員在美國的壓力下起訴愛爾蘭為蘋果公司等大型科技企業提供“避稅港灣”，目前該案的初步調查結論是將課以蘋果公司數十億歐元罰金。
實際上，蘋果公司的財務總監在稅收籌劃方麵可以利用的手段比大家想到的要更加豐富。一般情況下，大家很容易認為公司隻有在缺錢的時候才會發行債券融資，但是，蘋果公司缺錢嗎？有時候富裕的人會更加富裕，有錢的公司也會變得更加有錢，這些都是有原因的。其中的原因不在於它們一定是比其他公司更聰明，而是更擅長使用各種各樣的金融工具來支配自己的財富。
首次發行歐元債券
近期的消息是，蘋果公司發行了價值28億歐元的債券，蘋果公司向美國證券交易委員會提交的信息顯示將在每年11月10日支付利息。這是蘋果公司第一次發行除美元以外貨幣的債券。
蘋果公司目前擁有超過1550億美元現金，但其中1371億美元（88%）的所謂離岸現金儲備停留在海外。有律師分析稱，如果把國外的現金收回美國，蘋果公司將要支付約35%的高額“遣返稅”。 但是，發行債券籌集資金，並把它們轉移回美國則可以避開“遣返稅”，是一個非常好的稅收籌劃方法。蘋果公司將利用這筆資金進行股票回購和分紅。實際上，在過去的兩年中，蘋果公司已經回饋給股東的利潤超過900億美元。
蘋果公司發行的28億歐元債券中的14億歐元截至2022年的利息為1.082%， 另外14億歐元的12年期債券利率為1.671%。相比之下，10年期美國國債的利率為2.33%。這樣一個比美國國債還低的利率表明，在投資者眼中蘋果債券比美國國債還要安全。
實際上，蘋果公司將收入的70%分配給海外分支機構，這樣本身就可以達到避稅的目的，這是一種被稱為“兩片愛爾蘭麵包夾著荷蘭夾心的三明治”（Double Irish With a Dutch Sandwich）的會計手段，目前采用此種手段的公司已經達到了數百家，包括 Facebook、Google、Amazon 和微軟等。這些科技公司的收入更多來源於專利授權等無形資產銷售，因此使用這種方法可以大幅降低他們的納稅金額。
170億美元創債券發行紀錄
其實這不是蘋果公司首次利用發債來避稅。蘋果在2013年4月30日已經對外發行了170億美元的債券，分別包括10億美元的3年期浮動利率債券、15億美元的3年期固息債券、20億美元的5年期浮動利率債券、40億美元的五年期固息債券、55億美元的10年期固息債券以及30億美元的30年期固息債券。這個規模是有史以來規模最大的非銀行債券發行案例，是世界上最大規模的企業債銷售，也是蘋果17年來的首次發債。