在新賽季的交易截止日期到來之前，山貓隊做出了一筆讓人驚訝卻又在情理之中的大交易，交易的核心，便是現任“貓王”傑拉德-華萊士。
為什麼說是讓人驚訝呢？因為華萊士是山貓建隊之初，留守在山貓的最後一名成員，華萊士的離開，代表了山貓隊2004年建隊之初所有成員悉數離開，華萊士在山貓隊，從一名籍籍無名的小人物成長為一名全明星球星，是球隊的基石型球員，而且被交易這一年華萊士才28歲，正值當打之年，新賽季被交易之前，一共打了48場比賽，場均15.6分8.2個籃板球2.4次助攻1.2次搶斷和1.0次封蓋，表現依舊非常不錯，這樣一名球星被毫無征兆地交易掉，確實讓所有人都非常吃驚。但是為什麼又說這筆交易又在情理之中呢？事情要從2009年1月28日說起，這一天，夏洛特黃蜂客場挑戰洛杉磯湖人，最終比賽曆經兩個加時，山貓隊以117:110艱難取勝，比賽中發生了極度黑暗的一幕，第四節比賽還剩下2分08秒鍾，傑拉德-華萊士持球上籃，籃下站位的拜納姆眼見防不住了，便用肩膀狠狠頂到了華萊士的肋部，隨後華萊士倒地不起躺在地上顯得無比的痛苦，拜納姆僅僅被判罰了一次惡意犯規，比賽結束以後，醫生的診斷讓所有人都嚇了一跳，華萊士左側肋骨發生了非位移骨折，左肺30%-40%功能萎縮，這種傷病這就直接等於廢了華萊士的職業生涯，肺部出了問題直接影響到了球員的體力，從而影響球員的上場時間，在這個賽季之前，從打上正式首發開始算華萊士每場比賽場均出戰38.6分鍾，這個賽季之後，華萊士每場比賽場均上場時間落到了32.6分鍾，而且僅僅過了3個賽季之後，曾經的全明星前鋒就已經淪落到替補球員了，這其中的落差每個人都可以想象得到，所以山貓在趁著華萊士傷病還沒有完完全爆發出來就將其交易的做法也是完全在情理之中的事情。
2011年2月25日，夏洛特山貓與波特蘭開拓者完成了壓哨交易，山貓用傑拉德-華萊士換的了開拓者的防守中鋒喬爾-普爾茲比拉大前鋒丹特-康寧漢姆以及兩個首輪選秀權。普爾茲比拉與康寧漢姆都沒在賽季結束的時候得到山貓隊的合同，前者一年115萬美元重回波特蘭，後者3年630萬美元被孟菲斯灰熊招致麾下。
2010年11月21日，夏洛特黃蜂以123:105戰勝了菲尼克斯太陽，這場比賽中史蒂芬-傑克遜拿到了24分10籃板10次助攻，這是山貓隊史的第一個三雙，整個賽季，傑克遜場均可以拿到18.5分4.5個籃板球和3.6次助攻，41.1%的投籃命中率證明他的效率還是不夠高，菲爾頓轉投他隊，DJ-奧古斯丁坐正首發，打出了職業生涯最優秀的表現，他82場比賽全勤，場均能夠拿下14.4分和6.1次助攻，雖然投籃命中率41.6%並不高，但是貴在年輕，還有改進的空間，鮑裏斯-迪奧也打滿了82場比賽，場均能夠拿下11.3分5.0個籃板球和4.1次助攻，投籃命中率接近50%，這個賽季花大價錢留下的泰倫斯-托馬斯因為傷病隻打了41場比賽，場均10.2分5.5個籃板球算是中規中矩，二年級新秀傑拉德-亨德森整個賽季都在首發與替補中掙紮，最終他打了68場比賽，首發了其中的30場，場均能夠得到9.6分3.0個籃板球新簽下的肖恩-利文斯頓成為了球隊板凳奇兵，他打了73場比賽，全部是以替補的身份，場均能夠拿下6.6分，2.0個籃板球2.2次助攻依稀還能找到當年叱吒風雲的影子。
2010-2011賽季，夏洛特黃蜂距離季後賽隻差三個勝場，最終他們取得了34場比賽的勝利，被季後賽拒之門外。
2011年6月24日，在選秀大會的前夕，山貓隊，雄鹿和國王完成了一筆壓哨交易，山貓把史蒂芬-傑克遜送到了雄鹿，而從雄鹿得到了科裏-馬蓋蒂，從國王得到了2011年新秀大會的7號簽。
傑拉德-華萊士和史蒂芬-傑克遜的相繼離隊標誌著球隊正式進入了重建期，馬蓋蒂是一名非常特別的球員，他的防守非常不錯，但是在進攻端，他基本上不跑無球，手裏沒球就是戰五渣，有球了各種單打，各種跳投，上肢力量堪比勒布朗-詹姆斯，極擅長造犯規，而且罰球神準，曾經有過單場比賽一球不進，僅靠罰球拿下20+的記錄，巔峰的時候也是一名20+5的得分好手，但是2011-2012賽季是馬蓋蒂在NBA最後第二個賽季，任他曾經多勇猛，如今也是老了，更要命的是馬蓋蒂性格內向，捎帶有點孤僻，基本上不怎麼跟球員教練相處，馬蓋蒂曾經在快船隊效力了八年的時間，最終與主教練麥克-鄧利維關係不和離開了快船加盟了勇士。