資本運營是一種企業經營的重要方式。通過對金融資本、實業資本、產權資本的有效運營,不僅可以為企業提供了廣闊的經營發展空間,也是企業跨國經營、多角擴展、參與國際市場競爭進而稱霸全球市場的一個有力工具。一個現代企業的經營者,惟有把握其運營的規律、方式、特點與途徑,才能在市場競爭中立於不敗。
1.金融資本運營,賺更多的錢
金融資本運營,是企業以金融商品(或稱貨幣商品)為對象而進行的一係列資本經營活動。它一般不涉及企業的廠房、原料、設備等具體實物的運作。一般意義上所說的金融資本,是與實業資本相對應的,主要以有價證券為表現方式的資本形態,如股票、債券等,也可以是指企業所持有的可以用於交易的一些商品或其他種類的合約,如期貨合約等。企業在從事金融資本經營活動時,自身並沒有參加直接的生產經營活動,而隻是通過買賣有價證券或者期貨合約等來進行資本的運作,因此,企業金融資本經營活動的收益主要來自有價證券的價格波動以及其本身的固定報酬,如股息、紅利等所形成的獲益。它不是依靠企業自身的產品生產、銷售行為來獲利的。企業從事金融資本經營,其主要目的並不是為了控製自己所投資企業的生產經營權,它隻是以金融資本的買賣活動為手段和途徑,力圖通過一定的運作方法和技巧,使自身所持有的各種類型的金融資本升值,從而達到資本增值的目的。
世界500強企業中大多都參與了金融資本運營,其主要目的並不隻是為了控製自己所投資企業的生產經營權,而是以金融資本的買賣活動為手段和途徑,力圖通過一定的運作方法和技巧,使自身所持有的各種類型的金融資本升值,從而達到資本增值的目的。
企業金融資本運營的作用主要表現在:
第一,為企業直接投、融資提供了新的方法和途徑。企業要實現超常規發展,必須不斷地開拓新的投資領域,增加投資規模,隻有這樣才能在競爭激烈的市場大潮中乘風破浪,不斷前進,這些都要求企業及時擁有大量可支配的資本。作為一個現代意義上的企業來說,運營金融資本能夠很好地滿足這種要求,極大地減輕了處於飛速發展階段企業的負擔,使企業實現超速發展成為可能。
第二,可以為企業帶來超額利潤。有利於企業規模擴張。與各種實業資本經營相比,金融資本運營有兩大顯著特征。一是需要投入的資本量相對較少,同樣的資本額可以經營更多的收益性業務;二是金融資本運營具有高風險和高收益性。企業運營金融資本,由於可以動用的資本規模巨大,加上對行市的分析更具理性,作為大戶入市往往可以改變市場的景氣,從而獲得遠遠超過實物投資的投資回報率。現代企業追求的是企業資產價值(財富)的最大化,股票、債券等金融工具的順利買賣,其價格在主送市場上呈上升趨勢,持有該公司的股票或債券的投資者資產增加,這會使企業的社會地位和信譽提高,產品的競爭加強,從而推動企業的超速發展。
第三,可以使企業規避市場價格波動風險,更有利地提供市場供給,保證企業的產業經營不斷發展壯大。金融工具,尤其是其中的期貨品種,其創立的本來意義是為了套期保值,規避價格風險。在全球主要商品供過於求的時代,由於需求的製約往往導致市場價格巨幅漲跌,這對正處於超速發展的企業來說是極為不利的。價格波動的因素很多情況下是由人為或自然的偶然因素造成的。企業的產量影響不大,這時候就特別需要一種機製或工具來抵消價格的負麵影響,金融資本運營正好滿足了這種要求。
企業金融資本運營最主要也是目前最常見的方式有三種,即股票交易,債券交易,期貨、期權交易。根據金融資本經營與實業資本經營相比較而言,具有資本額相對少、流動性強、經營效果不穩定、收益波動大的特點,在企業金融資本運營中須掌握以下六條原則:
①實行組合經營,分散投資風險。
②明確經營目標,完善投資計劃。
③勿存任何僥幸心理。
④把握時機,理智投資。
金融資本運營是一項需要高度智慧性勞動的複雜工作,因而投資決策者必須具有堅實的相關理論知識以及一定的經營能力。而理論知識的積累和能力的培養,又要求投資決策者必須不斷地學習以及更多地參與金融資本運營活動的實踐,以提高自身的理論水平和實際運營能力。
通用資本事業部的成長曆程似乎帶有傳奇色彩。它始於1932年的大蕭條時期,那時通用信用服務部向資金緊張而希望購買如冰箱等大電器的客戶提供貸款。通用信用服務部提供這類產品的分期付款金融服務直到20世紀60年代為止,當時,銀行和獨立的金融公司正在開展此項業務,對通用信用服務部來說繼續停留在此項業務上已屬多餘。
但通用信用服務部的員工並沒有把這個事業部關掉,他們以過去從事金融服務的經營為榮。事業部得以完整保留下來,並將旗號改為通用資本事業部,發展到今天該部已取得了巨大的成功。
通用資本事業部在1996年的淨收入為28億美元,較1995年增長了17%,即4億美元。而飛機發動機和電器事業部僅增長了5%。1997年通用資本事業部的收入達399億美元,淨收入達33億美元。它的27個部門裏有19個以兩位數的速度增長。它的海外資產的增長幅度近30%。
如果通用資本事業部從通用的12個事業部中獨立出來,它將在《財富》雜誌500強中名列第20位。如果通用資本事業部是一個獨立的公司,1997年它將以2270億美元的資產名列全美前十大商業銀行之中。
2000年前後,通用資本事業部開始涉足計算機服務和壽險,並向海外投資數十億美元。20世紀90年代中期以來,它在歐洲采取了76次購並行動,希望到2010年能夠盈利10億美元(比1997年翻一番)。
今天的通用資本事業部宛如鑲在通用這頂皇冠上麵的一顆明珠,人們有充分的理由相信,明珠會永放光芒。
金融資本運營,有其規律,更需要運營者以足夠的經營韜略和膽識,在金融市場上角逐高額利潤的遊戲中爭勝。
號稱“金融殺手”的喬治·索羅斯指出:“人的思維必須帶有全球性而不能帶有狹隘的地方性,你必須了解此地發生的事情將會給其他地方帶來什麼影響。”這就是他的金融反饋理論的核心。他正是根據這一理論,把觸角伸向變化發展的金融市場,捕捉還處於醞釀中的一些事物所發出的神秘信號,一旦得到信號,他就會像火箭一樣依賴導航係統自動飛向目標。
在股票市場上,索羅斯尋求別人還沒有意識到的突變。索羅斯每天都要細心研究20~30份年度報告,以期發現一些有趣的公司發展的材料或感知一點別人不能清楚地看到的較長時間內的股市走向。他百折不撓所追求的就是一種突變。
索羅斯為了驗證他的理論,在全球股市中,他密切注視著別人還沒有意識到的突變。正如索羅斯所說:“對於公司最近能賺多少,或1975年鋁的載運量怎樣,我們並不那麼關心,因為我們正在考慮的是:社會的、經濟和政治的因素會怎樣改變將來的產業和股票族的命運。如果我們所預料的和股票的市場價格差異很大,那一切都好了,因為那時我們可以大賺一筆。”
金融資本運營中首要的是極大的耐心。同時,在股票市場什麼地方尋“金”,要培養出極高的敏感性。大家都在尋“金”,在什麼地方尋金各有各的理論。然而,索羅斯能把他的觸角伸向變化發展的金融市場,持續不斷尋求來自還處醞釀之中的一些事物所發出的神秘信號。得到信號之後,他就會象火箭一樣依賴導航係統自動飛向目標,從不會向人泄露他為什麼確定這一方向而不是另一方向,並在市場現實中驗證他的直覺。
索羅斯堅信自己是正確的。於是,在金融資本運營中準確、飛速地找到了目標,然後就贏得了超乎想像的巨額利潤。
2.置業投資:運營實業資本
實業資本運營,是企業將資本直接投放到生產經營活動所需要的固定資本和流動資本之中,以形成從事產品生產或者提供服務的經濟活動能力的運作過程。可見,實業資本運營的方式主要包括固定資產投資和流動資產運營這兩種類型。從實業資本運營的定義不難推斷出,其最終目的就是要運用資本投入所形成的實際生產經營能力,從事產品生產、銷售或者提供經營服務等具體的經濟活動,以獲取利潤並實現資本的保值、增值。