對高速公路融資工作的思考
投資理財
作者：霍忠培
摘要：本文以京台高速廊坊段建設項目為例，分析了目前高速公路建設資金緊張的原因以及國家政策對高速公路融資造成的影響，探索了高速公路融資的新途徑。
關鍵詞：資金問題 融資渠道 對策 高速公路
2012年2月15日，京台高速公路廊坊段全線破土動工。京台高速廊坊段是國家“7918”高速公路的重要組成部分（7918是中國高速公路網工程，采用放射線與縱橫網格相結合布局方案，由7條首都放射線、9條南北縱線和18條東西橫線組成，簡稱為7918），是北京七條放射線中的“線3”，河北省高速公路網布局規劃中“縱2”的重要路段，也是直聯京津的第三條高速公路。與即將建設的廊坊北三縣高速和建成的廊滄高速相連，構築縱貫廊坊的高速“脊梁”，使全市所有高速實現互聯互通，從三河到大城行車時間將由原來的3個小時縮短為1個小時40分鍾以內，市境交通運輸一體化步伐全麵加快。
一、高速公路建設中遇到的資金問題
（一）建設成本大幅度提高
1、建設環境差，致使投資增加
一部分人把高速公路建設當成一次難得的發財機遇，從地上物賠償開始就開動腦筋，在被確定占用的地麵上，一夜之間冒出好多農作物、機井、墳頭等。而且這些行為，具有帶動效應，互相“學習模仿”。結果是增加了占地拆遷賠償費用，本項目概算拆遷費用為6.2億元，目前已經超支近億元。
2、項目前期運作時間長，可變因素多
本項目從2007年開始運作，到2012年正式開工，現實情況與設計、招標的情況有很多變化。拿土源為例，本項目處於平原，經過的大部分是農用地，設計的路基全部是填方，需要大量土源。現實情況是無土可挖，地方政府多次協調未果。為保障工程的順利進展，多管齊下尋找土源，現在是用工程棄土、社會商品土等。這些土源比設計招標裏麵的價格高，增加了工程投資約9000萬元。
在實施的過程中，土地指標即建設用地指標，也與可研批複及設計階段的情況，出現較大變化。盡管省市多次協調，保障建設用地占補平衡指標，也不能滿足所有的指標，最後隻能省內購買別人的建設用地指標進行占補平衡，結果是增加了投資。
（二）建設資金極為緊張
1、政府加強對融資平台公司的融資管理
按照文件規定：地方政府確需設立融資平台公司的，必須嚴格依照有關法律法規辦理，足額注入資本金。經清理整合後保留的融資平台公司，其融資行為必須規範，向銀行業金融機構申請貸款須落實到項目，以項目法人作為承貸主體，並符合有關貸款條件的規定。
地方政府對融資平台公司貸款進行了全麵清理。存續的平台公司如何繼續發揮在地方政府基礎設施建設中應有的作用，關鍵還取決於其融資能力，融資能力越大其對地方基礎設施建設的作用也越大。高速公路的融資都被納入到融資平台的範疇，管理更加嚴格。以前，平台可以按照統貸統還的政策，各個項目之間根據輕重緩急，資金調劑使用，現在必須以項目法人作為承貸主體，自己項目自己用。強化了資本金要求，原來還可以進行搭橋貸款，現在也不允許了。
2、金融機構加強對政府融資平台的信貸管理
2008年金融危機，國家投資4萬億，引導很多投資。政府融資平台大量舉債，到了2010年融資平台貸款大量增加，銀行意識到了此類貸款風險，並不斷出台新的監管措施，減少對平台的貸款支持。
2012年銀監會對平台貸款風險監管提出新要求，銀行要按照“保在建、壓重建、控新建”的要求，堅持有保有壓和結構調整，對融資平台公司要按照“支持類、維持類、壓縮類”進行信貸分類，有效防範平台公司貸款風險。同時，嚴格控製新增貸款業務的發生，嚴把入口關。
在進行貸款控製的同時，銀監會在貸款使用方麵，要求嚴格執行三個辦法一個指引，項目貸款必須進行委托支付，提交的銀行的貸款資料必須有明確的用途、合同、用款人的信息、付款資料必須完整，所貸款項T+0日或T+1日必須劃到用款單位賬戶。這個要求有個缺點，當銀行有規模的時候，用款方沒有馬上正好要支付的合同款項；等有需要付款的合同，銀行並不是就能馬上提款。
3、融資渠道單一，結構失衡
本項目國家投資占項目總投資的10.45%，其他所需建設資金靠地方籌資和銀行貸款解決。融資方式單一，融資來源主要有商業銀行貸款、政策性銀行貸款等債務性融資。融資方式單一導致的後果，就是一旦這種融資方式遇到政策障礙或限製，對項目的影響是巨大的。本輪宏觀調控，就使高速公路融資工作遇到了困難，銀行不僅在貸款量上控製公路基建借款，利率上也大幅上升，致使建設期利息高於預算。