產業集群視角下的天津市中小企業融資創新分析
財務管理
作者：趙彥武 王雪哲
摘要：產業集群內的中小企業融資比單個企業融資在信息、交易成本、信貸風險等方麵具有明顯優勢，但現實中產業集群內的中小企業融資麵臨的主要障礙依然存在。本文從產業集群的視角提出推動中小企業融資創新的措施和建議。
關鍵詞：產業集群 中小企業 融資 創新
產業集群是指在某一特定領域中，大量產業聯係密切的企業以及相關支撐機構在空間上聚集，通過協同作用，形成強勁、持續競爭優勢的現象。目前產業集群已成為天津市經濟發展的一大特色，為地方經濟發展提供了重要的引擎動力，在天津經濟中發揮著越來越重要的作用。其是否健康、持續發展直接影響天津經濟的可持續發展，而其能否健康、可持續性發展關鍵在於解決困擾產業集群中各中小企業發展的融資難問題，在於中小企業集群融資模式的發展和創新。
一、中小企業集群融資優勢分析
（一）集群內的中小企業具有地理位置上的優越性，使他們有更多的機會接近供應商和客戶。集群中的企業之間在生產上的相關性有助於形成多條產業鏈，甚至是錯綜複雜的網狀關係。這種緊密的聯係為中小企業利用商業信用提供了天然的優越條件。此外，由於在集群內部從事相似生產經營的企業較多，形成激烈的競爭，供應商與客戶為了在競爭中取得優勢，會積極地為中小企業提供商業信用。
（二）集群內的商業信用融資增加了信息的對稱性。在非集群條件下，由於信息不對稱導致交易無法正常進行的現象比比皆是，產業集群有助於增加買賣雙方信息的對稱性。具體表現在：首先，減少了供應商和客戶事前的逆向選擇。在集群內由於眾多企業圍繞某一產品係列發展，產業特性明確，而且由於地理位置接近，供應商和客戶都對企業的狀況比較了解，從而減少了逆向選擇，增加了中小企業使用商業信用的機會。其次，有助於克服中小企業事後的道德風險。集群內中小企業具有地域的“根植性”，他們依賴於專業化市場、協作配套商和熟悉的客戶，離不開這個具有產業文化背景和製度環境的區域，因此他們在使用了商業信用後一般都會按照合同約定履行自己應盡的義務，從而克服了事後的道德風險。
（三）降低了金融機構的交易成本。集群內中小企業融資具有明顯的成本優勢，這主要體現在，與單個中小企業融資相比，一方麵金融機構可以比較容易以較低的成本獲取集群內企業的信息，而且金融機構對同一類型的企業貸款，可以減少大量重複的信息采集和處理費用，這樣降低了單筆信貸交易成本；另一方麵，金融機構可以對集群內同一行業的多家企業貸款，獲得規模經濟效應，這就降低了金融機構的交易成本。
二、天津市產業集群中小企業融資現狀
（一）中小企業融資現狀。2012年，天津市社會融資規模為4 440億元，同比多增1 306億元。其中，銀行體係本外幣各項貸款、表外信托貸款、委托貸款和銀行承兌彙票等融資 3 770億元，同比多增943億元；企業債券和股票等直接融資560億元，同比多增343億元；非銀行金融機構融資110億元，同比多增20億元。2012年，天津市企業通過債券市場直接融資量增長迅速，全年淨融資535億元，約為上年融資量的3倍；發債品種日益豐富，增加了公司債、資產支持票據、集合票據和中小企業私募債，全年合計淨融資37億元，占全部企業債券融資的7%。全市中小微企業貸款餘額達到7 347.1億元，比年初增加1 093.8億元，增加額占全部企業貸款增加額的61.5%。