內部控製審計與投資者保護研究
審計
作者：肖迪凡 黃蓮琴
摘要：內部控製審計是保護投資者利益的重要手段。高質量的內部控製審計能提高投資者決策的科學性，從而有效地保護投資者利益；反之，則會對投資者的決策起誤導作用，從而損害投資者利益。本文從上海家化被出具否定意見內控審計報告的案例入手，分析否定意見內控審計報告對投資者利益的影響，並提出完善內部控製審計的建議，以更好地保護投資者利益。
關鍵詞：內部控製審計 上海家化 投資者保護
2014年3月13日，上海家化公布其被出具否定意見的內部控製審計報告。這是2014年我國公布的第一份否定意見內控審計報告，也是繼新華製藥、北大荒、天津磁卡、貴糖股份、海聯訊之後我國出現的第6份否定意見內控審計報告。上海家化為何被出具否定意見內部控製審計報告？否定意見內控審計報告對投資者利益有何影響？如何完善內部控製審計以保護投資者利益？本文將對這些問題進行闡述。
一、內部控製審計與投資者保護簡述
（一）完善企業內部控製審計的必要性
1.內部控製審計是保證內控審計質量的必然要求。我國內部控製規範體係建立的時間並不長，仍處於初步建立階段，相關法律法規還不健全，且內部控製審計信息的強製披露隻針對主板上市公司，眾多中小板和創業板上市公司以及廣大非上市企業當前仍處於自願披露階段。這使得內部控製審計報告缺乏統一性和規範性，審計質量得不到保證。有些公司出於自身利益考慮，披露的內控審計報告流於形式，對內控缺陷避重就輕、避而不談，甚至會拉攏事務所幫其遮掩。隻有完善內部控製審計，使之走向規範化，才能保證內控審計質量，避免當前存在的種種內控審計亂象。
2. 內部控製審計是揭示內部控製缺陷、提高公司質量的要求。內部控製審計作為內部控製的再控製，對揭示企業內部控製缺陷、提高公司質量有重要作用。通過有效的內部控製審計，能及時發現內部控製中存在的重大缺陷和薄弱環節，督促管理層采取有效的整改措施，從而使企業日常經營活動更加規範有效，提高公司整理質量。王美英（2013）通過對2007-2009年滬市A股上市公司自願披露的內部控製審計報告的描述性分析，發現披露公司的財務狀況、公司治理、會計信息質量都顯著好於未披露公司，表明建立完善的內部控製，實施內部控製審計能夠促進上市公司提高公司質量。
（二）內部控製審計與投資者保護的關係
內部控製審計是保護投資者利益的重要手段。內部控製審計報告是投資者了解被投資單位內部控製狀況的重要途徑，其審計質量的高低直接影響信息的可靠性，從而影響投資者決策的科學性並決定資金的選擇與流向。冉筱奇和劉陽（2014）通過對2011-2012年深、滬兩市A股上市公司股票的日異常收益率（AR）和累計異常收益率（CAR）的研究，驗證了企業內部控製審計報告的披露引起了股權投資者的關注並顯著影響著股權投資者的決策，使其投資更加趨於理性，具有決策有用性。高質量的內部控製審計能提高投資者決策的科學性，從而有效地保護投資者利益；而內部控製審計質量低下，報告披露得不充分、不及時，則會對投資者的決策起誤導作用，導致決策失效，從而損害投資者利益。所以，內部控製審計對投資者利益的保護起到至關重要的作用。
二、上海家化案例分析
（一）案例回顧
2014年3月13日，上海家化聯合股份有限公司（簡稱“上海家化”）發布的2013年年度報告顯示，普華永道中天會計師事務所（特殊普通合夥）對其公司內部控製出具了否定意見的審計報告。報告認定上海家化存在三項財務報告內部控製重大缺陷，分別涉及關聯交易、銷售返利和運輸費用核算、財務人員培訓領域。這是2014年我國公布的第一份否定意見內控審計報告，也是繼新華製藥、北大荒、天津磁卡、貴糖股份、海聯訊之後我國出現的第6份否定意見內控審計報告。
（二）出具否定意見內控審計報告的原因分析
上海家化此次被出具否定意見內控審計報告，最主要的原因是其涉及關聯交易問題。
關聯交易是企業關聯方之間的交易，是公司運作中經常出現的而又易於發生不公平結果的交易。根據財政部2006年頒布的《企業會計準則第36號——關聯方披露》的規定，在企業財務和經營決策中，如果一方控製、共同控製另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控製、共同控製或重大影響的，構成關聯方。
自2013年5月上海家化原董事長葛文耀與公司大股東平安信托內鬥牽出的“小金庫”問題後，上海家化與吳江市黎裏滬江日用化學品廠（簡稱“滬江日化”）之間是否存在關聯關係，一直是爭論的焦點。12月17日上海家化發表整改報告，正式承認滬江日化為其關聯公司，並詳細披露了此前證監會責令其披露的與滬江日化的關聯交易情況，這些交易之前從未經過審計和披露。上海家化與滬江日化的關聯交易主要涉及三方麵：
1.未在年度報告中對關聯交易進行披露。整改報告顯示，不但是上海家化，上海家化集團也入股了滬江日化。上海家化集團與滬江日化的關聯關係始於2008年3月。當時，上海家化集團退休職工管理委員會（以下簡稱“集團退管會”）和上海家化退休職工管理委員會（以下簡稱“上海家化退管會”）雙雙出資滬江日化，前者持股10%，後者持股15%。2009年2月，集團退管會在滬江日化的持股比例增加至15%，上海家化退管會的持股比例增至30%。2012年1月，上海家化退管會的持股比例增加至33%。2013年5月，集團退管會15%的股份全部退出，上海家化退管會持股比例減少至30%。7月，上海家化退管會30%的股份全部退出，滬江日化管理委員會解散。上海家化及集團與滬江日化之間的股權關係。