1993年，巨人集團推出M6405、中文筆記本電腦、中文手寫電腦等多種IT產品，該年度的銷售額突破了3.6億元。史玉柱的“巨人”成為當時中國第二大民營高科技企業，僅次於成立於1984年，由“中關村村長”段永基領導的四通集團。
就在漢卡暢銷全國之時，善於捕捉市場動態的史玉柱，發現了新的威脅和機遇。身為軟件學碩士的他，看到近一兩年來國內IT產業的突飛猛進，以及各種盜版軟件的猖獗，深知漢卡乃至各種電腦軟件，都將在短短幾年內，陷入市場競爭空前激烈的“紅海”，正版廠商的利潤率必然急劇下降。與此同時，他發現了兩個極具市場潛力的新興產業，一個是房地產，另一個是保健品。
一個多元化經營的宏偉構想，逐漸在史玉柱的腦海中勾勒出來。
史玉柱是一個作風極為果斷的實幹家。1994年，他在珠海市買下一塊地皮的使用權，並在這塊地皮上興建了“巨人大廈”，向社會各界出售。按照這位“巨人”的構想，“巨人大廈”將達到70層，成為全國數一數二的高樓，預計在三年後完工。
史玉柱和巨人集團的銷售人員，通過廣告宣傳，設法說服大量的消費者，以相對低廉的價格，認購尚未動工的“巨人大廈”期房，從而籌集“巨人大廈”的建設資金，這就是所謂的“賣樓花”。通過這種方式，史玉柱籌到上億元的資金，畢竟，巨人集團是當時叫響全國的高科技企業，具有極佳的信譽。
1995年，史玉柱和他的巨人集團，又開始經營保健品，其中最受消費者歡迎的品牌是“腦黃金”。“腦黃金”等產品自上市之初，就熱銷於全國市場，每年為巨人集團，創造上億元的利潤。
但與此同時，“巨人大廈”的建設陷入了僵局。史玉柱買下的地皮經專家論證，完全不適合建造高樓，因為它恰好位於三條地殼斷裂帶的中心。這期間，珠海市發生水災，導致“巨人大廈”的地基滲入了大量的積水。至此，史玉柱隻有兩個選擇，一是放棄這塊地皮，另選其他地址興建高樓，二是再花一大筆資金，用大量的土石，將地殼斷裂的縫隙填滿，然後繼續在這裏蓋樓。
史玉柱認為，一旦“巨人大廈”另選其他地址，會影響企業的信譽，在市場上為自己帶來不利影響，同時，他對自己的經營能力極度自信，於是，他拒絕了有關專家的再三規勸，執意選擇了後一種方案。他充滿霸氣地宣稱：“巨人集團在1995年產值將達到50億元人民幣，1996年要一舉躍過百億大關。”但事實上，1994年巨人大廈的年產值還不到10億元，史玉柱的“宏偉目標”，顯然脫離了實際。
接下來的幾年，巨人集團的創收雖依然頗為豐厚，但終究達不到50億、100億的目標。而“巨人大廈”的地基，幾乎成了“吸納資金”的無底洞，造成巨人集團的資金短缺。史玉柱從贏利最高的“腦黃金”等項目中大量抽調資金，用於填補“巨人大廈”的地基斷層，同時，他還在公司內部實行“軍事化管理”，要求各個市場區域，必須完成銷售任務。這造成公司內部虛報業績的浮誇之風，以應付上級主管攤派下來的業績指標。
1996年，巨人集團不但沒有實現“年產值突破100億”的目標，反而陷入空前的困境。“巨人大廈”依然動工艱難，而且還要不斷投入大量資金購買土石，以填補地殼的斷裂。“腦黃金”的項目由於利潤最高，被“巨人大廈”抽走的資金也最多，導致該項目難以為繼，整個企業都被拖垮。昔日胡雪岩“八個茶杯七個蓋”盲目進行現金拆借的錯誤，百餘年後，在史玉柱身上再次發生。從1996年10月開始，巨人集團的現金流陷入枯竭，以致企業無法為員工發放工資，造成廣大員工的強烈不滿。
這期間，史玉柱參加了企業家之間的民間論壇“泰山研究院”，與四通集團總裁段永基和聯想集團總裁柳傳誌等人，深入討論企業經營管理。史玉柱主動要求以巨人公司的失誤作為案例，讓大家進行暢所欲言的“批判”。史玉柱日後談及此事時說：“我沒有請他們對‘巨人’施以援手，因為我知道，無論再注入多少資金，救活‘巨人’的可能性都非常渺茫，我自己絕不想害人。但這些企業家對我的批評和鼓勵，給了我很大的精神支持。”
至此，“巨人”的跌倒已經成為定局。此事迅速在全國各地傳開，那些之前購買“巨人大廈”樓花的人，紛紛前來討債，但史玉柱完全無力償還。一時間，史玉柱淪為企業界和經濟學界競相爭論的“眾矢之的”，這位在幾年前曾被媒體和學術界“捧上天”的“巨人”，此時背上了3.5億的巨額債務，被一些人稱為“當代企業界最出名的失敗者”。
多元化經營的陷阱，以及由此帶來的慘痛後果，是史玉柱終身難忘的教訓。