21日，法國興業集團開始在非常不利的市場環境之中，對“欺詐案”中頭寸進行緊急平倉，整整拋售三天。平倉記錄顯示，1月21日到23日，法國興業集團的一係列市場對衝措施，恰和上述幾日歐洲股市暴跌相聯係。
不過，法國興業集團等到1月24日將相關頭寸全部平倉之後，才首次在公告中向公眾披露。而軋平這些倉位直接導致了其多達48.2億歐元的損失。
後續調查驚曝內控缺陷
2008年1月30日，法國興業銀行董事成立了一個由獨立董事組成的排外性的特別委員會。該特別委員會與內部審計委員會密切合作，擁有對所有外部專家和顧問的信息追索權。同時，特別委員會還委任普華永道作為這項綠色任務（Green Mission）的審計顧問，對內部調查結果進行再次審查。
2月20日，在法國興業銀行2007年年報和四季報麵世前夜、巴黎股票交易所收盤之後，法國興業特別委員會向法國興業董事會提交了一份名為《綠色任務》的針對交易員熱羅姆·科維爾欺詐事件的中期調查報告。
這份長達12頁的報告說，興業銀行內部監控機製並未完全運轉，內部監控係統多個環節有可能存在漏洞，主要包括對交易員盤麵資金的監督、對資金流動的跟蹤、後台與前台完全隔離規則的遵守、信息係統的安全及密碼保護等。
令人驚訝的是，報告披露，第75次警報拉響之後才讓科維爾的行徑敗露。報告顯示，從2006年6月到2008年1月，法國興業銀行的大多數風控係統自動針對科維爾的各種交易發出了75次報警。其中，2006年科維爾的交易引起了5次警報，而2007年發布的可疑交易更多，共達到67次，隨著交易量的膨脹，警報越來越頻繁，平均每月有5次以上。而在2008年1月的3次警報的最後一次，科維爾的欺騙行為終於敗露。
這讓人們更多地把關注點轉向了興業銀行本身。許多金融專家認為，一個人不會引發這麼大的銀行醜聞，這跟整個銀行的管理鬆散有關。法國《論壇報》、法國政府對興業銀行高層繼續留任、“免受懲罰”感到十分困惑。法國總統薩科齊指出：“在我們的體製裏，你享受高薪——這當然是合法的，但有個問題，你不能在出大問題時逃避責任。”
百年銀行麵臨破產的危險
欺詐案公布後，興業銀行在泛歐證交所掛牌的股票1月24日被緊急停牌。前一日，該股大跌4.1%，至79.08歐元，為2005年5月以來最低點，總市值約為350億歐元。由於投資人預期興業可能計提更多與次貸相關的損失，該行的股價2008年以來已累計下挫20%。更糟的是，受美國次貸危機拖累，該行還額外計提了20.5億歐元的資產損失。其中包括11億歐元與美國次貸市場相關的資產、5.5億歐元與美國債券保險商相關的資產以及4億歐元的其他損失。
興業銀行宣布，受累於欺詐事件和損失計提，公司2007年全年的淨利潤將降至6億到8億歐元。在2007年第三季度，興業銀行宣布了3.75億歐元的資產衝減和交易損失。
為了緩和資金困境，興業銀行緊急宣布，通過增發配股的方式再融資55億歐元。興業銀行稱，融資計劃是為了保持資本充足率。公司董事長兼總裁溥敦（Daniel Bouton）表示，興業銀行將考慮任何來自外部的合並或並購建議，但這不是當前的優先選擇，並且任何建議都必須符合股東的利益。與此同時，銀行還宣布將出台一項旨在提高整個集團效率的全球計劃，第一步就是關閉旗下的澳大利亞資產證券化子公司。
法國金融市場分析家認為，遭到次貸危機和金融欺詐案雙重打擊的興業銀行必須找到55億歐元（約80億美元）的新資本注入，否則隻能麵臨徹底破產的結局。歐洲金融分析家還擔心，這起事件不但會讓法國第二大銀行陷入絕對危機，還會引發法國乃至歐洲的銀行金融動蕩，進而給全球經濟不景氣雪上加霜。
在意外曝出巨額損失後，惠譽下調了對興業的信用評級。花旗銀行集團也於1月28日將法國興業銀行股票由“買入”降為“賣出”級，興業銀行股價28日繼續下挫，拖累法國股市連續兩天下跌。
興業銀行董事長兼總裁溥敦也曾提出辭職，但董事會拒絕了他的請求。興業銀行已就此次事件向全體股東公開致歉。
這一數額巨大的欺詐案件也一度引起了法國總統薩科齊的關注，法國央行和財政部都相繼介入事件調查。
後續處理
2008年7月4日，法國銀行監管機構——法國銀行委員會對興業銀行開出400萬歐元罰單（目前其罰款上限為500萬歐元），原因是興業銀行內部監控機製“嚴重缺失”，導致巨額欺詐案的發生。銀行委員會在一份公告中指出，興業銀行內部監控機製嚴重缺失，使得金融交易在各個級別缺乏監控的情況下，在較長時期內難以被察覺並得到糾正，因而存在較大可能發生欺詐案並造成嚴重後果。
法國興業銀行也對科維爾提出了四項指控，其中包括濫用信用和欺詐未遂。在這四項指控中，量刑最為嚴重的濫用信用一項，最高可判7年監禁，並處以75萬歐元罰款。
案例點評
法國興業銀行作為一家百年老店，在80多個國家設有分支機構，員工高達157000名。以醜聞披露前23日的股價計算，興業銀行市值為369億歐元，在歐洲居第13位。它最受業界推崇的就是金融投資業務，其贏利能力在同行業中屬於佼佼者。然而，突然擺在眼前的71億美元損失卻讓以風險控製管理揚名的興業銀行上下以及業界震驚不已。這幾乎抹去了興業銀行在業績穩定期的全年利潤。在對事件進行調查後，法國財政部出了一份長達12頁的報告，將問題的矛頭直指銀行的內部監控機製。下麵讓我們來分析一下，法國興業銀行的內控到底出現了哪些問題。
1.內部環境中風險意識的忽視
在對法國興業銀行的內部環境進行分析之後，我們發現，法國興業銀行有著較為激進的企業文化。它製定的很多製度都鼓勵員工不斷地提高績效，而使他們將風險置於腦後。事發後，大多數人會認為，科維爾冒險這麼做是想將越權交易獲得的好處偷偷卷入囊中。然而，經核實，除了獲得了年度獎金之外，他沒有從中偷一分錢。“我隻是想為公司掙大錢。”科維爾如是說。
從上文中對這位非名牌商學院畢業的年輕人的介紹中，我們不難理解他當時的想法。他此前在法國興業銀行雖然很努力地工作但表現並不出色，也得不到上司的認可，他如果不能獲得獎金，便僅能獲得很少的基本工資。在法國興業銀行，交易員的最終薪水是跟他給公司賺了多少錢直接掛鉤的，而且是嚴重掛鉤，也就是說，交易員從交易贏利中分得的獎金多少，是決定他工資高低的決定性因素。因為這個製度的存在，每名交易員都希望賺大錢，甘冒風險，這樣的企業文化在給銀行帶來豐厚利潤的同時，也無疑為其埋下了危險的種子。
當然，為了防止交易員的冒險行為，銀行也設定了投資權限。所謂投資權限設定，是指銀行的證券或期貨交易員實行交易時，都會受到資金額度的嚴格限製，隻要相關人員或主管人員細心審核一下交易記錄清單，就會發現違規操作。但是，這樣一道防護牆在一味追求利潤最大化的企業文化風氣的腐蝕下，也近乎形同虛設。由於此前的違規操作曾給銀行帶來過豐厚的利潤，管理人員放鬆了應有的警惕，終於導致事件發生。事後，當科維爾被問到為什麼他的操作可以持續這麼久時，他給出的答複是：“因為我在賺錢的時候，人們並不在乎這些反常細節。隻要我們賺錢，而且不是太多，就什麼也不說。”“我不相信我的上級主管沒有意識到我的交易金額，小額資金不可能取得那麼大的利潤。當我贏利時，我的上級裝作沒看見我使用的手段和交易金額。在我看來，任何正確開展的檢查都能發現那些違規交易行為。”從某種意義上講，科維爾是內控文化不良的受害者。他的悲劇，其實也是當今金融係統內彌漫的貪欲和慫恿人們為追求高額利潤鋌而走險的金融體係所造成的。
在我國財政部等五部委聯合頒布的《企業內部控製基本規範》中明確規定：企業應當加強文化建設，培育積極向上的價值觀和社會責任感，倡導誠實守信，樹立現代管理理念，強化風險意識。此外，企業應當將職業道德修養和專業勝任能力作為選拔和聘用員工的重要標準，切實加強員工培訓和繼續教育，不斷提升員工素質。在興業銀行交易員欺詐案公布後，法國各界呼籲總統薩科齊采取措施，讓金融係統更好地遵守行業職責和相關道德規範。我們也應該引以為戒，特別是金融機構，應該自上而下樹立正確、良好的企業文化，無論是上級主管部門還是基層的工作人員都應該將風險意識放於首位，切不可為了追求高額利益而令公司和自己處於極度的風險之中。
2.風險評估中對風險發生的可能性和影響程度的過於低估
《巴塞爾新資本協議框架》特別強調銀行業的三大風險：信貸風險、市場風險和操作風險。商業銀行最難控製的其實是操作風險，因為操作風險往往是由銀行內部各個崗位上熟悉銀行內控規則、知道如何規避的人造成的，即“內賊作案”。法國興業銀行欺詐案就完全屬於操作風險。
然而，法國興業銀行的風險評估體係並非一無是處。上文也曾經提到過，法國興業銀行曾被評為世界上風險控製最出色的銀行之一。事實上，法國興業銀行對於操作風險有著明確的風險策略，無論哪種業務，興業銀行都不允許交易員在市場大漲或大跌時操作，這是為了避免導向風險，除非操作的時間很短，並且在嚴格的限製之下。而且，它的確擁有複雜而縝密的IT控製係統，並且會對交易人員的不當行為發出警告。2008年2月，法國興業銀行特別委員會提交的中期調查報告顯示：從2006年6月到2008年1月，法國興業銀行的運營部門、股權衍生品部門、櫃台交易、中央係統管理部門等28個部門的11種風險控製係統自動針對科維爾的各種交易發出了75次報警。從時間來看，2007年發布警報最為頻繁（達67次），平均每月有5次以上；2008年1月案發前，又發布警報3次。從細節來看，這11種風險控製係統幾乎是法國興業銀行後台監控係統的全部，涉及經紀、交易、流量、傳輸、授權、收益數據分析、市場風險等風險控製的各個流程和方麵，由運營部門和衍生品交易部門發出的警報高達35次。而且監控係統竟然發現在不可能進行交易的某個星期六，存在著一筆沒有交易對手和經紀人姓名的交易。具有諷刺意味的是，這麼多次警報都沒有令他們及早地識破科維爾的伎倆，發生如此小概率的事件，不能不說銀行的風險評估過程存在著嚴重的問題。