二、市場中不存在明眼看去就很“便宜”的股票，過分關注市盈率高低是有害的
在一個多頭市場中，一些分析家們往往熱衷於尋找“便宜”的股票，評價的主流方法則是市盈率。的確，市場中總是存在著一些比市場平均市盈率還低的股票，但遺憾的是，這些看似便宜的股票卻並非如外表的那樣。市盈率本身即代表著過去，計算公式是目前股價相對於過去年度公司收益的比率，這與決定股票真正價值的要素即未來收益的成長性幾乎沒有太大的關聯。市盈率太低，可能意味著它並不適合目前大多數投資者的口味，大家對它未來的收益並不樂觀。在過去市場中的確存在著例如1994年四川長虹等高價值的股票，但應該引起注意的是當時環境還是投機時代向投資時代的過渡期，在“投資理念”（現在還不敢說是真正科學的投資理念）普及以後，至少是膚淺的投資觀點被大眾所接受以後，要從低市盈率中尋找便宜的股票似乎是很難辦的--如果出現的話，那麼市場最後會給出一個適合投機的理由，而不是“投資”！
請提防市場中與之類似的蠱惑性論調：相對股價偏低的股票、行業中相對成長性較好的公司……
三、要試圖等待更便宜的股價，機會卻稍縱即逝
尋找到了充分支持購買的理由，但是因為等待而錯失良機！往往當一隻股票上漲已成趨勢，大家還在等待更好的介入機會，等待的預期是比現價要低幾毛錢，甚至一分錢！大家經常會犯這樣的錯誤。根本的原因在於對自己的判斷還不夠信任，如果日後每股會有10塊、20塊的上漲，大家還會計較這些蠅頭小利嗎？如果這次買入最終是失敗的，那麼失敗的原因絕不在於買入的時機不對，而是因為你所認為的理由是錯誤的，或者因為市場的變化發生了改變。對於有意拉抬股價的機構來說，很少會有讓你買到便宜股票的仁慈，因為低價買入者將瓜分他實現的利潤，這是斷然無法忍受的。
與莊家搏殺的過程或者很長，但關鍵則在於把握刺向對手咽喉的機會，或許那樣的機會隻有一次。
強者恒強隻是短期的規律。強者恒強是市場的鐵律，不過這是針對短期效應而言的。股價的波動很大程度上是市場情緒的反映，沒有一隻股票可以持續不斷地漲上去，因為股價碰到市場認同的上限，漲勢自然而然地止步了。從這個意義上來說，股票群體之間的輪動正如潮汐，此漲彼落，體現為較為明顯的輪動性：強者恒強可能隻存在於股價的短期效應內。隻要投資者群體是一致的，那麼心理因素的變化必然導致其投資行為在股票價格變化中作出相應的反映，體現在不同的股票上則出現了此漲彼落的走勢。
四、選股方法並沒有高下之分
在巴菲特投資方法被奉為理性投資“聖經”之後，大部分的投資者開始拋棄技術分析：中國莊家時代對股民們的愚弄敗壞了技術分析的名聲。從專業投資機構、證券公司的行動來看，斥巨資構建的研究所大量引進高學曆、行業專業背景的研究人員，這些都是為著“投資潮流”而進行的準備。在專業研究的基礎上鼓吹股票交易而非股票投資，並非因為研究至今沒有學會怎樣分析一家公司並理性投資長期持有，恰恰因為在理性的角度，才會認識到：如果真正按照基本分析尋找價格低估的股票，那麼現在市場中適合長期投資的股票近乎沒有；對於存在不超過20年的股市來說，沒有足夠的數據和考驗來說明某些公司具有穩健獲取利潤的能力，這在很大程度上動搖了長期持有者的信心；如果隻是為了在一個價值高估市場中尋找相對便宜的股票，這樣的基本分析與投機是不存在本質區別的；以目前市場的監管製度，上市公司和投資機構的行為規範以及相應的信息披露製度還不足以支持真正基本麵分析。