同樣的經濟環境下，上市公司的業績有好也有壞，那在同一個股票市場中交易的機構更是相差很大，收益的高低取決於機構高層領導對市場整體的把握和炒作水平。同一領導在任期間都保持一個相對穩定的選股風格和炒作手法。
比如，可分析申銀萬國係近幾年的投資組合，具體地來分析他們的風格，按他們特有的風格，分析判斷所持股票。如果能在它們身上嚐到甜頭，那麼就把跟蹤申銀萬國係的股票，作為一種選股方法沿用下去，再用技術分析的方法，選擇買賣時機。可跟蹤3到5個有規模、有實力的投資機構，體驗它的風格，熟悉後跟隨。
2001年下半年，南方係的股票遭遇重創，而今年它們持有的股票卻讓人刮目相看，南方證券更換高層領導起著決定性的作用。兩人是臨危受命，他們在中國股市中都曾有著舉足輕重的地位和傳奇的經曆。看看深發展（000001）和陸家嘴（600663）的曆史圖形，可以翻出六七年前的資料去體驗，然後再分析南方係現有的投資組合。
歐奈爾的思想是一個有機的整體，對於其他6條法則，應用時機和方法雖然不一樣，但如何結合中國股市的具體情況，其變通應用的思想都是一樣的。
股市中的分析方法有很多，通常是技術分析派的摒棄基本麵分析，看重基本麵分析的學者又痛斥市場投機，各執一詞。其實，這種對立的思想對實際交易並無益處，應用開放的思維去借鑒他人的長處。
是否可以這樣認為：進入股市就是為了獲取收益，要想獲取收益必須得有經驗，因此可以學習成功人士的經驗，甚至是在實踐中自己積累的經驗。
歐奈爾的方法有60％是基本麵分析，剩下是技術分析。能夠把基礎分析和技術分析有機地結合起來，並取得很好的投資（或投機）效果的人很少，歐奈爾則是其中的佼佼者。道氏理論專家維克多也多次提到歐奈爾的方法；而把多種技術分析結合並取得顯著成就的約翰·墨菲，也認可基本麵分析的重要性。
大家可以常看基本麵分析師寫的投資報告，《證券導刊》和《證券市場周刊》有很多統計數據和分析報告，看了它們之後再用歐奈爾的思想選股。
二、載入“Ｉ”法則
“Ｉ”代表該股票有無有實力的機構大股東和莊家。歐奈爾認為：要選擇那些有機構投資者參與的股票，並且最好是這些機構投資者最近的操作業績超過市場的平均水平。滬深股市有很多地方和華爾街股市不同，需要區別對待。
歐奈爾把共同基金、公司的退休基金、保險公司、大的投資顧問、對衝基金、銀行的信托部門、有關政府的慈善和教育機構歸類為市場機構投資者，即莊家，而把證券公司和研究機構排除在外。而通常情況下，將其統統列入機構的範疇，並且會經常說某某係，比如南方係，海通係，國信係等，市場把相互關聯的幾個機構統稱為係。
1．關注最近一個季度機構投資者倉位變化
對於研究機構重倉的股票，在於能否分辨出，哪些專業投資機構是獨具選股的慧眼，而哪些機構錯把廢鐵當成金。歐奈爾隻提供了一種選股的思路，因而還需要借助其他技術分析方法。10月的第三周將公布基金第三季度投資組合，若觀察到某隻股票的機構投資者持股比例過高，就是說相當一部分的流通股過度集中在機構手裏，那從目前的行情來看，這些股票必須有大盤的支持和潛在的重大利好，才能順利出局。
2．保持並行不悖的良好心態
實際操作中，可以利用揣摩機構的操作思路、發覺未來有美好前景的公司、猜測公司潛在的利好等手段來選股，但在確定要買賣某隻股票之後，就要盡可能地忘掉選擇它的理由，用技術分析的方法把握買賣時機，做到預測和跟隨趨勢並行。
方法和道理是相對簡單的，要能做到表裏如一，知行統一才是最難的，需要保持一種平和的心態。