上市，是公司發展中最讓人激動的一幕。騰訊經過數年發展，提升了業績，走上了正軌。在上市之前，騰訊先後遇到“天災”和“人禍”，都被妥善處理，最終迎來了創造財富神話的一刻。
“企鵝”變身“獅子”
騰訊之所以選擇企鵝作為自己的標誌，主要原因是企鵝溫順、可愛。但是從騰訊的發展曆程來看，這隻“小企鵝”並不溫順，它經常一記重拳就將對手擊出拳台。時至今日，已經罕有對手能平視騰訊。
時間進入2003年，本來平靜的中國即時通訊市場再掀波瀾，微軟、雅虎等國外網絡巨頭紛紛搶灘中國互聯網市場，而國內的新浪、網易也揭竿而起，試圖掀起新一輪互聯網革命。國內外互聯網公司的舉動，使中國即時通訊市場烽煙再起，試看中國互聯網市場，究竟誰執牛耳？
當騰訊遭遇內外夾攻的時候，業內人士都預測騰訊的QQ將受到衝擊，它的市場壟斷即將被打破。但是沉著的馬化騰不以為然，他分析說：“騰訊的用戶是年輕人，這是我們的缺點但同時也是優點，因為把握前端是最重要的，新的大中學生是我們最重要的客戶基礎。我們現在推廣RealTimeExchanye，就是希望這些用戶在工作以後還可以用，據調查，MSN在國外最初的用戶群體也是年輕人，隻是在中國被‘白領化’了。MSN在國外之所以能取得成功，最關鍵的是實現了捆綁銷售，這是我們應該學習的地方。”
馬化騰對QQ信心百倍，他說：“即使電信有一天要做IM，我們也沒什麼可擔心的，因為IM的門檻不是很高，很多人都可以做。但是所有即時通訊提供商想要成功，都必須有龐大的用戶群，這是我們最大的優勢。我們做過統計，QQ上平均每個用戶有44個好友，所以QQ並不容易被擊敗。”
新浪的IM是QQ比較重要的一個對手，可是它一直未能躋身為真正有競爭力的即時通訊工具。1999年，新浪和四通利方合作推出一款叫sina paper的IM工具，這款聊天工具的功能和QQ相比毫不遜色，上線以後用戶群也不少，但是當時新浪對自身定位模糊，並沒有將精力投放於此，這款聊天軟件很快便退出了市場。
騰訊QQ取得輝煌成功以後，國內互聯網公司才意識到聊天工具的重要性，於是新浪亡羊補牢，於2003年下半年推出另一款IM——了了吧。但此時形式已然不同，在即時通訊領域，騰訊QQ一騎絕塵，MSN、雅虎通、網易泡泡（POPO）緊隨其後，將即時通訊市場瓜分一空，了了吧要想虎口奪食勢比登天。不到一年，這款被新浪寄予厚望的聊天工具便黯然退場。即便如此，已經意識到即時通訊市場號召力的新浪並沒打算收手，在蟄伏了5年以後，2004年7月，新浪再出江湖，出資3600萬美元收購朗訊UC，試圖挽狂瀾於既倒。新浪看中的是朗訊UC8000萬的注冊用戶和30萬最高在線用戶，雖然這個數字和QQ相比隻能做河伯之歎，但在新浪看來，朗訊UC確有做大做強的可能性。
新浪董事長汪延說：“朗訊UC以聊天、娛樂為主的用戶群和偏愛新聞、郵箱服務的新浪用戶群完全不交叉。並購以後，新浪將為其他網站免費提供UC技術端口，並且所有的UC用戶將直接擁有新浪的會員號，可以說這次並購實現了雙方優勢對接，是屬於強強聯合和優勢互補，對雙方都有好處。”
網易POPO是騰訊QQ另一個重要對手。網易POPO是網易於2002年11月推出的一款即時聊天工具，它不僅功能強大、安全可靠，集手機短信、即時聊天等功能於一身，而且還擁有很多獨創性的功能，比如自建聊天室、自設軟件皮膚等。丁磊對網易POPO寄予厚望，他說：“網易泡泡是公司推出的一個重要的戰略產品。”但是這款即時通訊工具最終給丁磊帶來的隻是失望，2004年關於即時通訊市場的一份調查顯示，網易POPO的市場占有率僅為6%，是MSN的1/4，和市場霸主QQ更是難較高下。現在的網易POPO早已不複當年雄心，漸漸地沒落了。
除此之外，其他的聊天工具如“TOM Skpe”等，大多來勢洶洶，不久便偃旗息鼓。TOM Skpe最初推出的時候，迅速流行。當時的輿論都認為，隨著國內寬帶的普及，短信業務越來越縮水，TOM Skpe將成為很好的替代品。不過隨後的幾年證明，這隻是某些人的一廂情願，TOM Skpe始終不溫不火，並沒有形成大的突破。
經過十幾年的較量，所有即時通訊軟件隻證明了一件事：QQ足夠強大。從QQ產生至今，它一直處於市場霸主的地位，雖然曾經因為“收費事件”丟失過部分市場，但QQ放開注冊後，迅速將丟失的市場奪了回來。