全球頂級企業通用的9種財務管理方法-正文第53章綜合財務分析法 (5)

續表

1993年1992年增(減)百分比管理費用管理人員薪金968414租賃費用67670費用合計45641510營業淨利(息前稅前盈餘)6386341非營業收入與費用非營業費用應付票據利息195280抵押公司債利息96101(5)信用公司債利息437514利息費用合計15811340稅前盈餘480521(8)所得稅192208(8)稅後淨利288313(8)稅後淨利的分配發放現金股利24021611留存收益增加4896(50)普通股年底股價(單位：美元)57005800(3)每股盈餘(EPS)(單位：美元)480520每股股利(DPS)(單位：美元)400360說明：

EPS=稅後淨利流通在外的股數=288 000 00060 000 000=480美元

DPS=發放給股東的股利流通在外的股數=240 000 00060 000 000=400美元

表9-7 美國GE公司留存收益表 1993年度，12月31日止單位：百萬美元期初留存收益(199311)1 752加：本期淨利288減：現金股利(240)期末留存收益餘額(19931231)1 800

表9-8 美國GE公司現金流量表(間接法) 1993年度，12月31日止單位：百萬美元經營活動現金流量稅後淨利288經營活動現金流量調整項目加：應付賬款增加72應付所得稅增加24折舊費用240減：存貨增加(204)應收賬款增加(84)經營活動現金流量336投資活動現金流量出售有價證券投資60購入廠房設備(792)投資活動現金淨流量(732)融資活動現金流量應付票據增加96出售公司信用債券576償付長期抵押公司債券(48)支付股利(240)融資活動現金淨流量384本期現金增加(減少)數(12)不影響現金的投資與籌資活動(略)

二、美國GE公司主要財務指標的計算分析表9-9 主要財務指標計算分析表

項目

1992年度1993年度

123=1/2123=1/2

〗財務結構資產負債比率(%)1 392+528=1 9204 03247621 920+720=2 6404 80055自有資金比率(%)4 032-1 920=2 1124 03252384 800-2 640=2 1604 80045短期償債能力流動比率1 4645282771 680720233速動比率1 464-516=948528181 680-720=960720133營運能力應收賬款周轉率(次)6 8407569057 200840857應收賬款周轉天數3659054033365857426存貨周轉率(次)6 20651612036 562720911固定資產周轉率(次)6 8402 5682667 2003 120231資產總額周轉率(次)6 8404 0321707 2004 80015長期償債能力產權比率(%)2 1124 0325242 1604 80045股東權益對負債比率2 1121 392+528=1 92011∶12 1601 920+720=2 640082∶1續表

項目 1992年度1993年度 123=1/2123=1/2 盈利能力比率銷售毛利率(%)6436 840946387 200886營運資產收益報酬率(%)6344 0321576384 800133銷售淨收益率(%)3126 8404562887 2004普通股股東權益報酬率(%)3122 1121482882 160133盈利對利息比率63411356∶1638158404∶1股票市價比率普通股收益率(%)525890485784股票市價對收益比率58521115∶1574812∶1普通股股息生息率(%)36586240577普通股支付比率(%)365269404883

表9-10 年度財務摘要單位：百萬美元 項目1993年1992年銷售收入7 2006 840利潤總額480520減：所得稅192208稅後利潤288312每股稅後收益(單位：美元)4852