從建設銀行引入美國銀行淺談境外戰略引資
經濟研究
作者：黃青嵐
【摘要】2004年為順利推進我國國有獨資商業銀行的股份製改革，我國政府降低金融行業外資準入門檻並對外資出台優惠政策，積極鼓勵四大商業銀行尋求海外戰略合作夥伴。自此，中國建設銀行、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行相繼打破國有股“一股獨大”的局麵，實現了由國有獨資向國有控股的巨大轉軌。此後，四家上市的國有控股商業銀行H股和A股均表現良好，國內外投資者形成戰略合作關係，互利共贏，良性發展。本文以建設銀行引進美國銀行為例，在分析戰略合作背景和曆程的基礎上，提出自己對這次戰略合作的一些看法。
【關鍵詞】國際投融資，戰略引資，戰略投資者
一、研究背景
我國銀行業的改革最早始於1979年，在1996年中國光大銀行引入亞洲開發銀行作為戰略投資者，打開了引進境外戰略投資者的大門。2003年7月24日銀監會印發了《推動公司治理結構、建設製定重組改製方案的通知》，並頒布了《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，將引進境外戰略投資者作為國有商業銀行改革的重要環節之一。此後，大量境外戰略投資者開始入股中資銀行。
截至2012年7月，我國已有大約30家銀行從境外引入了戰略投資者，其中中國建設銀行在2005年與美國銀行結成戰略夥伴，並在2006年3月以6.05%的股份引進高盛集團。隨著越來越多境外戰略投資者入股中資銀行，引發理論界和實務界對引進境外戰略投資者作用與風險的深刻思考。引進境外戰略投資者究竟有沒有改善中國銀行業的績效？是否增強了中國銀行業的金融創新能力？
二、建設銀行引進美國銀行的曆程
2005年6月17日，建設銀行與美國銀行簽署了《股份和期權認購協議》和《戰略協助協議》。根據協議，美國銀行將分階段對建設銀行進行投資，未來數年內美國銀行可增持建設銀行股份至19.9%。同時，根據戰略合作協議，美國銀行將在公司治理、風險管理、信息技術、財務管理、人力資源管理、個人銀行業務（包括信用卡）以及全球資金服務等提供戰略性協助。
2006年8月24日，建設銀行與美國銀行簽署收購協議，以美銀（亞洲）2005年底賬麵淨資產的1.32倍即97.1億港元收購美銀（亞洲）的全部已發行股份。
2007年4月13日，中國建設銀行董事會批準了《中國建設銀行與美國銀行信用卡合作諒解備忘錄》，商定雙方將分信用卡業務單元階段和合資公司階段兩個階段盡快開始雙方在信用卡領域的合作。同年12月28日，中國建設銀行與美國銀行合資設立的建信金融租賃股份有限公司在北京隆重開業。
2008年5月28日，建設銀行宣布，美國銀行擬以每股2.42港元的價格買入60億股建行H股股份。這一消息引發了人們對我國商業銀行引入境外戰略投資者的作用及其參股中資銀行動機的思考，同時也再一次使得人們對於建行“賤賣”發出質疑。
2009年，美國銀行原持有建行16.7%的股份，但在金融危機時期減持至11%，由此籌集了73億美元用於支撐其受損財務。
2010年美國銀行首席執行官莫尼漢3月24日首次訪華，並表示，希望在中國擴張業務以提供範圍更廣泛的銀行服務。建設銀行則在4月13日發布《銀行戰略合作的典範——中國建設銀行與美國銀行戰略合作紀實》，稱雙方合作已成典範。