羅伯特·麥克斯維爾收購麥克米倫出版公司(1988年)
麥克斯維爾及其麥克斯維爾通訊公司經過與別人競爭以超過對手5億美元,即26億美元的價格,將麥克米倫出版公司收購。
接下來的幾年麥克斯維爾一直拚命忙於應付巨額債務和其他並購交易。1991年11月麥克斯維爾神密地死於溺水。後來人們發現他搞了許多虛假交易以圖隱瞞自己的財務狀況:比如用自己的資產重複做擔保、掠奪養老基金、虛報贏利記錄等。在他死後一個月,其帝國走向破產,派拉蒙電影公司於1993年以5.53億美元的價格收購了麥克米倫出版公司。
克爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司對納貝斯克杠杆收購(1989年)
這宗金額高達250億美元的交易幾年來一直算是最大的企業收購買賣,也是最大的一起杠杆收購交易。1989年德崇證券公司為該交易承銷的50億美元的垃圾債券算是德崇最後的瘋狂。
該交易由於報章雜誌在顯著版麵的大肆報道,幾本專著的記載和評論以及一部電影的演繹而永遠被載入史冊。交易最後,克爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司隻能讓投資者收支相抵。
三菱地產公司收購洛克菲勒中心(1989年)
洛克菲勒中心位於曼哈頓,由12座裝修豪華的大樓組成。
它是在大蕭條期間由洛克菲勒建造的。洛克菲勒中心算是日本人在20世紀80年代後期進軍美國買下的最大的“戰利品”財產,也是最慘重的失敗交易。三菱公司以14億美元的價格從一家上市的地產投資托拉斯手中買下中心80%的產權。房地產的貶值搞垮了三菱地產公司的高杠杆資產結構(三菱欠托拉斯1.3億美元的抵押貸款)。當租金下降時,三菱公司隻是不再支付抵押金,將這筆數額達十億美元的投資打了水漂。
波克希爾-哈撒韋收購關國航空公司的優先股(1989年)
沃倫·巴菲特差點在這起交易中賠了錢。如前麵所述,巴菲特憑借對其每一筆投資的嚴謹分析成為世界最富有的人之一。20世紀80年代,他購買了幾家麵臨收購威脅的公司股票。1989年他以3.58億美元的價格收購了美國航空公司的優先股。但他馬上就意況到這是個嚴重的錯誤。盡管他的公司波克希爾·哈撒韋長期搞投資,對擔保風險有一定防範,但他沒有考慮到,由於曆史原因,美國航空公司在沒有政府扶持的情況下是很難生存下去的。像美國航空公司這種開銷巨大的企業肯定會受到激烈的競爭。後來美國航空公司的市場份額喪失,利潤降低。到1994年底,波克希爾·哈撒韋把該項投資的資產總額銷減到8900萬美元。1995年該航空公司的經營狀況有了改善。波克希爾·哈撒韋將其資產值提高到原來的60%。巴菲特試圖以半價將持有的優先股出售,但沒人接手。幸運的是,後來美國航空公司繼續複蘇,實際上已經開始贏利。
時代公司收購華納通訊公司(1989年)
這是華納公司總裁史蒂芬·羅斯最成功的交易。他奮鬥一生使一家連鎖殯儀館發展成世界上最大的娛樂公司之一。盡管是時代公司收購了華納,但羅斯戰勝了時代公司的管理人員,仍保持對企業大部分的控製。他同時還得到一筆價值2億美元的補償金。
對UAL公司失敗的杠杆收購交易(1989年)
UAL公司(美國聯合航空公司的母公司)的幾個高層管理人員想以高價收購該公司。銀行家和財務顧問紛紛在協議上簽了字盼著拿豐厚的傭金,但誰也沒有真正考慮如何按照每股300美元的瘋狂價格去融資。當交易宣布取消時,整個股市急劇下跌,達成了1989年和1990年的熊市。
赫舍爾·沃爾克交易(1989年)
這宗交易是體育史上最大的一起饋贈交易。達拉斯牛仔隊以一位過時的球星——沃爾克,交換明尼蘇達海盜隊的五名正式隊員和八名預備隊員。牛仔隊從中選撥出包括艾米特·史密斯等球員組成強隊核心,贏得了1992年到1995年超級杯冠軍。沃爾克在明尼蘇達海盜隊的最後3年合同期內隻是偶而上場,也從沒有跑過。1000碼。海盜隊在連續3個賽季的決賽中都以0比1敗北。
最後在1991年賽季後將沃爾克剔除。
堪薩斯城皇家棒球隊與馬克·戴維斯簽定無代理合同(1989年)
在職業體育運動沒有代理商的時期,產生了許許多多的交易,體育明星們簽訂了長期合同以後,才發現整個過程是個錯誤,馬克·戴維斯就是最著名的一個例子。戴維斯曾經在舊金山巨人隊作為投手服役幾年,成績並不突出。在1988和1989又作為替補投手效力於聖迪戈,渡過了輝煌的兩年,在1989年賽季他救了44場球,並獲得全美棒球聯盟傑出獎(cy·Young獎)。堪薩斯城皇家隊競購爭得了戴維斯,同意支付1300萬美元讓其服役4年,當時對於一名替補投手來說這可不算是一筆小數目。然而戴維斯在1988到1989賽季始終沒有進入狀態。在皇家隊的3年中隻救起7場球。最後亞特蘭大勇敢者隊在1992年收留了戴維斯(該隊總經理約翰·蘇爾霍茨起先促成了戴維斯與皇家隊的交易)。在幾場表現不佳的比賽後,勇敢者隊放棄了戴維斯,戴維斯在其他3個球隊混了幾年後,於1997年解甲歸田。