從貨幣市場產生和發展的初始動力來看，是為了保持一國資金的流動性與配置效率，它借助於各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯係起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金有餘者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。但這隻是貨幣市場的表麵作用，將貨幣市場置於金融市場以至市場經濟的大環境中可以發現，貨幣市場的功能遠不止於此。
貨幣市場既在微觀層麵上為銀行等金融機構、企業提供了靈活的資金頭寸管理操作平台，使這些經濟主體在對資金的安全性、流動性、盈利性相統一的管理上更加方便靈活，同時也在宏觀層麵上為中央銀行實施貨幣政策調控宏觀經濟提供了操作渠道。這是因為，在現代市場經濟條件下，貨幣市場的有效運作是一個有效獨立的貨幣政策順利實施的基礎性條件，貨幣市場構成了中央銀行選擇貨幣政策工具，貫徹貨幣政策的市場基礎。從宏觀調控的角度看，如果沒有一個比較發達的貨幣市場，就必然缺乏間接宏觀金融調控方式賴以進行的市場環境，缺乏靈敏可靠的市場利率信號，以市場機製為基礎的、高效率的宏觀金融調控就很難實現。
長期以來，我國實行的是高度集中的計劃經濟體製，在這種體製下，市場、價格、金融難以發揮相應作用，更談不上貨幣市場的發展與完善。直到1978年中國改革開放以後，特別是在我國社會主義市場經濟體製目標確立後，作為金融市場組成部分的基礎市場——貨幣市場，才在金融體製、財政體製改革的影響下發展起來。
20世紀80年代，中國同業拆借及票據市場的出現被認為是我國貨幣市場發展的開始。改革開放之前，我國實行的是與計劃經濟相適應的“統存統貸”的銀行管理體製，各銀行之間根本沒必要相互之間進行融資。隨著1983年以後人民銀行擺脫了“一身兩任”的尷尬，專一行使中央銀行職能以及各專業銀行的恢複與組建，我國的銀行體製和信貸管理體製發生了很大的變化，中國人民銀行與專業銀行之間、各專業銀行之間資金借貸也開始遵循“有借有還、相互計息”的原則，這就使得資金在不同金融機構之間以及在不同地區之間流動成為必要和可能了。1984年我國存款準備金製度的建立，引致了中國人民銀行對當時各家專業銀行提取法定存款準備金的要求，這成為同業拆借市場形成的重要動力，最終促使了以調節銀行準備金頭寸為主要功能的我國同業拆借市場的形成。
第二章中國貨幣市場運作總覽我國的票據市場起步於20世紀80年代初期，在這之前我國一直對票據產生所源自的商業信用采取了限製、清理和取代的政策。在1950年12月政務院財政經濟委員會批準發布的《貨幣管理實施辦法》規定，各單位彼此間不得發生賒欠、借貸款及其他商業信用關係。1955年5月，中國人民銀行總行發布了《關於取消國營商業係統內部以及各部門之間所存在的商業信用的規定》。在這樣的背景下，商業票據業務的發展是無從談起的。1976年，我國政府提出了“在計劃經濟的前提下利用市場調節搞活經濟的要求”，這之後新的經濟發展形勢為商業票據業務的發展提供了生存土壤。1981年2月，中國人民銀行上海市分行在楊浦區辦事處和黃浦區辦事處試辦了國內第一筆同城商業承兌彙票貼現業務，同年10月，中國人民銀行上海市分行徐彙區辦事處與安徽天長縣支行試辦了第一筆異地銀行承兌彙票貼現業務，拉開了我國票據市場業務發展的序幕。1996年1月1日，我國的《票據法》正式實施，自此我國票據業務開始進入規範化發展階段。2000年11月9日，經中國人民銀行批準，中國首家票據專營機構——中國工商銀行票據營業部正式在上海市成立，專門辦理商業票據的投資、融資及其他相關業務。它的建立標誌著我國的商業銀行票據經營邁入了一個專業化、規模化和規範化的新階段。