事件研究方法是在金融領域進行檢驗和分析最重要的方法之一，使用這種方法，研究人員可以明確是否存在與某一未預期到的具體事件相聯係的“異常”的股票價格效應，從其研究結果中，研究人員能夠推斷出該事件對股票市場的重要性。在以下進行的研究中，將采用事件研究方法檢驗和分析年報公布這一事件對滬市股票收益率的影響。本章選擇市場模型來定義正常收益。這裏簡單介紹基於市場模型的統計分析框架。
、分別表示估計窗的起點、事件窗的起點和終點、事後窗的終點。定義事件窗的時刻為，表示事件點，到代表事件窗，到是估計窗，和分別表示估計窗和事件窗的長度。
市場模型的估計
證券在事件區間時刻的市場模型為：是一個的估計窗收益向量，是一個的矩陣，第一列全為1，第二列是市場收益向量，是的參數向量。在一般條件下，普通最小二乘法（OLS）得到的估計量是參數的一致估計量。
異常收益的統計特征
根據以上估計出來的參數，可以計算異常收益。記為公司在事件窗到的異常收益。
是一個的估計窗收益向量，是一個的矩陣，第一列全為1，第二列是市場收益向量，是的參數向量估計值。事件窗內市場收益作為條件，異常收益服從如下均值為零，方差為的聯合正態分布。
從以上兩式可以看出，異常收益向量是均值為零的無偏估計。其方差矩陣分為兩個部分：第一項是本來的擾動，第二項是由於估計時的樣本誤差而產生的額外方差。當估計窗的長度相對於事件窗很大時，參數的樣本誤差基本消失，第二項接近於零。在事件對於收益的均值或方差沒有影響的原假設下，可以用異常收益的聯合正態分布進行統計推斷。若成立，事件窗樣本裏的異常收益向量服從。