波動中的均值回歸現象意味著當前信息對波動性的長期預測沒有幫助。在當前信息集下，現在收益率平方序列和未來收益率平方序列的相關係數根據概率收斂於零。當然，這裏也可以用長期記憶來刻畫這種均值回歸現象。盡管人們認為波動性存在上述均值回歸特征，但在波動性的正常平均水平，以及該水平在所有研究區間是否為常數，以及在市場機製變化時，波動性均值是否保持不變這些問題上，仍然存在不少分歧。對均值回歸的實證檢驗將在波動性建模中加以說明。
正文 第32章 4 均值回歸（1 / 1）
正文 第32章 4 均值回歸（1 / 1）
波動中的均值回歸現象意味著當前信息對波動性的長期預測沒有幫助。在當前信息集下，現在收益率平方序列和未來收益率平方序列的相關係數根據概率收斂於零。當然，這裏也可以用長期記憶來刻畫這種均值回歸現象。盡管人們認為波動性存在上述均值回歸特征，但在波動性的正常平均水平，以及該水平在所有研究區間是否為常數，以及在市場機製變化時，波動性均值是否保持不變這些問題上，仍然存在不少分歧。對均值回歸的實證檢驗將在波動性建模中加以說明。