正文 第29章 美國NASDAQ(1 / 3)

納斯達克(Nasdaq)是全美證券商協會自動報價係統(National Association of Securities Dealers Automated Quotations)英文縮寫,目前已成為納斯達克股票市場的代名詞。納斯達克始建於1971年,是一個完全采用電子交易、為新興產業提供競爭舞台、自我監管、麵向全球的股票市場。納斯達克是全美也是世界最大的股票電子交易市場。目前的上市公司有5400多家,在55個國家和地區設有26萬多個計算機銷售終端。

納斯達克指數是反映納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數,基本指數為100.納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業,包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。世人矚目的微軟公司便是通過納斯達克上市並獲得成功的。

納斯達克股票市場是世界上主要的股票市場中成長速度最快的市場,每天在美國市場上換手的股票中有超過半數的交易在納斯達克上進行的,將近有5400家公司的證券在這個市場上掛牌。

納斯達克在傳統的交易方式上通過應用當今先進的技術和信息——計算機和電訊技術使它與其他股票市場相比獨樹一幟,代表著世界上最大的幾家證券公司的519位券商被稱作做市商,他們在納斯達克上提供了6萬個竟買和竟賣價格。這些大範圍的活動由一個龐大的計算機網絡進行處理,向遍布55個國家和地區的投資者顯示其中的最優報價。

納斯達克擁有各種各樣的做市商,投資者在納斯達克市場上任何一支掛牌的股票的交易都采取公開競爭來完成——用他們的自有資本來買賣納斯達克股票。這種競爭活動和資本提供活動使交易活躍地進行,廣泛有序的市場、指令的迅速執行為大小投資者買賣股票提供了有利條件。這一切不同於拍賣市場。它有一個單獨的指定交易員,或特定的人。這個人被指定負責一種股票在這個市場上的所有交易,並負責搓合買賣雙方,在必要時為了保持交易的不斷進行還要充當交易者的角色。

納斯達克增大了交易市場中的優秀因素,並增強了它的交易係統,這些改進使納斯達克有能力把投資者的指令發送到其它的電子通訊網絡中去,感覺好像進入了一個拍賣市場。

1. 納斯達克股票市場包含三個獨立的市場

2006年2月,納斯達克宣布將股票市場分為三個層次:“納斯達克全球精選市場”、“納斯達克全球市場”(即原來的“納斯克達全國市場”)以及“納斯達克資本市場(即原來的納斯達克小型股市場),進一步優化了市場結構,吸引不同層次的企業上市。

(1)納斯達克全球精選市場。

納斯達克全球精選市場的標準在財務和流通性方麵的要求高於世界上任何其他市場,列入納斯達克精選市場是優質公司成就與身份的體現。

(2)納斯達克全球市場(即原來的“納斯克達全國市場”)。

作為納斯達克最大而且交易最活躍的股票市場,納斯達克全球市場有近4400隻股票掛牌。要想在納斯達克全球市場上市,這家公司必須滿足嚴格的財務、資本額和共同管理等指標。在納斯達克全球市場中有一些世界上最大和最知名的公司。

(3)納斯達克資本市場(即原來的“納斯達克小額資本市場”)。

納斯達克專為成長期的公司提供的市場,納斯達克小額資本市場有1700多隻股票掛牌。作為小型資本額等級的納斯達克上市標準中,財務指標要求沒有全球市場上市標準那樣嚴格,但它們共同管理的標準是一樣的。當小額資本公司發展穩定後,它們通常會提升至納斯達克全球市場。

2. 納斯達克的上市標準

標準一:

(1)股東權益達1500萬美元;

(2)最近一個財政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入;