外部治理環境與內部控製質量的實證研究
內部控製
作者：彭桂英
摘要：作為企業經營管理的重要事項，內部控製質量的高低對企業的發展起著至關重要的作用，而對內部控製質量影響因素的研究，將有利於企業更好地調整相關影響因素從而進一步提升內部控製質量。本文以2010-2012年我國A股電子業上市公司為樣本，實證探討外部治理環境因素對企業內部控製質量的影響。結果表明：市場化程度越高、政府幹預越少、法治化水平越高，內部控製質量越高。因此，要提高我國企業整體內部控製水平，除了需要企業自身的強化之外，還應進一步推進和改善外部治理環境，推進市場化進程、減少政府幹預和提高法治化水平。
關鍵詞：內部控製質量 外部治理環境 市場化程度 政府幹預 法治化水平
一、引言
作為企業經營管理的重要事項，內部控製質量的高低對企業的發展起著至關重要的作用。高質量的內部控製在保證財產物資安全的同時，可以促進提高財務信息的客觀性與可靠性，從而進一步推動企業戰略目標的實現和業務效率的提升。而對內部控製質量影響因素的研究，將有利於更好地調整相關影響因素，從而達到提升內部控製質量的目的。自Doyle等（2006）首次在實證研究中將內部控製質量作為被解釋變量研究影響內部控製重大缺陷的各種因素以來，國內外學者關於內部控製質量因素的研究已經取得了一些成果，相關研究發現：企業性質、公司規模、財務狀況、企業業績、銷售增長速度等都會對內部控製質量產生一定的影響。但總體來看，國內外關於內部控製質量影響因素的研究還是主要停留在公司內部治理層麵，很少考慮外部宏觀因素的影響。本文將以2010-2012年我國電子行業上市公司為樣本，分析外部治理環境的三大主要因素：市場化程度、政府幹預程度和法治化水平對企業內部控製質量的影響，以期為提高我國企業內部控製質量提供有益參考。
二、研究設計
（一）研究假設
自La Porta等創立“法與金融”理論以來，大量相關研究表明，企業所處的外部治理環境通過影響內部治理機製，進而作用於企業內部經營決策，而內部控製作為重要的內部經營手段，必然也會受到外部治理環境的影響。參考前人研究思路，基於變量和數據的合理性、可獲得性原則，本文選取市場化程度、政府幹預程度和法治化水平作為外部治理環境的主要因素。一般而言，企業所處地區的市場化程度越高，企業發展麵臨的機遇也越多，當然競爭也越激烈，為了更好地應對外部市場挑戰和競爭，大多數企業會通過調整內部治理機製和內部經營決策來加強內部控製。基於上述分析，本文提出如下假設：
H1：市場化程度與內部控製質量正相關，即市場化程度越高，內部控製質量越高。
此外，上市公司所處地的法治化程度會影響企業的信息披露和規範運營，一般而言，地區法治化水平越高，公司內部控製越規範，相關內部控製信息披露也越充分；而政府監管企業的途徑有時會淩駕於法律之上，更有些企業與政府有密切的政治聯係或形成隱性聯盟，從而削弱法律對企業的監控和規範。基於上述分析，本文提出如下兩個假設：
H2：政府幹預程度與內部控製質量負相關，即政府幹預越少，內部控製質量越高。
H3：法治化水平與內部控製質量正相關，即法治化水平越高，內部控製質量越高。
（二）樣本選取與數據來源
本文以2010-2012年A股電子業上市公司年度財務報告數據為樣本。為了保證數據的可靠性和有效性，剔除了ST、數據不完整、存在極端值的公司，最終樣本數為324個。相關財務分析數據主要取自國泰安數據庫；企業內部控製質量的衡量指標取自“DIB迪博·內部控製與風險管理數據庫”；外部治理環境的市場化程度、政府幹預程度和法治化程度的衡量指標取自樊綱的《中國市場化指數：各地區市場化相對進程2011年報告》（以下簡稱《報告》）。