股市的平均市盈率＝1/一年期銀行存款利率
2.引起股價漲跌
根據平均利潤率規律，當股市周邊領域的投資利潤率發生變化時，資金總是要從利潤率低的部門向利潤率高的部門流動，從而導致資金的轉移。在現階段，影響股市資金的主要領域是銀行儲蓄、債券市場、期貨市場、房地產等。另外，商貿、實業投資及收藏業對股市也有一定的影響。
銀行儲蓄和債市：當儲蓄和債券的利率調整時，股市與儲蓄或債券市場上的收益平衡就會打破，資金就會轉移以追逐較高的利潤。具體就是當儲蓄或債券發行利率上調時，股市的投資價值會相應降低，投資者就會拋售股票而將資金投向儲蓄或債券，從而引起股票價格的下跌；反之，當儲蓄或債券的發行利率下調時，人們就會從儲蓄或債券市場抽出資金而投入股市，最終導致股票價格的上升。
在我國居民所擁有的金融資產中，占90%以上的為儲蓄存款，其次為債券，這兩個領域吸收的資金量最大。所以銀行利率或債券發行利率的調整對股票價格的影響是最大的。如1996年中國人民銀行曾兩次調低居民存款利率，就導致了滬深股市股價的大幅上揚。
期貨：由於期貨具有高風險和高收益的特點，所以我國的期貨市場也吸收了大量的遊資，且我國的證券營業部門中許多都代理期貨業務，資金在股市與期貨之間的轉移極其方便。
當期貨市場行情火爆的時候，它往往將股市的資金吸引過去，從而導致股市的低迷和股價的下降；而當期貨市場行情清淡的時候，股市的資金就比較充盈，股價就比較堅挺。如1995年5月18日中國證監會宣布暫停一切國債期貨業務時，大量的資金就迅速湧入股市，最終導致了股市的暴漲，滬深股市在這一天分別上揚了31%和23.5%。
另外，當股市周邊的房地產業、收藏業、商貿及實業投資等領域比較興旺時，由於高利潤率的誘惑，這些領域也會從股市吸引一些資金。如我國的溫州地區，由於當地居民擅長於商貿及實業投資，且在這些行業能取得較高的利潤率，即使在行情火爆時，相對於其他城市，其證券買賣業務也較為冷清。
相應地，股市內部資金的轉移也可導致股價的漲跌。當投資者認為某隻股票具有投資價值時，相當的資金便會湧入該股票，從而促使其價格的上揚；而當一隻股票的前景不佳時，投資者便會拋售該股票而從中抽出資金，從而導致該股票價格的下跌。如2004年的中期年報公布時，某隻股票的業績每股還虧損0.70元以上。在信息披露的時，其價格便下跌了30%左右。
3.導致股價的回歸
當一個股市的股價上漲過快時，股票的價差收益就會明顯超過其他領域。在高額利潤的誘惑下，外圍的資金就會紛紛湧入，從而進一步抬高股價，推動股指的上漲。而由於湧入資金的慣性，股指往往會漲到一個相對高點。此時，進入股市的資金已相對過剩，市盈率偏高，過高的股價對資金已不再具有吸引力。相對於周邊投資市場，股市的投資收益率已明顯偏低。這是，平均利潤率規律又將作用於股市，它將引導資金從股市向其他投資市場流動，一些較為理智的投資者就會率先撤出資金，股價開始下跌，從而引起連鎖反應，最終導致股市的暴跌，使股指又回到一個與周邊領域投資利潤率相適應的水平，這也就是股票市場暴漲之後必有暴跌的原因所在。反之，當股市暴跌而出現股價過低時，股價收益率提高，市盈率降低，股票的投資價值就會明顯高於其他投資市場。此時，在平均利潤率的作用下，資金又會從周邊市場向股市轉移，導致股價的回升。
4.限製公司業績增長
研究表明，股價的上漲是與上市公司的淨資產收益率是同步的。而平均利潤率規律卻像一隻無形的手，它最終要導致上市公司的收益率向社會平均水平回歸，將上市公司的淨資產收益率及業績限定在一個相當的水平。而由於利潤的增長受到限製，股價的急劇上揚就失去了內在動力和業績基礎。我國上市公司雖然大部分都是各行各業的排頭兵，其管理、經營機製比非上市公司要靈活一些，但其收益水平同樣會受平均利潤率規律的製約。其具體表現就是，當某個上市公司開發出獲利水平較高的新產品、新工藝或探索出一些經營管理的新方法時，其經營業績會邁上一個新的台階。但為了追逐超額利潤，其他企業就會爭先恐後地將資金投向這些產品，或對其管理方法進行效仿，從而進行市場分割，增強了市場競爭，而最終使這些新產品或新行業的利潤趨向於平均水平。如前幾年的房地產曾是獲利能力最強的產業，許多上市公司因此而獲利不菲，創下了驕人的業績，其股價也表現不俗。在平均利潤率規律的作用下，不但全國上下和各行各業都大搞房地產開發，就是上市公司配股後也將大量資金投向該行業。到1994年，商品房開始滯銷，銷售率還達不到50%，大量的資金積壓，大批的公司巨額虧損，一些上市公司也因此而未能完成經營計劃。1994年後空調又成為熱門貨，一些經營該產品的上市公司又大出風頭。而現在大量資金又開始向該產品聚集，空調大戰已經在全國範圍內爆發。隨著市場競爭的加劇，該產品的盈利水平將會隨之下降，直到和其他產業的平均利潤率基本持平。