技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經濟學家凱恩斯於1936年提出的，該理論完全拋開股票的內在價值，強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票，至於股價的高低並不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”願以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內在價值，他要做的是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之後將其賣出。
通常認為，查爾斯？道是技術分析派的創始人。道和瓊斯開創了“道氏理論”，“道氏理論”是技術分析的奠基石。此後，各種理論、技術指標陸續出現，可謂百花齊放。波浪理論、RSI等技術指標、四度空間、螺旋曆法、周期理論、陰陽燭等是比較流行的。投資界從來沒有停止爭論，究竟技術分析有沒有用。因此，也形成了三分天下的局麵：技術分析派、基本分析派和隨機漫步派。在目前公說公有理、婆說婆有理的情況下，筆者認為沒有必要再進一步討論，因為每一個人的自身情況並不一樣，任何理論用在不同的人身上會有不同的結果。既然三分天下的局麵已形成，倒不如看看自己的情況適合哪一種理論。
對於擁有資金達9位數甚至10位數的機構而言，通常都擁有自己的調研人員，根據調研的結果選擇投資目標，並不完全依靠技術分析方法。對於資金10萬元以下的中小投資者而言，要到處做調研，恐怕是不現實的。因此，強調中小投資者學習技術分析方法是必要的。
第一（節）技術分析的涵義
所謂技術分析，是指對證券市場的市場行為所作的分析。其特點是通過對市場過去和現在的行為，采用數學和邏輯的方法，歸納總結一些典型的行為，從而預測證券市場未來的變化趨勢。什麼叫未來的變化趨勢呢？就是市場交易的雙方也就是買方和賣方是誰把誰打敗了，這就是技術分析的實質。市場行為包括價格的高低、價格的變化、發生這些變化所伴隨的成交量，以及完成這些變化所經過的時間。技術分析是一種廣泛應用在證券市場中的分析工具，是一種技巧，也是一門學問。可以說，如果沒有技術分析的幫助，投資者要想在證券市場上取得成功是不可想象的。作為一門經驗之學的技術分析，之所以能夠存在、發展，關鍵就在於它的理論基礎是建立在合理的假設基礎之上的。技術分析的理論基礎是基於三項合理的市場假設：
（1）市場行為涵蓋一切信息；
（2）價格沿趨勢移動；
（3）曆史會重演。
1.第一個假設是進行技術分析的基礎
這一假設的主要思想是認為影響價格的每一個內在和外在的因素都反映在市場行為中。如果不承認這一假設，技術分析所作的任何結論都是無效的。技術分析是從市場行為預測未來，如果市場行為沒有包括影響價格的所有因素，也就是說，對影響價格的因素考慮的隻是局部而不是全部，那麼得到的結論也就沒有說服力。這個假設是有一定合理性的，因為任何一個因素對市場的影響最終都必然體現在價格的變動上。如果某一消息一公布，價格同以前一樣沒有大的變動，這說明這個消息不是影響市場的因素。如果有一天我們看到，價格向上跳空很多，成交量急劇增加，不用問，一定是出了什麼利多的消息，具體是什麼消息，完全沒有必要過問，它已經體現在市場行為中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什麼利空消息，上述現象就是這個消息在市場行為中的反映。外在的、內在的、基礎的、政策的和心理的因素，以及別的影響股票價格的因素，都已經在市場行為中得到了反映。作為技術分析人員，隻關心這些因素對市場行為的影響效果，而不關心具體導致這些變化的東西究竟是什麼。另外必須注意，產生價格變動趨勢的因素不會永遠對市場起作用，當市場的價格、成交量、時間變化了以後，原來的因素將不會再有影響，而新的因素將加入到市場行為中。
2.第二個假設是進行技術分析最根本、最核心的因素
這個假設認為價格的變動是按一定規律運行的，價格有保持原來方向的慣性。正是由於這一條，技術分析者們才花費大量心血，以圖找出價格變動的規律。一般說來，一段時間內價格一直是持續上漲或下跌，那麼，今後一段時間，如果不出意外，價格也會按這一方向繼續上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運動方向。“順勢而為”是市場中的一句名言，如果沒有調頭的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。