權證中基本要素如買權、賣權，履約條款、權證持有人的權利等與期貨中選擇權的概念很類似，下表列示了權證與選擇權的比較。
項目權證選擇權存續期間一般長達半年或一年以上通常一年以下，一般數月即到期契約是否標準化非標準化契約，每一個上市權證都有不同的條款上市的契約為標準化契約。
投資權證的優點
投資權證主要有兩大好處：一是可以確定投資的最大風險，在標的股票下跌時，權證持有人的最大損失限定為投資權證的全部成本；第二大好處是可以利用權證的高杠杆性，在股票上漲時，充分享受股票上漲的收益。
舉例1：利用權證鎖定風險
比較1000元的3種投資組合：
（1）1000元國債：獲取固定收益，但無法享受股票上漲收益；
（2）1000元股票：有機會享受股票上漲收益，但最大損失可能是在股票上的全部投資；
（3）900元國債+100元認股權證：既可獲取固定收益，又保留享受股票上漲收益的機會；最大損失限於投資權證的全部成本（100元）。
舉例2：權證的高杠杆性
假設股票A的權證行權價為8元。比較表1中的股票和權證的收益。
2005年7月1日2005年8月1日收益率股票A101110%股票A的權證2.23.141%權證杠杆效應是由權證產品特性所決定的。為了便於投資者理解，再舉個例子來說明：
假設標的股票目前價格為10元，標的股票認股權證執行價格為12元，認股權證市價（假設權證兌換比例為1∶1）為0.5元。投資者如果購買一張認股權證，相當於用1元的代價來投資12元的標的股票，如果今後標的股票上漲到15元，則其報酬率（不考慮交易成本）為：
投資認股權證報酬率=（15—12—0.5）/0.5=500%
若投資者直接投資標的股票，則其報酬率=（15—10）/10=50%
由於權證具有杠杆效應，如果投資人對標的資產後市走勢判斷正確，則權證投資回報率往往會遠高於標的資產的投資回報率。反之，則權證投資將血本無歸。當然，投資者如果將原本買入標的資產的數量，改為以買入標的資產認購權證的方式買入同樣的數量，其餘部分則以現金方式持有，則風險是較小的，因為投資者最大損失是並不太高的權利金。
權證的構成要素
權證的構成要素主要有標的資產、執行價格、權利金、兌換比例、到期日、執行方式及特別條款所組成，如贖回權條款：即規定在特定情況下發行人有權贖回其發行在外的權證。
1.權證發行公告信息
權證發行時，其公告書中會把權證的基本要素都包含在裏麵。
假設：寶鋼股份（600019）的權證發行：
（1）發行人：寶鋼公司
（2）發行日期：2005年8月16日
（3）存續期間：6個月
（4）權證的類型：歐式認購權證
（5）發行數量：100000000份
（6）發行價格：0.62元
（7）行權價格：4.50元
（8）到期日：2006年2月16日
（9）行權結算方式：證券給付結算
（10）行權比例：1∶1
以上信息告訴投資人：1寶鋼股份在2005年8月16日發行為期6個月的權證；2權證的類型是認股權證、履約方式是歐式權證到期日為履約日；3標的股票是寶鋼股份；4到期日是2006年2月16日；5行權（履約）價格為4.50元；6權證的發行價格也叫權利金是每份0.62元；7權證持有人行權時是持有1份權證購買1股寶鋼股份。持有人將4.50元/股認購款支付給發行人，發行人將相應股票過戶給行權人。
2.權證的行權（履約）價格
首先說明什麼是“行權”。“行權”就是權證持有人在權證預先約定的有效期內，向權證發行人要求兌現其承諾。
行權價格也叫履約價格。是權證發行人在權證發行前約定的權證到期時可以換成標的證券或得到現金的價格。
例如，寶鋼股份規定的行權價格是4.50元/股。這意味著，寶鋼權證到期時，標的股票的價格漲到6元/股，隻要權證持有人要求行使權利，權證發行人就必須按照4.50元/股的價格賣出。
影響權證價值的因素
決定權證價值的主要因素有：標的資產價格、標的資產價格波動性、權證期限及其執行價格、市場利率以及現金股利等。
（1）標的資產價格由於權證是以標的資產為基礎而產生的衍生產品，標的資產價格成為確定權證發行價格及其交易價格走勢的最主要因素。顯而易見，標的資產價格越高，意味著標的資產價格與執行價格之間的價差空間越大（小），權證持有人未來執行權證認購（售出）標的資產所獲利潤空間越大（小）。因此執行價格越高的認購（售）權證，其發行或交易價格往往越高（低）。