從國外股指期貨市場發展的情況來看，使用指數期貨最多的投資人當屬各類基金（如各類共同基金、養老基金、保險基金）的投資經理。另外其他市場參與者主要有：承銷商、做市商、股票發行公司。
股指期貨交易的基本製度
1.保證金製度
投資者在進行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財力保證，然後才能參與期貨合約的買賣。這筆資金就是我們常說的保證金。例如：假設滬深300股指期貨的保證金為8%，合約乘數為300，那麼，當滬深300指數為1380點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付的保證金應該是1380×300×0.08=33120元。
2.每日無負債結算製度
每日無負債結算製度也稱為“逐日盯市”製度，簡單說來，就是期貨交易所要根據每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計算盈虧並劃轉保證金賬戶中相應的資金。
期貨交易實行分級結算，交易所首先對其結算會員進行結算，結算會員再對非結算會員及其客戶進行結算。交易所在每日交易結束後，按當日結算價格結算所有未平倉合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。
交易所將結算結果通知結算會員後，結算會員再根據交易所的結算結果對非結算會員及客戶進行結算，並將結算結果及時通知非結算會員及客戶。若經結算，會員的保證金不足，交易所應立即向會員發出追加保證金通知，會員應在規定時間內向交易所追加保證金。若客戶的保證金不足，期貨公司應立即向客戶發出追加保證金通知，客戶應在規定時間內追加保證金。目前，投資者可在每日交易結束後上網查詢賬戶的盈虧，確定是否需要追加保證金或轉出盈利。
3.價格限製製度
價格限製製度包括漲跌停板製度和價格熔斷製度。
漲跌停板製度主要用來限製期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據漲跌停板的規定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或者低於交易所事先規定的漲跌幅度，超過這一幅度的報價將被視為無效，不能成交。
漲跌停板一般是以某一合約上一交易日的結算價為基準確定的，也就是說，合約上一交易日的結算價加上允許的最大漲幅構成當日價格上漲的上限，稱為漲停板，而該合約上一交易日的結算價格減去允許的最大跌幅則構成當日價格下跌的下限，稱為跌停板。
此外，價格限製製度還包括熔斷製度，即在每日開盤之後，當某一合約申報價觸及熔斷價格並且持續一分鍾，則對該合約啟動熔斷機製。熔斷製度是啟動漲跌停板製度前的緩衝手段，發揮防護欄的作用。
4.持倉限製製度
交易所為了防範市場操縱和少數投資者風險過度集中的情況，對會員和客戶手中持有的合約數量上限進行一定的限製，這就是持倉限製製度。限倉數量是指交易所規定結算會員或投資者可以持有的、按單邊計算的某一合約的最大數額。一旦會員或客戶的持倉總數超過了這個數額，交易所可按規定強行平倉或者提高保證金比例。
5.強行平倉製度
強行平倉製度是與持倉限製製度和漲跌停板製度等相互配合的風險管理製度。當交易所會員或客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足，或當會員或客戶的持倉量超出規定的限額，或當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進一步擴大，將對其持有的未平倉合約進行強製性平倉處理，這就是強行平倉製度。
6.大戶報告製度
大戶報告製度是指當投資者的持倉量達到交易所規定的持倉限額時，應通過結算會員或交易會員向交易所或監管機構報告其資金和持倉情況。
7.結算擔保金製度
結算擔保金是指由結算會員依交易所的規定繳存的，用於應對結算會員違約風險的共同擔保資金。當個別結算會員出現違約時，在動用完該違約結算會員繳納的結算擔保金之後，可要求其他會員的結算擔保金要按比例共同承擔該會員的履約責任。結算會員聯保機製的建立確保了市場在極端行情下的正常運作。
結算擔保金分為基礎擔保金和變動擔保金。基礎擔保金是指結算會員參與交易所結算交割業務必須繳納的最低擔保金數額。變動擔保金是指結算會員隨著結算業務量的增大，須向交易所增繳的擔保金部分。
股指期貨投資的四大特點
1.股指期貨買賣的是指數化設計的合約
與證券市場交易的是上市公司股票相類似，股指期貨交易的是股票價格指數形成的合約。我國交易的是以滬深300指數為對象的期貨合約，報價單位以指數點計，合約的價值以300作為乘數與股票指數報價的乘積來表示，也就是每份合約價值（與每手股票類似）是：股指×300，以滬深300某日1450點為例，每份股指期貨合約價值為435000元（1450×300）。與股市的1000多家上市公司不同的是，我國當前推出僅有四個股指期貨合約，即當月、下月及隨後兩個季月，當前有當月IF0612、下月IF0701和兩個季月IF0703、IF0706四個合約，投資者根據對股指未來漲跌的判斷，做出買入或者是賣出上述四個合約的決策。
2.股指期貨投資的多空雙向交易機製
與股票投資一個重大區別是，期貨市場的“買空賣空”是雙向交易機製，做多做空，也就是看漲時做多，看跌時做空，隻要行情看對就可以賺錢。不像股票市場，投資者手上必須要有股票才能賣出。在期貨市場，如果投資者判斷未來價格下跌，可以提前賣出去，等價格真的下跌後再買入平倉即可。這對做股票的投資者來說是最大的福音，我國2001年股市一路下跌，廣大投資者隻能眼睜睜看著價格下跌，所持股票被深度套牢。股指期貨這一做空機製使得從原來的買進待漲的單一模式轉變為雙向投資模式，使投資者在下跌的市場行情中也有獲利的機會。
3.股指期貨以小博大的保證金交易機製
保證金交易使得股指期貨投資具有高風險高收益的特性。保證金交易，也就是說投資者隻要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣，以交易所收取保證金8%，一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為：52200元（1450×300×12%），12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍（1/12%）。我們以1450買入股指漲至1500為例，投資者投入的保證金為52200元，獲利為15000元[（1500-1450）×300]，收益率達到28.7%，指數3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率，也就是有了以小博大的效應。
4.股指期貨靈活的“T+0”交易
當前我國股票市場實行的是“T+1”交易，也就是說當天買進的股票最早第二天才能獲利賣出。而股指期貨實行的是“T+0”交易，也就是當天買進當天就可以賣出，這樣給了投資者機會，也就是進行交易後，如果發現做錯，當天就能夠認錯出來。同時也給很多業餘投資者更多的選擇，也就是投資者有時間就做，沒有時間就不做，當天進當天就可以出來，不像股票投資那樣，很多投資者沉浸在裏麵，隨著股票的漲跌心情起伏不定，往往股票進去了就不動，任其被套乃至深度套牢。
投資者如何參與股指期貨交易
日前，中國金融期貨交易所（中金所）就《滬深300指數期貨合約》《交易細則》《結算細則》和《風險控製管理辦法》等四項有關股指期貨交易的相關細則公開向社會征求意見。征求意見稿的公布，意味著股指期貨的推出離投資者又近了一步。
在征求意見稿中，中金所對投資者參與金融期貨的條件和流程作了較為詳細的說明。這裏就投資者如何參與股指期貨進行詳細解讀。
1.開戶：證券賬戶不能用
征求意見稿中明確規定，參與金融期貨交易的投資者，需要與期貨公司簽署《風險揭示書》和《期貨經紀合同》，並開立期貨賬戶。這也意味著，股票市場的投資者如果想參與股指期貨，現有的證券賬戶是不能進行交易的，必須去期貨公司開立賬戶。
在開立賬戶時，中金所也進行了明確規定，即投資者必須以真實身份辦理開戶手續。對於普通投資者來說，開戶時提供身份證原件及複印件即可。
2.交易時間：與股市一致
滬深300指數期貨的交易時間為上午9：15～11：30，下午13：00～15：15，與股票市場是一致的。集合競價在開盤前5分鍾內進行，其中前4分鍾為買、賣指令申報時間，後1分鍾為集合競價撮合時間。集合競價產生的成交價格為開盤價。
3.交易方式：不設交易大廳
與股票市場有交易大廳不同，中金所不設交易大廳，交易席位都是遠程交易。滬深300指數期貨交易代碼為IF，交易所收取的手續費為30元/手（含風險準備金），不過，期貨公司一般會在此基礎上適當提高。
滬深300指數期貨合約的月份為當月、下月及隨後的兩個季月，共四個月份合約同時交易。假設2006年9月8日股指期貨已上市，那麼中金所可供交易的滬深300指數期貨合約有0609、0610、0612與0703四個月份的合約可同時交易。期貨合約的漲、跌停板為前一交易日結算價格的10%，最小波動單位為0.1個指數點。
4.資金門檻：至少7萬～10萬
滬深300指數期貨合約每點乘數為300元，按照某日滬深300指數1440點收盤計算，當天該合約的價值為1440點×300元=43.2萬元。按照8%的交易保證金計算，投資者交易一手的保證金為43.2萬元×8%=3.456萬元。
不過，這並不是說投資者隻要有了3.5萬元即可交易。因為，期貨交易與現貨交易最顯著的區別就是保證金。仍以滬深300指數為例，假設投資者看多，在1440點買入一手指數合約，而買入後恰好股指出現了下跌，那麼，股指每下跌1%，投資者都要追加約4320元（43.2萬×1%）的保證金，否則將被強行平倉。而股指下跌一旦達到8%，投資者最初買入的一手指數合約將全部虧掉，如果想繼續交易，還要追加約3.5萬元的資金。
因此，股指期貨交易並不主張滿倉操作，一般30%～50%的倉位較為合理，這樣，即便每次隻交易一手，投資者也至少要準備7萬～10萬元。同時，股指期貨交易屬於高風險品種，初學者和風險承受能力低的投資者不建議入市操作。